O ouro manteve sua recupera\u00e7\u00e3o perto da regi\u00e3o de US$ 4.400, com o spot sendo negociado ao redor de US$ 4.390, \u00e0 medida que dados mais fracos dos EUA moderaram as expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva do Federal Reserve e reduziriam o suporte ao d\u00f3lar americano. As vendas no varejo dos EUA ca\u00edram 0,6% em julho, a primeira queda em nove meses, e as vendas no varejo \u201ccore\u201d tamb\u00e9m recuaram, enquanto o \u00edndice preliminar de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan cedeu para 51,0 em agosto, ante 55,2 em julho, abaixo das proje\u00e7\u00f5es de 54,5. O Fed manteve sua faixa-alvo em 3,50%\u20133,75% na reuni\u00e3o de julho, embora tr\u00eas dirigentes tenham preferido uma alta de 0,25 ponto, e os mercados aguardam a ata de julho, prevista para 19 de agosto, em busca de mais detalhes.<\/p>\n\n
O risco geopol\u00edtico tamb\u00e9m sustentou a demanda por ativos defensivos, com os esfor\u00e7os de paz entre EUA e Ir\u00e3 mostrando progresso limitado e o tr\u00e1fego pelo Estreito de Ormuz descrito como severamente restrito ap\u00f3s ataques a embarca\u00e7\u00f5es e novos alertas dos EUA sobre press\u00e3o econ\u00f4mica adicional contra o Ir\u00e3. No lado t\u00e9cnico, o ouro superou uma resist\u00eancia horizontal importante ap\u00f3s formar fundos arredondados abaixo dela, depois recuou para retestar essa regi\u00e3o e reagiu em alta, sugerindo que a antiga resist\u00eancia est\u00e1 atuando como suporte; uma quebra abaixo desse n\u00edvel enfraqueceria o cen\u00e1rio e aumentaria o risco de queda.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos tenham foco em posi\u00e7\u00f5es compradas em ouro (XAU\/USD) enquanto o ativo consolida pr\u00f3ximo do n\u00edvel vital de US$ 4.400. Com o rompimento t\u00e9cnico se mantendo firme acima da antiga resist\u00eancia, buscamos compras em recuos menores em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de suporte de US$ 4.390. Esse arranjo oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atraente para op\u00e7\u00f5es de compra (calls) ou posi\u00e7\u00f5es compradas no spot com alavancagem.<\/p>\n\n
Nossa vis\u00e3o altista \u00e9 fortemente sustentada pela deteriora\u00e7\u00e3o dos indicadores econ\u00f4micos dos EUA, como a queda surpreendente de 0,6% nas vendas no varejo em julho e o tombo do sentimento do consumidor para 51,0. Historicamente, quando a confian\u00e7a do consumidor cai abaixo de 60, o ouro supera as a\u00e7\u00f5es em m\u00e9dia em 8% ao longo do trimestre seguinte, \u00e0 medida que investidores buscam prote\u00e7\u00e3o. Esperamos que a pr\u00f3xima ata do Federal Reserve, em 19 de agosto, confirme uma postura mais dovish, limitando ainda mais os rendimentos dos Treasuries e favorecendo o ouro, que n\u00e3o paga juros.<\/p>\n\n
A instabilidade geopol\u00edtica no Oriente M\u00e9dio e as interrup\u00e7\u00f5es no transporte mar\u00edtimo no Estreito de Ormuz tamb\u00e9m est\u00e3o impulsionando entradas sustentadas em ativos de prote\u00e7\u00e3o. Em choques anteriores de oferta de energia e crises de navega\u00e7\u00e3o \u2014 como as disrup\u00e7\u00f5es no Mar Vermelho em 2024, quando o ouro avan\u00e7ou mais de 15% em poucos meses \u2014, os metais preciosos atuaram como o hedge definitivo. Sugerimos o uso de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de vencimento mais longo para capturar qualquer escalada geopol\u00edtica s\u00fabita que possa elevar os pre\u00e7os rapidamente.<\/p>\n\n
No entanto, \u00e9 essencial manter disciplina e posicionar stops curtos logo abaixo do suporte crucial em US$ 4.350. Um fechamento di\u00e1rio abaixo dessa linha invalidaria o atual cen\u00e1rio altista e provavelmente acionaria uma liquida\u00e7\u00e3o r\u00e1pida. Por ora, o ambiente macroecon\u00f4mico e os padr\u00f5es do gr\u00e1fico indicam que o caminho de menor resist\u00eancia para o ouro segue claramente apontado para cima.<\/p>\n\n\n\n