Vis\u00e3o Geral do Ouro e do Cen\u00e1rio Macroecon\u00f4mico<\/p>\n\n
O ouro reduziu modestos ganhos e operava abaixo de US$ 4.450 antes da sess\u00e3o europeia, mesmo com a retomada da press\u00e3o vendedora sobre o d\u00f3lar dos EUA. Os mercados estavam posicionados para a divulga\u00e7\u00e3o da ata (Minutes) do FOMC, com preocupa\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o ligadas aos pre\u00e7os mais altos de energia \u00e0 medida que o petr\u00f3leo avan\u00e7ou para a m\u00e1xima de quase tr\u00eas semanas em meio ao impasse EUA-Ir\u00e3 sobre o Estreito de Ormuz. As taxas longas dos EUA tamb\u00e9m se fortaleceram, levando o rendimento do t\u00edtulo do Tesouro americano de 30 anos ao maior n\u00edvel desde junho de 2007, enquanto a ferramenta FedWatch, do CME Group, mostrava traders precificando aproximadamente 68% de chance de uma alta de juros pelo Fed at\u00e9 o fim do ano; o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) foi citado como reagindo a partir de 99,40.<\/p>\n\n
O XAU\/USD permaneceu limitado perto da faixa inferior de seu intervalo di\u00e1rio e teve dificuldade para superar o n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de 50% da queda de abril a junho, al\u00e9m de seguir bem abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias. Os indicadores de momentum ficaram mistos: o MACD permaneceu acima de zero, mas derivou em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 sua linha de sinal, e o RSI ficou em 59,24. N\u00edveis de resist\u00eancia foram apontados em US$ 4.406, seguidos por US$ 4.509 e US$ 4.519,36, enquanto os suportes eram vistos em US$ 4.292, depois US$ 4.152, e um piso inferior em torno de US$ 3.925.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos de ouro avancem com cautela e considerem estrat\u00e9gias baixistas de curto prazo, j\u00e1 que o metal segue com dificuldade abaixo da marca de US$ 4.450. Como a m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 200 dias est\u00e1 em US$ 4.509, vemos um teto relevante, o que sugere que a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de prote\u00e7\u00e3o pode ser uma medida inteligente. Se o ouro n\u00e3o conseguir retomar essa resist\u00eancia, esperamos um recuo em dire\u00e7\u00e3o ao suporte-chave de US$ 4.292 nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Com o impasse cont\u00ednuo entre EUA e Ir\u00e3 no Estreito de Ormuz mantendo os mercados de energia altamente vol\u00e1teis, devemos focar em posi\u00e7\u00f5es compradas em derivativos de petr\u00f3leo. Historicamente, tens\u00f5es severas nesse corredor estrat\u00e9gico de transporte mar\u00edtimo desencadearam fortes temores de oferta, ajudando o Brent a subir recentemente em dire\u00e7\u00e3o a US$ 90 por barril. Traders podem usar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em petr\u00f3leo para capturar mais alta, limitando o risco de queda caso as tens\u00f5es geopol\u00edticas arrefe\u00e7am de forma inesperada.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso monitorar de perto o mercado de t\u00edtulos, com o rendimento do Treasury de 30 anos ultrapassando 5,1%, o maior n\u00edvel desde o ver\u00e3o de 2007. Esse salto \u00e9 impulsionado por preocupa\u00e7\u00f5es persistentes com a infla\u00e7\u00e3o, amparadas por uma probabilidade de 68% de mais uma alta de juros pelo Federal Reserve antes do fim do ano. Para tirar proveito desse cen\u00e1rio, sugerimos vender (short) futuros de Treasuries ou comprar swaps de taxa de juros, j\u00e1 que juros mais altos por mais tempo continuar\u00e3o pressionando ativos sem rendimento.<\/p>\n\n
Por fim, o \u00edndice do d\u00f3lar dos EUA mostrou forte resili\u00eancia ao reagir a partir de seu suporte-chave em 99,40. Acreditamos que operar comprado em contratos de d\u00f3lar contra as principais moedas \u00e9 uma estrat\u00e9gia bastante vi\u00e1vel para as pr\u00f3ximas semanas. Pre\u00e7os elevados de energia e rendimentos em alta atuar\u00e3o como um motor duplo, impedindo por ora uma quebra sustentada do d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n