Os fluxos l\u00edquidos de longo prazo do Treasury International Capital (TIC) dos EUA em junho totalizaram US$ 172,7 bilh\u00f5es, acima das expectativas de US$ 151,4 bilh\u00f5es. Os dados apontam para uma capta\u00e7\u00e3o l\u00edquida mais forte de capital transfronteiri\u00e7o de prazo mais longo do que os analistas haviam projetado para o m\u00eas.<\/p>\n
A leitura de US$ 172,7 bilh\u00f5es implica uma surpresa positiva de US$ 21,3 bilh\u00f5es em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 proje\u00e7\u00e3o consensual de US$ 151,4 bilh\u00f5es. A divulga\u00e7\u00e3o cobre os fluxos l\u00edquidos de longo prazo contabilizados sob a metodologia do TIC para junho.<\/p>\n
Vemos que os fluxos l\u00edquidos de longo prazo do TIC em junho vieram em US$ 172,7 bilh\u00f5es, superando com folga a proje\u00e7\u00e3o de US$ 151,4 bilh\u00f5es, o que sinaliza um apetite estrangeiro robusto por ativos americanos. Historicamente, esse n\u00edvel de entrada de capital sustenta um d\u00f3lar mais forte e ajuda a manter os rendimentos dos Treasuries sob controle, na medida em que investidores externos travam as taxas atuais. Para operadores de derivativos, entendemos que essa demanda externa cria um colch\u00e3o relevante contra qualquer queda imediata nos principais benchmarks de a\u00e7\u00f5es dos EUA.<\/p>\n
Dada a entrada constante de capital global, devemos esperar que o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) permane\u00e7a resiliente, provavelmente se sustentando acima de n\u00edveis-chave de suporte como 101. Os traders de FX devem considerar a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias compradas em d\u00f3lar, como spreads de compra (call spreads) do USD contra o euro ou o iene, para capturar esse suporte estrutural. Isso \u00e9 especialmente v\u00e1lido \u00e0 medida que o capital estrangeiro continua buscando yields relativamente mais altos no mercado americano.<\/p>\n
No mercado de op\u00e7\u00f5es de Treasuries, recomendamos posicionamento para uma alta limitada dos yields nas pr\u00f3ximas semanas. A entrada expressiva de US$ 172,7 bilh\u00f5es mostra que compradores internacionais est\u00e3o dispostos a aumentar exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 d\u00edvida dos EUA, o que naturalmente exerce press\u00e3o baixista sobre os rendimentos. Sugerimos observar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em ETFs de Treasuries ou op\u00e7\u00f5es de venda (puts) sobre yields para se beneficiar desse fluxo comprador cont\u00ednuo.<\/p>\n
Por fim, esperamos que esse capital estrangeiro continue entrando gradualmente nos principais \u00edndices de a\u00e7\u00f5es dos EUA, que historicamente exibem forte correla\u00e7\u00e3o com fluxos positivos do TIC. Operadores de derivativos podem se aproveitar disso vendendo op\u00e7\u00f5es de venda (puts) no S&P 500 para capturar pr\u00eamio, explorando esse \u201cpiso\u201d de alta liquidez. A compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo em ETFs concentrados em tecnologia tamb\u00e9m se alinha bem com esse interesse global sustentado.<\/p>\n\n\n\n