T\u00e9cnicos e pano de fundo macro do NZD\/USD<\/p>\n
O NZD\/USD oscilou perto de 0,5850 na quinta-feira, em baixa de 0,15%, com o d\u00f3lar neozeland\u00eas pressionado por expectativas de infla\u00e7\u00e3o mais fracas, o que pode reduzir o argumento para um aperto adicional do Reserve Bank of New Zealand (RBNZ). As expectativas de dois anos para o 3T26 recuaram para 2,34% ante 2,53%, enquanto as expectativas de um ano ficaram em 2,6%. Esse arrefecimento pode esfriar a precifica\u00e7\u00e3o de uma alta de 25 pontos-base na reuni\u00e3o de setembro, embora a fraqueza do d\u00f3lar americano ap\u00f3s dados de infla\u00e7\u00e3o moderados tenha limitado a queda do par.<\/p>\n
Nos EUA, o PPI desacelerou para 4,7% na compara\u00e7\u00e3o anual, vindo de 5,5%, abaixo do consenso de 4,9%, e o n\u00facleo do PPI arrefeceu para 4,2% ante 4,7%, refor\u00e7ando o sinal anterior de desinfla\u00e7\u00e3o do CPI e reduzindo a press\u00e3o sobre o Fed. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego subiram para 209 mil ante 200 mil (202 mil esperados), enquanto os pedidos cont\u00ednuos ca\u00edram 22 mil, para 1,777 milh\u00e3o. A Brown Brothers Harriman citou expectativas de um ano em queda de 81 pb para 2,60% e de dois anos em queda de 19 pb para 2,34%, ao lado de cinco anos em alta de 9 pb para 2,31% e dez anos em alta de 1 pb para 2,20%; tamb\u00e9m mencionou uma faixa neutra do RBNZ de 2,20%\u20134,10% e swaps precificando 75 pb de aperto para 3,25%. Os n\u00edveis t\u00e9cnicos inclu\u00edram a m\u00e9dia de 200 dias em 0,5832, SMAs de 100 e 200 per\u00edodos perto de 0,5874, RSI em 47,8, resist\u00eancia em 0,5860 e 0,5879, e suporte em 0,5821.<\/p>\n
Estrat\u00e9gias com derivativos e ideias de trade<\/p>\n
Com o NZD\/USD ao redor de 0,5850, acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para volatilidade no curto prazo. Com o par negociando abaixo de suas m\u00e9dias m\u00f3veis-chave perto de 0,5874, o vi\u00e9s t\u00e9cnico segue inclinado para baixo. Sugerimos o uso de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo para capturar um potencial rompimento abaixo do piso de suporte vital em 0,5821.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso ponderar a mudan\u00e7a nas expectativas para o RBNZ, especialmente ap\u00f3s a queda das expectativas de infla\u00e7\u00e3o de dois anos para 2,34%. Mesmo com a infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica arrefecendo, os mercados locais de swaps seguem precificando 75 pontos-base de aperto ao longo do pr\u00f3ximo ano, para 3,25%. Essa diverg\u00eancia sugere avaliar opera\u00e7\u00f5es com swaps de juros ou a compra de spreads de calend\u00e1rio, antecipando que o banco central possa adiar a pr\u00f3xima alta de juros.<\/p>\n
Enquanto isso, a infla\u00e7\u00e3o ao produtor mais fraca nos EUA, em 4,7%, limita a for\u00e7a do \u201cgreenback\u201d, mas o aumento das tens\u00f5es geopol\u00edticas pode reverter rapidamente essa tend\u00eancia. Historicamente, quando conflitos geopol\u00edticos se intensificam, fluxos de busca por prote\u00e7\u00e3o tendem a elevar o d\u00f3lar americano, ignorando dados econ\u00f4micos mais fracos. Recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es knock-out ou op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o d\u00f3lar americano para prote\u00e7\u00e3o contra choques geopol\u00edticos repentinos que possam pressionar o \u201cKiwi\u201d.<\/p>\n
Para quem espera que o par permane\u00e7a mais \u201ccomportado\u201d, podemos montar estrat\u00e9gias de faixa (range) como iron condors entre o suporte em 0,5821 e a resist\u00eancia em 0,5879. Um rompimento claro abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias em 0,5832 seria o gatilho para aumentar a exposi\u00e7\u00e3o a derivativos com foco em queda. Pelo lado altista, qualquer fechamento di\u00e1rio acima da resist\u00eancia de linha de tend\u00eancia em 0,5879 exigir\u00e1 que encerremos rapidamente nossas posi\u00e7\u00f5es baixistas.<\/p>\n\n\n\n