Estrat\u00e9gias de Rompimento do EUR\/USD em Meio \u00e0 Fraqueza do D\u00f3lar<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para um rompimento sustentado do EUR\/USD ap\u00f3s o par tocar 1,1614, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) segue perto do n\u00edvel mais fraco desde junho, em 99,30. Como o DXY rompeu abaixo do importante n\u00edvel psicol\u00f3gico de 100, dados hist\u00f3ricos mostram que movimentos desse tipo frequentemente acionam vendas automatizadas de estrat\u00e9gias seguidoras de tend\u00eancia. Podemos explorar esse impulso comprando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) de EUR\/USD para capturar ganhos r\u00e1pidos de alta com risco estritamente limitado.<\/p>\n\n
Com os mercados precificando uma probabilidade de 70% de o Federal Reserve pausar em setembro, a diverg\u00eancia de pol\u00edtica monet\u00e1ria frente a um Banco Central Europeu (BCE) mais hawkish permanece como nosso foco principal. Para capitalizar isso, devemos considerar bull call spreads no EUR\/USD para reduzir o custo do pr\u00eamio, mirando o n\u00edvel de 1,1700 nas pr\u00f3ximas semanas. Essa estrat\u00e9gia \u00e9 sustentada fundamentalmente pela infla\u00e7\u00e3o subjacente da zona do euro mantendo-se em 2,5%, o que mant\u00e9m os formuladores de pol\u00edtica do BCE sob press\u00e3o para elevar juros, mesmo com o arrefecimento da demanda por trabalho nos EUA.<\/p>\n\n
Riscos Geopol\u00edticos e Eventos de Dados de Alto Impacto<\/p>\n\n
No entanto, n\u00e3o devemos ignorar os \u201ccoringas\u201d geopol\u00edticos, especialmente com o vencimento do memorando de entendimento entre EUA e Ir\u00e3 e as restri\u00e7\u00f5es \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Estreito de Hormuz. Para fazer hedge contra um pico repentino de infla\u00e7\u00e3o puxada por energia, sugerimos comprar calls de curto prazo no Brent ou utilizar straddles no EUR\/USD. Historicamente, choques s\u00fabitos de energia reativam rapidamente a demanda defensiva pelo d\u00f3lar, o que poderia reverter de forma abrupta os ganhos recentes do euro.<\/p>\n\n
Olhando para quarta-feira, os dados do HICP da zona do euro e a ata (minutes) do FOMC atuar\u00e3o como grandes catalisadores de mercado. Recomendamos operar esse \u201cevento duplo\u201d comprando strangles no EUR\/USD para se beneficiar de uma forte expans\u00e3o da volatilidade impl\u00edcita. Estat\u00edsticas recentes de negocia\u00e7\u00e3o mostram que o average true range (ATR) do par se expande em at\u00e9 40% em dias em que dados econ\u00f4micos de primeira linha dos EUA e da Europa s\u00e3o divulgados simultaneamente.<\/p>\n\n
O EUR\/USD devolveu parte dos ganhos iniciais na segunda-feira, \u00e0 medida que o d\u00f3lar se estabilizou ap\u00f3s come\u00e7ar a semana sob press\u00e3o vendedora. O par operava perto de 1,1580 ap\u00f3s atingir 1,1614, seu n\u00edvel mais alto desde 17 de junho, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) rondava 99,57 ap\u00f3s cair a 99,30, o menor patamar desde 5 de junho. O tom do d\u00f3lar foi moldado por expectativas reduzidas de uma alta de juros do Federal Reserve no curto prazo, ao lado de tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio que sustentaram alguma demanda defensiva.<\/p>\n\n
Os mercados j\u00e1 n\u00e3o precificam uma alta do Fed na reuni\u00e3o de setembro; o CME FedWatch aponta a probabilidade de as taxas serem mantidas inalteradas no pr\u00f3ximo m\u00eas em cerca de 70%. Dados recentes dos EUA apontaram para demanda por trabalho mais fraca, consumo menor e al\u00edvio nas press\u00f5es inflacion\u00e1rias, enquanto \u00e9 amplamente esperado que o Banco Central Europeu eleve os juros pela segunda vez neste ano em setembro, buscando atingir infla\u00e7\u00e3o de 2%. Em separado, o memorando de entendimento de 60 dias entre EUA e Ir\u00e3 expirou na segunda-feira sem um acordo duradouro, e a navega\u00e7\u00e3o pelo Estreito permanece fortemente restrita, mantendo em foco os riscos de infla\u00e7\u00e3o liderada por energia. A aten\u00e7\u00e3o se volta para os n\u00fameros finais do HICP de julho da zona do euro na quarta-feira, com a infla\u00e7\u00e3o subjacente prevista para ser confirmada em 2,5% na compara\u00e7\u00e3o anual, e para a ata da reuni\u00e3o do FOMC de julho, prevista para o mesmo dia.<\/p>\n\n\n\n