O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) permaneceu abaixo de 100,00 na sexta-feira ap\u00f3s a quarta divulga\u00e7\u00e3o consecutiva de dados fracos nos EUA. A leitura preliminar de agosto do Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan caiu para 51, ante 55,2, bem abaixo das proje\u00e7\u00f5es, na esteira de uma infla\u00e7\u00e3o mais comportada e de um relat\u00f3rio fraco de Vendas no Varejo. Com a precifica\u00e7\u00e3o de alta de juros pelo Federal Reserve em setembro perdendo ainda mais for\u00e7a e sem divulga\u00e7\u00f5es de primeira linha nos EUA na pr\u00f3xima semana, o foco se volta para a ata do Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto (FOMC) de julho, na quarta-feira, em busca de detalhes sobre a divis\u00e3o mais hawkish. No exterior, o calend\u00e1rio do Reino Unido vem carregado: emprego na ter\u00e7a, infla\u00e7\u00e3o na quarta e Vendas no Varejo na sexta, enquanto o Jap\u00e3o divulga o PIB do segundo trimestre no domingo. Na China, os dados de atividade de julho saem na segunda-feira, seguidos pela decis\u00e3o de juros do Banco do Povo da China (PBoC) na quinta; os PMIs preliminares encerram a semana na sexta.<\/p>\n
No c\u00e2mbio, o EUR\/USD terminou na faixa alta de 1,1500, em m\u00e1ximas de dois meses, com o ZEW da Alemanha na ter\u00e7a e os PMIs preliminares da Zona do Euro como principal teste na sexta. O GBP\/USD fechou perto de 1,3560, com o CPI cheio projetado para subir em dire\u00e7\u00e3o a 3%, enquanto o USD\/JPY se manteve na faixa baixa de 159,00, com o PIB do Jap\u00e3o esperado em 0,5% t\/t. O AUD\/USD ficou perto de 0,7080, com o emprego na quinta em foco, junto com a China. O WTI encerrou na faixa baixa de US$ 80 por barril, e o ouro fechou perto de US$ 4.380, encerrando em US$ 4.400.<\/p>\n
Com o \u00cdndice do D\u00f3lar recuando abaixo do n\u00edvel cr\u00edtico de 100,00 ap\u00f3s a queda do sentimento do consumidor para 51, devemos nos posicionar para continuidade do movimento de baixa do \u201cgreenback\u201d. Historicamente, uma perda do patamar de 100 aciona programas automatizados de venda, o que torna op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de EUR\/USD especialmente atrativas, \u00e0 medida que o par mira 1,1600. Recomendamos comprar calls de EUR\/USD de curto prazo antes da ata do FOMC na quarta-feira para capturar um eventual desmonte adicional das apostas de alta de juros pelo Fed.<\/p>\n
A libra esterlina testa m\u00e1ximas de tr\u00eas meses perto de 1,3560, e vemos forte potencial para estrat\u00e9gias de rompimento via straddles em GBP\/USD. Com a infla\u00e7\u00e3o do Reino Unido projetada para subir em dire\u00e7\u00e3o a 3% nesta semana, uma leitura forte tende a levar o Banco da Inglaterra a manter uma postura hawkish. Operadores de derivativos podem explorar essa volatilidade esperada montando posi\u00e7\u00f5es compradas em volatilidade antes da divulga\u00e7\u00e3o do CPI na quarta-feira.<\/p>\n
A corrida hist\u00f3rica do ouro perto de US$ 4.380 evidencia uma grande migra\u00e7\u00e3o para ativos de prote\u00e7\u00e3o, impulsionada em grande parte por um d\u00f3lar mais fraco e pela queda dos rendimentos dos Treasuries. Como o ouro avan\u00e7ou de forma significativa nos \u00faltimos dois anos, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es de compra fora do dinheiro (out-of-the-money) mirando a resist\u00eancia psicol\u00f3gica de US$ 4.400. A ata do FOMC pode atuar como catalisador final para esse rompimento caso confirme uma guinada mais dovish.<\/p>\n
Na \u00c1sia, devemos monitorar de perto o iene e o d\u00f3lar australiano, utilizando estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de faixa (range-bound) para lidar com sinais macroecon\u00f4micos mistos. Com o PIB do 2\u00ba tri do Jap\u00e3o esperado em 0,5% e o crescimento do emprego na Austr\u00e1lia projetado para desacelerar, o USD\/JPY perto de 159,00 segue altamente sens\u00edvel aos dados locais. Recomendamos proteger a exposi\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar australiano com op\u00e7\u00f5es de venda (puts) antes dos dados de atividade da China e da decis\u00e3o de juros do PBoC na quinta-feira.<\/p>\n
O petr\u00f3leo WTI segue sustentado na faixa baixa de US$ 80, impulsionado principalmente por preocupa\u00e7\u00f5es do lado da oferta em torno do Estreito de Ormuz. Como os pr\u00eamios de risco geopol\u00edtico podem subir de forma abrupta, recomendamos o uso de bull call spreads para limitar o risco enquanto se captura o potencial de alta. Historicamente, interrup\u00e7\u00f5es em gargalos mar\u00edtimos estrat\u00e9gicos podem elevar rapidamente os pre\u00e7os do petr\u00f3leo em 5% a 10%, tornando estrat\u00e9gias compradas em volatilidade bastante vi\u00e1veis.<\/p>\n\n\n\n