A libra esterlina subiu 0,14% frente ao d\u00f3lar na segunda-feira, com o GBP\/USD em 1,3552 ap\u00f3s atingir uma m\u00e1xima de tr\u00eas meses em 1,3571, \u00e0 medida que os mercados absorveram leituras de infla\u00e7\u00e3o dos EUA mais fracas do que o esperado. A queda dos rendimentos dos Treasuries ao longo da \u00faltima semana refor\u00e7ou a expectativa de que o Federal Reserve evitar\u00e1 um aperto monet\u00e1rio na reuni\u00e3o de setembro. As cota\u00e7\u00f5es embutem uma probabilidade de quase 69% de manuten\u00e7\u00e3o das taxas, enquanto as apostas para dezembro sugerem 66% de chance de alta de 25 pontos-base. O \u00cdndice D\u00f3lar recuava 0,15%, para 99,48, enquanto a geopol\u00edtica permaneceu no radar ap\u00f3s coment\u00e1rios do Minist\u00e9rio das Rela\u00e7\u00f5es Exteriores do Ir\u00e3 sobre o acordo de Islamabad; qualquer escalada nas tens\u00f5es EUA-Ir\u00e3 pode fortalecer o d\u00f3lar via aumento das expectativas de infla\u00e7\u00e3o e dos rendimentos.<\/p>\n\n
A aten\u00e7\u00e3o agora se volta para os dados de mercado de trabalho e de pre\u00e7os do Reino Unido, ap\u00f3s um crescimento acima do previsto em junho. A taxa de desemprego (medida ILO) deve ceder para 4,8%, ante 4,9% na m\u00e9trica de tr\u00eas meses at\u00e9 junho, enquanto a varia\u00e7\u00e3o do n\u00famero de requerentes (Claimant Count Change) \u00e9 vista subindo para 11,2 mil, ante 6,7 mil. O CPI de julho deve avan\u00e7ar para 0,3% na compara\u00e7\u00e3o mensal, ante 0,1%, e para 2,9% na compara\u00e7\u00e3o anual, ante 2,6%, enquanto o n\u00facleo do CPI (core) \u00e9 projetado para recuar para 2,5%, de 2,6%. Nos gr\u00e1ficos, o GBP\/USD girava em torno de 1,3561, com o RSI (14) perto de 65; os suportes est\u00e3o em 1,3504, 1,3416, 1,3378 e 1,3354, enquanto a resist\u00eancia aparece perto de 1,3600.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para um aumento da volatilidade no par GBP\/USD por meio de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo antes das pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es de indicadores econ\u00f4micos do Reino Unido. Com o par negociando perto da m\u00e1xima de tr\u00eas meses, em 1,3552, a compra de straddles at-the-money pode ajudar a capturar oscila\u00e7\u00f5es relevantes de pre\u00e7o. Essa abordagem permite ganhar com movimentos fortes, independentemente de os dados iminentes de emprego e infla\u00e7\u00e3o levarem a libra a subir ou cair.<\/p>\n\n
Indicadores macroecon\u00f4micos recentes justificam essa postura cautelosa, por\u00e9m oportunista \u2014 especialmente com o Claimant Count projetado para subir para 11,2 mil e o CPI anual esperado para avan\u00e7ar para 2,9%. Historicamente, quando a infla\u00e7\u00e3o cheia acelera enquanto o n\u00facleo arrefece \u2014 neste caso, para 2,5% \u2014 os mercados de c\u00e2mbio passam por mudan\u00e7as err\u00e1ticas de posicionamento. Tamb\u00e9m \u00e9 preciso ponderar isso com a probabilidade impl\u00edcita atual de 69% de o Federal Reserve manter os juros, o que deixa o d\u00f3lar suscet\u00edvel a quedas s\u00fabitas.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, devemos focar n\u00edveis-chave de derivativos alinhados ao forte agrupamento de suportes do mercado \u00e0 vista entre 1,3416 e 1,3504. Estrategicamente, a venda (lan\u00e7amento) de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples em 1,3378 oferece uma alternativa atraente de captura de pr\u00eamio, ao mesmo tempo em que limita o risco de queda. Por outro lado, se o GBP\/USD romper a resist\u00eancia em 1,3600, entrar comprado em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) permitir\u00e1 surfar o impulso altista rumo a novas m\u00e1ximas sem comprometer grande capital inicial.<\/p>\n\n
Por fim, n\u00e3o podemos ignorar as tens\u00f5es geopol\u00edticas persistentes no Oriente M\u00e9dio, que podem desencadear fluxos repentinos de busca por seguran\u00e7a de volta ao d\u00f3lar. Para proteger as carteiras contra uma revers\u00e3o abrupta, recomendamos manter op\u00e7\u00f5es de compra de USD fora do dinheiro (OTM) e baratas como hedge. Essa estrat\u00e9gia em duas frentes garante que permane\u00e7amos posicionados para o momentum de alta da libra, ao mesmo tempo em que ficamos protegidos de choques globais inesperados de oferta.<\/p>\n\n\n\n