O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) permaneceu abaixo de 100,00 e derivou para m\u00ednimas de dois meses ap\u00f3s uma sequ\u00eancia de dados mais fracos sobre emprego, infla\u00e7\u00e3o e vendas no varejo nos EUA reduzir as expectativas de uma a\u00e7\u00e3o do Federal Reserve j\u00e1 no pr\u00f3ximo m\u00eas. Em commodities, o petr\u00f3leo bruto subiu mais de 2% ap\u00f3s coment\u00e1rios de um alto funcion\u00e1rio iraniano, enquanto o ouro permaneceu sustentado e ampliou ganhos de volta acima de US$ 4.400. O West Texas Intermediate (WTI) avan\u00e7ou em dire\u00e7\u00e3o a US$ 84,00 por barril \u00e0 medida que o pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico se fortaleceu.<\/p>\n\n
No c\u00e2mbio, o EUR\/USD se manteve em torno de 1,1580 ap\u00f3s recuar das m\u00e1ximas de dois meses perto de 1,1614, enquanto o GBP\/USD operou no meio da faixa de 1,3500, pr\u00f3ximo das m\u00e1ximas de tr\u00eas meses, antes do relat\u00f3rio de empregos do Reino Unido. O USD\/JPY oscilou ao redor de 159,00 apesar de um resultado fraco do PIB do Jap\u00e3o no 2\u00ba tri, e o AUD\/USD seguiu firme na parte baixa de 0,7100 mesmo com a desacelera\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o industrial e das vendas no varejo da China. O calend\u00e1rio inclui a Confian\u00e7a do Consumidor Westpac da Austr\u00e1lia, depois os dados do mercado de trabalho do Reino Unido acompanhados pelo Banco da Inglaterra (BoE), seguidos pelas pesquisas ZEW da Alemanha e da Zona do Euro e por um discurso de Philip Lane, do Banco Central Europeu (BCE); mais tarde saem nos EUA as licen\u00e7as de constru\u00e7\u00e3o, os in\u00edcios de moradias, a produ\u00e7\u00e3o industrial e as vendas pendentes de im\u00f3veis, com o PPI do 2\u00ba tri da Nova Zel\u00e2ndia previsto para o fim do dia.<\/p>\n\n
Devemos nos posicionar para um d\u00f3lar mais fraco nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que dados econ\u00f4micos suaves elevam as expectativas de um corte de juros pelo Federal Reserve. Com o \u00cdndice do D\u00f3lar recuando abaixo do n\u00edvel-chave de 100,00, os futuros de fed funds agora precificam uma probabilidade maior de uma guinada na pol\u00edtica monet\u00e1ria j\u00e1 no pr\u00f3ximo m\u00eas. Recomendamos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em EUR\/USD com alvo em 1,1700, especialmente enquanto o par se mant\u00e9m s\u00f3lido acima de 1,1580.<\/p>\n\n
As tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio significam que tamb\u00e9m precisamos nos proteger contra um choque s\u00fabito de oferta nos mercados de energia. A amea\u00e7a do Ir\u00e3 de bloquear o Estreito de Ormuz, um ponto vital de tr\u00e2nsito que movimenta cerca de 20 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, pode rapidamente empurrar o WTI acima de US$ 90,00. Sugerimos utilizar posi\u00e7\u00f5es compradas em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) no WTI para capturar esse pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico em alta.<\/p>\n\n
A alta do ouro acima de US$ 4.400 mostra que investidores est\u00e3o correndo para ativos de prote\u00e7\u00e3o (safe haven) \u00e0 medida que os temores de infla\u00e7\u00e3o arrefecem e os riscos globais aumentam. Historicamente, os pre\u00e7os do ouro avan\u00e7aram, em m\u00e9dia, 15% durante per\u00edodos de afrouxamento prolongado do Fed e de agravamento de conflitos geopol\u00edticos. Para aproveitar essa tend\u00eancia, devemos implementar estruturas de bull call spread em futuros de ouro para maximizar retornos, limitando ao mesmo tempo o risco de baixa.<\/p>\n\n
Por fim, precisamos acompanhar a libra esterlina antes do pr\u00f3ximo relat\u00f3rio do mercado de trabalho do Reino Unido. Se os ganhos m\u00e9dios semanais permanecerem elevados \u2014 acima do n\u00edvel de 4% observado em trimestres anteriores \u2014 o Banco da Inglaterra provavelmente adiar\u00e1 seus cortes de juros. Esse cen\u00e1rio daria suporte \u00e0 libra, tornando posi\u00e7\u00f5es compradas em derivativos de GBP\/USD bastante atrativas, com o par mirando 1,3700.<\/p>\n\n\n\n