O peso mexicano se desvalorizou frente ao d\u00f3lar norte-americano na segunda-feira, com o USD\/MXN voltando a operar acima de 17,00 e sendo negociado a 17,03, encerrando uma sequ\u00eancia de quatro dias de queda. O movimento ocorreu mesmo ap\u00f3s dados mais fracos nos EUA reduzirem as expectativas de novo aperto monet\u00e1rio: o CPI de julho subiu 3,4% na compara\u00e7\u00e3o anual, ante 3,5% em junho, enquanto o PPI desacelerou de 5,5% para 4,7% no mesmo per\u00edodo. Em seguida, as Vendas no Varejo ca\u00edram de 0,2% para -0,6%, levando o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) a se aproximar das m\u00ednimas de dois meses antes de estabilizar, com queda de 0,05%, a 99,59.<\/p>\n\n
O risco geopol\u00edtico tamb\u00e9m deu suporte ao \u201cgreenback\u201d, com a incerteza em torno da guerra no Oriente M\u00e9dio e uma tr\u00e9gua de 60 dias sob um memorando de entendimento (MoU) que expirou na segunda-feira. O M\u00e9xico n\u00e3o teve divulga\u00e7\u00f5es relevantes na semana passada, mas o Banxico deve publicar a ata em 20 de agosto. A aten\u00e7\u00e3o ent\u00e3o se volta para as Vendas no Varejo do M\u00e9xico de junho, na sexta-feira, com expectativa de acelera\u00e7\u00e3o de 1,6% para 3,1% na compara\u00e7\u00e3o anual, enquanto os n\u00edveis t\u00e9cnicos mostram o USD\/MXN abaixo de m\u00e9dias m\u00f3veis simples concentradas perto de 17,37 e o RSI (14) pouco abaixo de 30.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que nos aproximamos da divulga\u00e7\u00e3o da ata do Banco do M\u00e9xico em 20 de agosto, operadores de derivativos devem se preparar para mudan\u00e7as bruscas no par USD\/MXN. Recomendamos o uso de straddles de op\u00e7\u00f5es de curto prazo para capturar oscila\u00e7\u00f5es acentuadas de pre\u00e7o sem assumir um vi\u00e9s direcional. Essa estrat\u00e9gia \u00e9 especialmente \u00fatil enquanto o Banxico continua administrando uma infla\u00e7\u00e3o resistente, que recentemente tem ficado em torno de 4,6% em 2026.<\/p>\n\n
A leitura t\u00e9cnica indica que o USD\/MXN encontra forte resist\u00eancia perto de 17,37, mantendo a tend\u00eancia mais ampla baixista. Embora as tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio tenham fortalecido temporariamente o d\u00f3lar, vemos esse movimento como uma corre\u00e7\u00e3o passageira. Operadores devem considerar a venda de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (OTM) pr\u00f3ximas de 17,37 para se beneficiar desse teto.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso acompanhar as vendas no varejo mexicanas de sexta-feira, projetadas para saltar para 3,1% na compara\u00e7\u00e3o anual. Um desempenho forte do varejo normalmente favorece o peso, o que pode rapidamente levar o USD\/MXN de volta para a regi\u00e3o de 17,00. A compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto vencimento em USD\/MXN antes do an\u00fancio oferece uma forma de baixo risco de se posicionar para uma recupera\u00e7\u00e3o do peso.<\/p>\n\n
No panorama mais amplo, os juros elevados do M\u00e9xico ainda oferecem uma vantagem de carrego atrativa em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar. Al\u00e9m disso, o investimento estrangeiro direto robusto, que superou US$ 35 bilh\u00f5es no ano passado, sustenta a for\u00e7a do peso no longo prazo. Assim, recomendamos usar eventuais altas tempor\u00e1rias do d\u00f3lar nas pr\u00f3ximas semanas para montar posi\u00e7\u00f5es baixistas em USD\/MXN.<\/p>\n\n\n\n