O crescimento das vendas no varejo via cart\u00f5es eletr\u00f4nicos na Nova Zel\u00e2ndia acelerou em julho, com a alta anual passando para 3,4%, ante 1,3% na leitura anterior. Os dados apontam para um ritmo mais forte de expans\u00e3o dos gastos em compara\u00e7\u00e3o com o m\u00eas anterior.<\/p>\n
O avan\u00e7o do crescimento anual sugere uma din\u00e2mica mais positiva nas transa\u00e7\u00f5es de varejo com cart\u00e3o em julho. N\u00e3o foi divulgado um detalhamento adicional junto aos n\u00fameros principais.<\/p>\n
Devemos encarar o recente salto das vendas no varejo via cart\u00f5es eletr\u00f4nicos na Nova Zel\u00e2ndia para 3,4% em julho como um sinal de demanda do consumidor resiliente, capaz de alterar a trajet\u00f3ria da pol\u00edtica monet\u00e1ria local. Essa forte recupera\u00e7\u00e3o ante os 1,3% do m\u00eas anterior indica que o consumo das fam\u00edlias est\u00e1 se sustentando melhor do que muitos economistas previam. Para traders de derivativos, essa for\u00e7a inesperada sugere que cortes agressivos de juros pelo Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) podem estar excessivamente precificados para os pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
Historicamente, um varejo forte medido por gastos com cart\u00f5es se correlaciona com uma infla\u00e7\u00e3o \u201cpegajosa\u201d no setor de servi\u00e7os, que tem sido uma dor de cabe\u00e7a persistente para o RBNZ. Com a taxa b\u00e1sica oficial (OCR) atualmente em patamar restritivo, esse dado positivo de consumo d\u00e1 espa\u00e7o para os formuladores de pol\u00edtica pausarem ou desacelerarem o ciclo de afrouxamento. Recomendamos que traders de swaps e op\u00e7\u00f5es recalibrem suas expectativas, j\u00e1 que a probabilidade de cortes consecutivos de 50 pontos-base antes do fim do ano agora diminuiu.<\/p>\n
No mercado de op\u00e7\u00f5es de c\u00e2mbio, devemos buscar posicionamento para uma valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar neozeland\u00eas (NZD) frente aos principais pares, especialmente contra o d\u00f3lar americano e o d\u00f3lar australiano. A volatilidade impl\u00edcita nos crosses de NZD segue relativamente barata, oferecendo um ponto de entrada atrativo para compra de calls ou a estrutura\u00e7\u00e3o de risk reversals otimistas. \u00c0 medida que os diferenciais de juros internacionais voltam a favorecer o \u201cKiwi\u201d, estrat\u00e9gias de derivativos de curto prazo devem privilegiar exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 alta nas pr\u00f3ximas duas a quatro semanas.<\/p>\n\n\n\n