Fundamentos T\u00e9cnicos e Macro do AUD\/USD<\/p>\n
O AUD\/USD est\u00e1 em consolida\u00e7\u00e3o, com o tom de m\u00e9dio prazo sustentado enquanto se mantiver acima da MME de 200 dias em 0,6934, mas a hesita\u00e7\u00e3o recorrente em torno de 0,7000 mant\u00e9m o quadro de curto prazo bastante equilibrado. No gr\u00e1fico di\u00e1rio, o spot negocia em 0,7057, acima da MME de 55 dias em 0,7005 e pr\u00f3ximo da MME de 100 dias em 0,7056, enquanto o RSI (14) est\u00e1 perto de 58 e o ADX (14) em torno de 10. Um rompimento sustentado acima de 0,7100 refor\u00e7aria o cen\u00e1rio altista, com n\u00edveis de refer\u00eancia em 0,7088, 0,7200 e um teto de 2026 pr\u00f3ximo de 0,7280; a resist\u00eancia tamb\u00e9m \u00e9 indicada em 0,7079, uma zona de oferta em 0,7278\u20130,7283 e 0,7661. Um recuo em dire\u00e7\u00e3o ao suporte recolocaria o foco em 0,7056, depois 0,7005 e 0,6934, com n\u00edveis inferiores em 0,6900, 0,6833, 0,6660, 0,6593, 0,6414 e 0,6373.<\/p>\n
Os dados dom\u00e9sticos mostram uma economia ainda em expans\u00e3o: o PMI de Manufatura subiu para 52,0 de 51,5 e o PMI de Servi\u00e7os para 53,6 de 50,5, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4,4% em junho e o emprego aumentou em 76,3 mil ap\u00f3s alta revisada de 44 mil em maio. A balan\u00e7a comercial virou para super\u00e1vit de A$ 1,929 bilh\u00e3o em junho, ante d\u00e9ficit de A$ 2,367 bilh\u00f5es, enquanto o crescimento trimestral desacelerou para 0,3% t\/t de 0,9% e o crescimento anual permaneceu em 2,5%. A infla\u00e7\u00e3o arrefeceu para 3,9% no 2T, ante 4,1%, embora a m\u00e9dia aparada (trimmed mean) e a mediana ponderada tenham avan\u00e7ado para 3,6% de 3,5%, e as expectativas recuaram para 4,7% em julho, de 5,5%; o RBA manteve a taxa b\u00e1sica (OCR) em 4,35% em junho, com o mercado precificando cerca de 13 pontos-base de aperto at\u00e9 o fim do ano. O crescimento da China no 2T foi de 4,3% a\/a, com produ\u00e7\u00e3o industrial +5,3% e vendas no varejo +1,0%, enquanto o super\u00e1vit comercial se ampliou para US$ 125,62 bilh\u00f5es de US$ 105,4 bilh\u00f5es e o PBoC manteve a LPR de 1 ano em 3,00% e a de 5 anos em 3,50%. Dados de posicionamento mostraram os vendidos l\u00edquidos (net shorts) no CFTC encolhendo para 33,2 mil contratos de 40,0 mil, com open interest pouco acima de 240 mil versus cerca de 230 mil; a exposi\u00e7\u00e3o especulativa melhorou para -13,8% de -17,4%, a varia\u00e7\u00e3o em 4 semanas passou para -8,5 mil de -22,3 mil, enquanto o percentil da posi\u00e7\u00e3o l\u00edquida subiu para 74,3 e o percentil de exposi\u00e7\u00e3o especulativa para 80,8.<\/p>\n
Devemos adotar uma postura paciente, de \u201cesperar para ver\u201d, com o d\u00f3lar australiano nas pr\u00f3ximas semanas, enquanto ele orbita n\u00edveis-chave de resist\u00eancia. Com o AUD\/USD negociando atualmente em torno de 0,7057, recomendamos evitar apostas direcionais agressivas at\u00e9 que um movimento de tend\u00eancia fique claro. Essa cautela \u00e9 bastante justific\u00e1vel, j\u00e1 que o par segue bem comprimido entre a MME de 200 dias, que d\u00e1 suporte, e a resist\u00eancia em 0,7100.<\/p>\n
Se houver um rompimento sustentado acima de 0,7100, devemos estar prontos para migrar para uma posi\u00e7\u00e3o comprada, visando capturar um potencial short squeeze. Dados recentes do CFTC mostram que o n\u00famero de contratos especulativos vendidos l\u00edquidos j\u00e1 encolheu em 6,8 mil, para 33,2 mil, o que significa que uma quebra repentina pode for\u00e7ar os vendedores remanescentes a zerarem rapidamente suas posi\u00e7\u00f5es. Esse impulso de alta tenderia a mirar o n\u00edvel de 0,7200, especialmente se as press\u00f5es inflacion\u00e1rias dom\u00e9sticas continuarem \u201cgrudentas\u201d.<\/p>\n
Alternativamente, se o aussie for rejeitado na regi\u00e3o de 0,7000, devemos buscar oportunidades de compra em um recuo na dire\u00e7\u00e3o da MME de 200 dias, perto de 0,6934. Um fechamento di\u00e1rio abaixo dessa m\u00e9dia m\u00f3vel cr\u00edtica romperia a estrutura construtiva mais ampla e sinalizaria uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda. At\u00e9 l\u00e1, devemos tratar o par como uma opera\u00e7\u00e3o lateral (range-bound), com menor apelo, em vez de persegui-lo de forma indiscriminada.<\/p>\n
Nossa vis\u00e3o neutra para levemente altista \u00e9 sustentada pela resili\u00eancia da economia australiana, que exibe um PMI de servi\u00e7os forte, em 53,6, e uma taxa de desemprego est\u00e1vel de 4,4%. O discurso de hoje da presidente do RBA, Michele Bullock, ser\u00e1 crucial, pois a decis\u00e3o do banco central de manter os juros em um n\u00edvel restritivo de 4,35% segue oferecendo um piso relevante para a moeda. Devemos monitorar o apetite global por risco e os rendimentos dos Treasuries dos EUA nas pr\u00f3ximas semanas, pois essas for\u00e7as externas provavelmente ditar\u00e3o o timing do eventual rompimento.<\/p>\n\n\n\n