O WTI subiu 0,68% na segunda-feira, para perto de US$ 82,10, com os pre\u00e7os sustentados pela aus\u00eancia de negocia\u00e7\u00f5es entre Washington e Teer\u00e3 e pela persistente incerteza sobre os fluxos de petr\u00f3leo pelo Estreito de Ormuz. O impasse mant\u00e9m pouco claras as perspectivas de reabertura, enquanto o aumento da ret\u00f3rica preserva um pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico. Os mercados tamb\u00e9m acompanham o relat\u00f3rio semanal de estoques de petr\u00f3leo bruto nos EUA do American Petroleum Institute (API), previsto para ter\u00e7a-feira, em busca de novos sinais sobre o equil\u00edbrio entre oferta e demanda.<\/p>\n\n
Em outra frente, operadores monitoram a retomada dos combates no L\u00edbano entre Israel e Hezbollah, o que aumenta a ansiedade em torno do fornecimento no Oriente M\u00e9dio, e os ataques quase di\u00e1rios da Ucr\u00e2nia a refinarias russas, que t\u00eam contribu\u00eddo para escassez de combust\u00edveis na R\u00fassia. No gr\u00e1fico de uma hora, o WTI estava em US$ 82,08, acima da SMA de 100 per\u00edodos em US$ 81,53 e da SMA de 200 per\u00edodos em US$ 79,22, enquanto uma linha de tend\u00eancia de baixa perto de US$ 82,28 limitava o avan\u00e7o; o RSI estava em torno de 57. As resist\u00eancias foram citadas em US$ 82,28, depois US$ 83,57 e US$ 84,60, com suportes em US$ 81,53 e US$ 80,00, antes de US$ 79,22.<\/p>\n\n
Com o WTI ultrapassando US$ 82, acreditamos que operadores de derivativos deveriam buscar posicionamento para mais alta nas pr\u00f3ximas semanas. Dado o pr\u00eamio geopol\u00edtico elevado, a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo, com pre\u00e7os de exerc\u00edcio em torno de US$ 84 a US$ 85, oferece uma forma de risco definido para capturar eventuais saltos abruptos de pre\u00e7os. Se a tens\u00e3o estrat\u00e9gica no Estreito de Ormuz se intensificar, essas op\u00e7\u00f5es podem registrar r\u00e1pida expans\u00e3o da volatilidade impl\u00edcita.<\/p>\n\n
\u00c9 importante lembrar que o Estreito de Ormuz \u00e9 o gargalo energ\u00e9tico mais cr\u00edtico do mundo, por onde passam mais de 20 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia \u2014 cerca de 20% do consumo global de petr\u00f3leo. Historicamente, mesmo amea\u00e7as menores de fechamento dessa via mar\u00edtima j\u00e1 elevaram os pre\u00e7os do petr\u00f3leo em 10% a 15% em poucos dias. Como as negocia\u00e7\u00f5es entre Washington e Teer\u00e3 est\u00e3o completamente paralisadas, essa amea\u00e7a \u00e0 oferta segue como um gatilho altamente ativo para epis\u00f3dios de p\u00e2nico no mercado.<\/p>\n\n
Al\u00e9m disso, a retomada dos ataques de drones ucranianos a refinarias russas representa um gargalo imediato para a oferta de derivados. Campanhas anteriores em 2024 conseguiram retirar do ar aproximadamente 14% da capacidade de refino da R\u00fassia, evidenciando a vulnerabilidade dessas instala\u00e7\u00f5es a interrup\u00e7\u00f5es. Devemos esperar choques semelhantes do lado da oferta mantendo um piso s\u00f3lido sob os pre\u00e7os do petr\u00f3leo, o que torna posi\u00e7\u00f5es vendidas especialmente arriscadas neste momento.<\/p>\n\n
Para operadores de futuros, sugerimos montar posi\u00e7\u00f5es compradas em corre\u00e7\u00f5es, mantendo ordens de stop-loss apertadas logo abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 per\u00edodos em US$ 81,53. Se o WTI romper a resist\u00eancia imediata da linha de tend\u00eancia em US$ 82,28, \u00e9 prov\u00e1vel que isso acione um movimento r\u00e1pido em dire\u00e7\u00e3o a US$ 83,57 e US$ 84,60. Por outro lado, s\u00f3 dever\u00edamos abandonar essa vis\u00e3o altista se o fechamento di\u00e1rio ficar abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel cr\u00edtica de 200 per\u00edodos em US$ 79,22.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m recomendamos acompanhar de perto os pr\u00f3ximos relat\u00f3rios de estoques do API e da EIA em busca de sinais de for\u00e7a da demanda no ver\u00e3o. Historicamente, os estoques de petr\u00f3leo bruto nos EUA tendem a cair durante os per\u00edodos de pico de viagens de carro e a\u00e9reas, o que refor\u00e7aria nossa leitura positiva. Uma redu\u00e7\u00e3o de estoques maior do que a esperada nesta semana provavelmente atuar\u00e1 como o catalisador necess\u00e1rio para romper a resist\u00eancia atual.<\/p>\n\n\n\n