O EUR\/GBP avan\u00e7ou na quarta-feira e oscilou perto de uma m\u00e1xima de duas semanas em torno de 0,8570, com o euro firme enquanto a libra esterlina perdeu f\u00f4lego. O cruzamento saiu da faixa recente ap\u00f3s uma sequ\u00eancia de fechamentos mais altos no gr\u00e1fico de quatro horas. No Reino Unido, o CPI cheio subiu 2,9% na compara\u00e7\u00e3o anual em julho, ante 2,6% em junho, enquanto o n\u00facleo do CPI ficou em 2,6% contra expectativa de 2,5%; por\u00e9m, a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os no n\u00facleo desacelerou para 3,4%, de 3,6%, moderando a rea\u00e7\u00e3o da libra. Na zona do euro, a leitura final manteve a infla\u00e7\u00e3o cheia de julho em 2,9%, inalterada frente a junho e acima da meta do BCE. <\/p>\n
As taxas globais seguiram como vento contr\u00e1rio, com os yields longos em m\u00e1ximas de v\u00e1rios anos nesta semana na Alemanha e no Reino Unido, enquanto os rendimentos dos Treasuries dos EUA cederam levemente antes da divulga\u00e7\u00e3o das Atas (Minutes) do FOMC pelo Fed. O mercado busca mais detalhes sobre relatos de tr\u00eas dissidentes que defenderam uma alta de juros. No t\u00e9cnico, o EUR\/GBP estava em torno de 0,8572, acima da MMS (SMA) de 20 per\u00edodos em 0,8552 e da MMS de 100 per\u00edodos em 0,8559; n\u00edveis pr\u00f3ximos em 0,8561 e 0,8563 delimitam suporte, enquanto o RSI perto de 68 aponta para momentum forte. A resist\u00eancia est\u00e1 em 0,8573, com marcas de baixa em 0,8558, 0,8559 e 0,8552.<\/p>\n
Com a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os do Reino Unido arrefecendo para 3,4% e a infla\u00e7\u00e3o cheia da zona do euro se mantendo firme em 2,9%, acreditamos que traders de derivativos em EUR\/GBP devem se posicionar para a continuidade da for\u00e7a do euro nas pr\u00f3ximas semanas. Essa diverg\u00eancia sugere que o Banco da Inglaterra pode ter mais espa\u00e7o para cortar juros do que o Banco Central Europeu. Para capturar essa tend\u00eancia, recomendamos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo em EUR\/GBP ou montar posi\u00e7\u00f5es compradas em recuos leves.<\/p>\n
Dados hist\u00f3ricos de mercado mostram que, quando a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os do Reino Unido cai enquanto os pre\u00e7os na zona do euro permanecem resistentes, o euro normalmente se aprecia frente \u00e0 libra em m\u00e9dia 1,2% ao longo do m\u00eas seguinte. Al\u00e9m disso, dados econ\u00f4micos recentes indicam que a resili\u00eancia da economia da zona do euro vem sendo sustentada por uma atividade est\u00e1vel no setor de servi\u00e7os. Esse pano de fundo fundamental torna o avan\u00e7o atual em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o de 0,8570 bastante sustent\u00e1vel.<\/p>\n
Para gerenciar o risco, devemos monitorar de perto a zona de suporte imediata entre 0,8561 e 0,8563. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) de 4 horas est\u00e1 perto de 68, aguardar um recuo leve em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 per\u00edodos em 0,8559 pode oferecer um ponto de entrada bem mais seguro. Traders de derivativos podem usar stop-loss estruturados logo abaixo de 0,8550 para proteger o capital contra volatilidade inesperada ligada a pr\u00f3ximos an\u00fancios de bancos centrais.<\/p>\n\n\n\n