O ouro (XAU\/USD) caiu no in\u00edcio do preg\u00e3o dos EUA nesta ter\u00e7a-feira, encerrando uma alta de dois dias, \u00e0 medida que um d\u00f3lar americano mais firme e os rendimentos mais elevados dos Treasuries de longo prazo pressionaram o metal. Ele era negociado perto de US$ 4.396, queda de 0,47% no dia. O rendimento do T\u00edtulo do Tesouro de 10 anos avan\u00e7ou em dire\u00e7\u00e3o a 4,75, enquanto o rendimento do papel de 30 anos subiu acima de 5,30, m\u00e1xima desde 2007, \u00e0 medida que uma liquida\u00e7\u00e3o global de t\u00edtulos, ligada a preocupa\u00e7\u00f5es com infla\u00e7\u00e3o e situa\u00e7\u00e3o fiscal, elevou os custos de financiamento na ponta longa no Reino Unido, na Alemanha e no Jap\u00e3o. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) estava em torno de 99,67 ap\u00f3s se recuperar de 99,30 na segunda-feira, seu n\u00edvel mais fraco desde 5 de junho.<\/p>\n\n
As preocupa\u00e7\u00f5es com infla\u00e7\u00e3o liderada pelo petr\u00f3leo permaneceram em foco, com a persist\u00eancia de tens\u00f5es no Estreito de Hormuz, e os EUA afirmando que n\u00e3o buscavam estender um memorando de entendimento com o Ir\u00e3 que expirou na segunda-feira. Os mercados precificaram cerca de 65% de chance de o Federal Reserve manter os juros inalterados no pr\u00f3ximo m\u00eas, segundo a ferramenta CME FedWatch, com a aten\u00e7\u00e3o se voltando para a ata do Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto (FOMC) na quarta-feira. No aspecto t\u00e9cnico, o XAU\/USD se manteve acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 50 per\u00edodos em US$ 4.365 e permaneceu acima das SMAs de 100 e 200 per\u00edodos, mas seguiu lateralizado entre US$ 4.300 e US$ 4.450; o RSI estava em 52, o MACD ficou ligeiramente abaixo de zero e o ADX em 30, com n\u00edveis relevantes em US$ 4.500 em um rompimento para cima, ou em US$ 4.225 e US$ 4.151 caso o suporte ceda.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivativos foquem em estrat\u00e9gias de opera\u00e7\u00e3o em faixa para o ouro (XAU\/USD) nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que o metal segue preso entre US$ 4.300 e US$ 4.450. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 pr\u00f3ximo do neutro, em 52, n\u00e3o esperamos um rompimento imediato. A venda de op\u00e7\u00f5es fora do dinheiro (out-of-the-money), como iron condors dentro desses limites, permite capturar pr\u00eamio com essa consolida\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Devemos monitorar de perto o rendimento do Treasury de 10 anos, \u00e0 medida que ele sobe em dire\u00e7\u00e3o a 4,75%, o que historicamente reduz o apelo do ouro ao elevar o custo de oportunidade de manter um ativo sem rendimento. Com o rendimento do papel de 30 anos ultrapassando 5,30% \u2014 n\u00edvel que n\u00e3o v\u00edamos desde a era da crise financeira de 2007 \u2014, a press\u00e3o vendedora mais ampla nos t\u00edtulos est\u00e1 limitando o potencial de alta do ouro. Para nossas posi\u00e7\u00f5es em derivativos, isso significa que devemos tender a montar posi\u00e7\u00f5es vendidas em calls pr\u00f3ximo da resist\u00eancia em US$ 4.450 para receber pr\u00eamio.<\/p>\n\n
No entanto, n\u00e3o podemos ignorar o aumento dos riscos geopol\u00edticos no Estreito de Hormuz, que historicamente causam choques abruptos nos pre\u00e7os de energia e podem facilmente desencadear uma busca por porto seguro no ouro. Se as tens\u00f5es aumentarem e empurrarem os pre\u00e7os do petr\u00f3leo para cima, devemos estar prontos para comprar calls de prote\u00e7\u00e3o acima de US$ 4.450 para fazer hedge das posi\u00e7\u00f5es vendidas. Um rompimento consistente acima de US$ 4.450 pode impulsionar rapidamente o ouro at\u00e9 o marco psicol\u00f3gico de US$ 4.500.<\/p>\n\n
Com a ferramenta CME FedWatch indicando 65% de probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros est\u00e1veis no pr\u00f3ximo m\u00eas, o impulso de alta do d\u00f3lar pode permanecer limitado. Devemos usar a divulga\u00e7\u00e3o da ata do FOMC para avaliar se o Fed est\u00e1 inclinado a uma postura mais dovish, o que daria suporte ao ouro. Se a ata sinalizar juros elevados por mais tempo, esperamos que o ouro teste o suporte imediato em US$ 4.365 e possa recuar em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.300.<\/p>\n\n\n\n