O peso mexicano levou o USD\/MXN a m\u00ednimas de 24 meses abaixo de 17,00 na sexta-feira, antes de o par se recuperar para 17,02 ap\u00f3s tocar 16,97. Um tom mais fraco nos dados dos EUA pesou sobre o d\u00f3lar: as Vendas no Varejo ca\u00edram 0,6% na compara\u00e7\u00e3o mensal, contra proje\u00e7\u00f5es de alta de 0,1% e o resultado de junho, de 0,2%, enquanto o \u00edndice de sentimento da Universidade de Michigan recuou para 51, ante 55,2, com as expectativas de infla\u00e7\u00e3o praticamente inalteradas. Com os pre\u00e7os ao consumidor e ao produtor cedendo marginalmente, o mercado retirou do pre\u00e7o uma alta do Fed em 2026; para setembro, as probabilidades eram de 32% para uma alta e 68% para manuten\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
No M\u00e9xico, o foco do calend\u00e1rio se volta para a ata da reuni\u00e3o do Banco do M\u00e9xico (Banxico) e para as Vendas no Varejo, enquanto nos EUA as divulga\u00e7\u00f5es incluem dados de habita\u00e7\u00e3o, a m\u00e9dia de quatro semanas do ADP Employment Change, pedidos de aux\u00edlio-desemprego e PMIs preliminares. Nos gr\u00e1ficos, o USD\/MXN era negociado perto de 17,0294, abaixo da M\u00e9dia M\u00f3vel Tripla concentrada em torno de 17,3775 e sob uma linha de resist\u00eancia descendente perto de 17,4197, enquanto o RSI de 14 dias orbitava a regi\u00e3o de 27. A principal refer\u00eancia de baixa situava-se em 15,6176, enquanto uma recupera\u00e7\u00e3o precisaria retomar 17,3775 e, em seguida, romper 17,4197.<\/p>\n\n
Com o par USD\/MXN oscilando pr\u00f3ximo das m\u00ednimas de dois anos em torno de 17,02, acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para maior volatilidade nas pr\u00f3ximas semanas. A queda recente de 0,6% nas vendas no varejo dos EUA e a deteriora\u00e7\u00e3o do sentimento do consumidor convenceram o mercado de que o Federal Reserve provavelmente manter\u00e1 os juros inalterados, com a probabilidade de uma pausa em setembro atualmente em 68%. Vemos essa mudan\u00e7a macroecon\u00f4mica como uma oportunidade relevante para se posicionar para continuidade da for\u00e7a do peso, especialmente com o par negociando abaixo de m\u00e9dias m\u00f3veis importantes.<\/p>\n\n
\u00c9 preciso acompanhar de perto a ata da pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Banco do M\u00e9xico (Banxico) para avaliar por quanto tempo os formuladores de pol\u00edtica manter\u00e3o a taxa b\u00e1sica, atualmente em elevados 10,50%. Esse diferencial de juros expressivo \u2014 superior a 500 pontos-base em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 taxa de Fed Funds \u2014 continua tornando o peso mexicano um alvo altamente atrativo para opera\u00e7\u00f5es de carry trade. Operadores de derivativos podem explorar esse ambiente utilizando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de USD\/MXN de curto prazo para capturar nova queda, limitando o risco.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) di\u00e1rio do USD\/MXN caiu para 27, indicando que o par est\u00e1 fortemente sobrevendido. Embora alguns operadores possam esperar um repique corretivo tempor\u00e1rio em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia em 17,37, recomendamos usar eventuais altas de curto prazo para montar novas posi\u00e7\u00f5es vendidas. Historicamente, quando o RSI cai abaixo de 30 durante uma tend\u00eancia de baixa forte, o momentum frequentemente leva o pre\u00e7o a n\u00edveis inferiores em dire\u00e7\u00e3o a suportes de longo prazo, que atualmente se alinham perto de 15,61.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m sugerimos monitorar as negocia\u00e7\u00f5es comerciais, especialmente ap\u00f3s o secret\u00e1rio de Economia do M\u00e9xico, Marcelo Ebrard, solicitar uma redu\u00e7\u00e3o da tarifa de 25% sobre ve\u00edculos fabricados no M\u00e9xico. Se os EUA concordarem em flexibilizar essas tarifas, isso pode desencadear uma forte onda de investimento estrangeiro direto no setor manufatureiro mexicano, impulsionando ainda mais o peso. Recomendamos que operadores fa\u00e7am hedge contra volatilidade s\u00fabita relacionada ao com\u00e9rcio por meio da compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o peso mexicano, para se beneficiar de movimentos repentinos de rompimento.<\/p>\n\n\n\n