O ouro (XAU\/USD) ampliou sua corre\u00e7\u00e3o por uma segunda sess\u00e3o, recuando do pico p\u00f3s-5 de junho perto de US$ 4.450, mas encontrou interesse comprador antes de US$ 4.300, enquanto o posicionamento permaneceu cauteloso. Os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA mantiveram o d\u00f3lar americano (USD) contido: o PPI de julho ficou est\u00e1vel, ante expectativa de alta de 0,2%, enquanto a taxa anual desacelerou para 4,7% de 5,5%, e o CPI divulgado no in\u00edcio da semana refor\u00e7ou a tend\u00eancia de arrefecimento. Os mercados reduziram a probabilidade impl\u00edcita de uma alta do Fed em setembro para 40%, de 72% no fim de julho, embora os futuros de Fed funds ainda precifiquem pouco acima de 65% de chance de alta at\u00e9 o fim do ano, abaixo de quase 85% h\u00e1 uma semana.<\/p>\n\n
O risco geopol\u00edtico adicionou for\u00e7as em dire\u00e7\u00f5es opostas, com as tens\u00f5es envolvendo o Ir\u00e3 e o Estreito de Ormuz sustentando um pr\u00eamio de risco de guerra que deu suporte \u00e0 demanda por USD. Nos gr\u00e1ficos, o ouro se manteve acima da EMA de 200 per\u00edodos no timeframe de 4 horas, mas o momentum enfraqueceu, com o MACD permanecendo abaixo de zero e o RSI oscilando perto de 42. Os n\u00edveis de suporte est\u00e3o em US$ 4.285, depois US$ 4.234 e US$ 4.184, enquanto as resist\u00eancias s\u00e3o sinalizadas em US$ 4.347 e na m\u00e1xima do ciclo em US$ 4.448,40.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos adotem uma postura neutra a altista para o ouro, \u00e0 medida que o metal se estabiliza logo acima do crucial suporte psicol\u00f3gico de US$ 4.300. Os dados mais frios de infla\u00e7\u00e3o nos EUA, incluindo a estabilidade dos pre\u00e7os ao produtor em julho, reduziram a probabilidade de uma alta de juros do Federal Reserve em setembro para 40%. Historicamente, quando as expectativas de alta de juros caem t\u00e3o rapidamente, o ouro tende a construir um piso s\u00f3lido, \u00e0 medida que ativos sem rendimento se tornam mais atraentes para os investidores.<\/p>\n\n
Dada a consolida\u00e7\u00e3o atual, recomendamos que os traders utilizem estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es voltadas para mercado lateral, como iron condors vendidos (short iron condors) ou spreads de calend\u00e1rio (calendar spreads). Os principais n\u00edveis t\u00e9cnicos a monitorar s\u00e3o o suporte imediato em US$ 4.285 e a resist\u00eancia em US$ 4.347, que se alinham a retra\u00e7\u00f5es recentes de Fibonacci. Se o ouro romper abaixo da marca de US$ 4.285, devemos buscar prote\u00e7\u00e3o com op\u00e7\u00f5es de venda (puts) visando a pr\u00f3xima grande zona de suporte perto de US$ 4.234.<\/p>\n\n
No entanto, precisamos permanecer altamente atentos ao aumento das tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio, particularmente em torno do Estreito de Ormuz, que mant\u00eam viva a demanda por ativos de prote\u00e7\u00e3o. Historicamente, grandes escaladas geopol\u00edticas podem fazer o Cboe Gold ETF Volatility Index subir mais de 15% em quest\u00e3o de dias, fortalecendo o d\u00f3lar americano e limitando os ganhos imediatos do ouro. Para navegar esse cabo de guerra, podemos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) tanto em USD quanto em ouro, para nos beneficiar de um rompimento s\u00fabito de volatilidade.<\/p>\n\n
Olhando para as pr\u00f3ximas semanas, devemos monitorar de perto as divulga\u00e7\u00f5es macroecon\u00f4micas dos EUA, especificamente vendas no varejo e sentimento do consumidor. Esses indicadores v\u00e3o confirmar a desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica ou reavivar as expectativas de alta de juros at\u00e9 o fim do ano, que atualmente est\u00e1 em 65% de probabilidade. Posicionar-se para volatilidade de curto prazo em torno dessas divulga\u00e7\u00f5es com straddles permitir\u00e1 capturar movimentos fortes em qualquer dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n