Dados mais fracos nos EUA na semana passada empurraram o Dollar Index para baixo, com 99,40 sinalizado como um piso de curto prazo; uma quebra poderia lev\u00e1-lo para 99 ou abaixo. Em FX, o euro aponta para 1,16 e o EURJPY para 185-186, enquanto iene e yuan s\u00e3o vistos mirando 158 e 6,70. O d\u00f3lar australiano e a libra est\u00e3o ancorados em 0,7120 e 1,36-1,37, e o USDJPY \u00e9 descrito como enviesado para baixo enquanto o Dollar Index segue sob press\u00e3o. Em pares ligados \u00e0 \u00cdndia, o EURINR avan\u00e7ou acima de 110,40 com 111 no radar, enquanto o USDINR \u00e9 descrito como propenso a uma queda abaixo de 95,50 rumo a 95,20.<\/p>\n
As taxas voltaram a subir: os yields dos Treasuries dos EUA reagiram a partir da zona de suporte e os yields alem\u00e3es dispararam, com um novo vi\u00e9s de alta impl\u00edcito caso estendam os ganhos. O yield do t\u00edtulo indiano (GoI) de 10 anos se mant\u00e9m acima do suporte, embora a nota aponte para uma poss\u00edvel quebra para baixo ap\u00f3s um per\u00edodo de negocia\u00e7\u00e3o estreita. As bolsas est\u00e3o mistas, com o Dow visto derivando em dire\u00e7\u00e3o a 53.000 dentro de uma faixa de 53.000-55.000; o DAX precisa de 26.500 para mirar 27.000-27.500. Na \u00c1sia, o Nikkei \u00e9 projetado para 70.000 e al\u00e9m, enquanto a resist\u00eancia de 3.950 em Xangai mant\u00e9m 3.875-3.850 em jogo em caso de fraqueza. Commodities s\u00e3o tratadas como guiadas por faixas: Brent US$ 80-US$ 95 e WTI US$ 75-US$ 90; ouro acima de US$ 4.200 mira US$ 4.600 se US$ 4.500 romper, prata US$ 70-US$ 75, cobre de US$ 6,50 a US$ 6,80 e depois US$ 7,00, e g\u00e1s natural com suporte perto de US$ 2,60 e potencial de repique para US$ 2,75-US$ 2,80.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos se posicionem para a continuidade da fraqueza do d\u00f3lar nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que dados econ\u00f4micos mais fracos nos EUA seguem pressionando o \u201cgreenback\u201d. O Dollar Index est\u00e1 flertando com um rompimento para baixo de 99,40, n\u00edvel que foi amea\u00e7ado pela \u00faltima vez quando a desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o alimentou expectativas de cortes de juros, o que poderia rapidamente arrast\u00e1-lo para 99,00. Para capturar essa tend\u00eancia, recomendamos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) no euro mirando 1,16 e calls de EURJPY com alvo na faixa de 185 a 186.<\/p>\n
Para pares de moedas asi\u00e1ticas, favorecemos posi\u00e7\u00f5es compradas em iene e yuan, com alvos em derivativos de 158 e 6,70, respectivamente, especialmente porque interven\u00e7\u00f5es recentes de bancos centrais d\u00e3o suporte \u00e0s moedas locais. No segmento ex\u00f3tico, traders devem buscar comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de USDINR abaixo de 95,50 para explorar um movimento em dire\u00e7\u00e3o a 95,20, enquanto simultaneamente compram calls de EURINR mirando 111. Essa estrat\u00e9gia dupla se alinha ao tema mais amplo de moedas fora dos EUA exibindo momentum resiliente frente a um \u201cgreenback\u201d em enfraquecimento.<\/p>\n
Nos mercados de d\u00edvida, aconselhamos assumir posi\u00e7\u00f5es \u201cpayer\u201d em swaps de juros dos EUA e da Alemanha, j\u00e1 que os yields dos Treasuries reagem a partir de zonas cr\u00edticas de suporte. Esse repique espelha padr\u00f5es hist\u00f3ricos em que os yields dispararam ap\u00f3s uma estabiliza\u00e7\u00e3o de curto prazo, sugerindo que a tend\u00eancia mais ampla de alta dos yields globais permanece intacta. Em contrapartida, esperamos que os yields dos t\u00edtulos do governo indiano de 10 anos rompam suporte e caiam devido a fortes entradas de capital estrangeiro, tornando swaps \u201creceiver\u201d ou compra (long) de futuros de bonds uma estrat\u00e9gia atrativa.<\/p>\n
Os mercados globais de a\u00e7\u00f5es apresentam um quadro altamente fragmentado, exigindo que traders adotem estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es bastante seletivas. Recomendamos comprar puts de prote\u00e7\u00e3o no Dow Jones \u00e0 medida que ele deriva para baixo em dire\u00e7\u00e3o a 53.000, enquanto miramos spreads de alta com calls no Nikkei at\u00e9 70.000. Enquanto isso, traders devem focar em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) do DAX apenas se o \u00edndice se sustentar firmemente acima de 26.500, mirando uma corrida em dire\u00e7\u00e3o a 27.500.<\/p>\n
Em commodities, acreditamos que derivativos de ouro s\u00e3o uma forte compra acima de US$ 4.200, com op\u00e7\u00f5es de compra (calls) mirando US$ 4.600, apoiadas por tend\u00eancias hist\u00f3ricas de compras por bancos centrais, que recentemente atingiram recordes. Para prata e cobre, traders devem buscar posi\u00e7\u00f5es compradas t\u00e1ticas mirando US$ 75 e US$ 6,80, respectivamente, \u00e0 medida que a demanda industrial se estabiliza. Por fim, traders de energia devem empregar estrat\u00e9gias de \u201crange\u201d como short strangles no Brent entre US$ 80 e US$ 95, j\u00e1 que os pre\u00e7os do petr\u00f3leo seguem travados em um corredor estreito.<\/p>\n\n\n\n