USD\/CAD oscilou em torno de 1,3940 na quinta-feira, com pouca varia\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que dados mais fracos de infla\u00e7\u00e3o nos EUA pressionaram o d\u00f3lar para baixo, enquanto a queda do petr\u00f3leo pesou sobre o d\u00f3lar canadense. O PPI de julho ficou est\u00e1vel na compara\u00e7\u00e3o mensal, ap\u00f3s queda revisada de 0,1% em junho, contra expectativa de alta de 0,2%; a taxa anual desacelerou para 4,7% ante 5,5%, abaixo do consenso de 4,9%. O n\u00facleo do PPI subiu 0,2% m\/m ap\u00f3s 0,4% revisado, abaixo do 0,3% esperado, e arrefeceu para 4,2% a\/a, de 4,7%. Os pedidos de aux\u00edlio-desemprego refor\u00e7aram o tom mais suave, com solicita\u00e7\u00f5es iniciais em 209 mil contra 200 mil e 202 mil esperados, enquanto os pedidos cont\u00ednuos ca\u00edram 22 mil para 1,777 milh\u00e3o. Os rendimentos dos Treasuries recuaram; o yield de 2 anos dos EUA era negociado perto de 4,14%, e o DXY voltou a cair abaixo de 100 ap\u00f3s uma m\u00e1xima de duas semanas.<\/p>\n\n
O par encontrou suporte com o WTI recuando novamente para abaixo de US$ 80, pressionando o CAD, sens\u00edvel ao petr\u00f3leo, embora a geopol\u00edtica tenha adicionado incerteza ap\u00f3s o presidente Donald Trump dizer que os EUA t\u00eam \u201ccontrole total\u201d sobre a hidrovia estrat\u00e9gica, junto a coment\u00e1rios sobre san\u00e7\u00f5es mais amplas para conter as exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo do Ir\u00e3. As comunica\u00e7\u00f5es do Fed foram mistas: a pontua\u00e7\u00e3o do FXS Speechtracker de Tom Barkin foi 6\/10 contra m\u00e9dia de 5,8\/10, e o FXS Fed Sentiment Index caiu 2,36 para 135,56, enquanto Beth Hammack marcou 8,2\/10 contra 7,3\/10 e elevou o \u00edndice em 1,33 para 137,92. No t\u00e9cnico, USD\/CAD operou abaixo da SMA de 100 horas em 1,3943 e da SMA de 200 horas em 1,3990; o RSI estava em 48,99, com suporte em 1,3927 e 1,3908, e resist\u00eancia em 1,3964.<\/p>\n\n
Atualmente, vemos o USD\/CAD sendo negociado em uma faixa estreita em torno de 1,3940, enquanto for\u00e7as macroecon\u00f4micas opostas deixam o par temporariamente travado. Dados de infla\u00e7\u00e3o mais suaves nos EUA, incluindo a queda do PPI anual para 4,7% e a alta dos pedidos semanais de aux\u00edlio-desemprego para 209 mil, est\u00e3o puxando o d\u00f3lar para baixo. No entanto, essa fraqueza \u00e9 compensada pelo West Texas Intermediate recuando abaixo de US$ 80 por barril, o que continua limitando qualquer recupera\u00e7\u00e3o imediata do d\u00f3lar canadense.<\/p>\n\n
Diante desse equil\u00edbrio de curto prazo, sugerimos que operadores de derivativos priorizem estrat\u00e9gias de lateraliza\u00e7\u00e3o, como straddles vendidos ou iron condors, nas pr\u00f3ximas semanas. A volatilidade impl\u00edcita nas op\u00e7\u00f5es de USD\/CAD historicamente se comprime no fim de agosto, e o RSI neutro em 48,99 sustenta a tese de consolida\u00e7\u00e3o. Os traders devem buscar capturar pr\u00eamio enquanto o par permanecer \u201cpreso\u201d entre barreiras t\u00e9cnicas-chave.<\/p>\n\n
\u00c9 preciso cautela com picos s\u00fabitos de volatilidade, especialmente com dirigentes do Federal Reserve como Beth Hammack defendendo altas imediatas de juros. Embora o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) tenha recuado abaixo de 100, o Fed Sentiment Index segue fortemente hawkish em 137,92. Participantes do mercado de derivativos podem considerar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro e baratas em USD\/CAD como prote\u00e7\u00e3o contra uma guinada mais hawkish que poderia levar o par a superar a m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 per\u00edodos em 1,3990.<\/p>\n\n
Do lado do CAD, \u00e9 necess\u00e1rio monitorar de perto o mercado de petr\u00f3leo, j\u00e1 que tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio podem reverter rapidamente a tend\u00eancia de baixa nos pre\u00e7os de energia. Dados hist\u00f3ricos mostram que uma oscila\u00e7\u00e3o de US$ 5 no WTI normalmente desencadeia um movimento de 100 a 150 pips em USD\/CAD em uma semana. O uso de bull call spreads em futuros de petr\u00f3leo bruto pode servir como uma opera\u00e7\u00e3o \u201cproxy\u201d eficaz para se beneficiar de eventuais rupturas de oferta, mantendo o risco de baixa limitado.<\/p>\n\n
Olhando um pouco mais adiante, a recupera\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica do Canad\u00e1 e o aumento dos volumes de exporta\u00e7\u00e3o indicam que o d\u00f3lar canadense tem suporte estrutural subjacente, apesar da volatilidade de curto prazo do petr\u00f3leo. Devemos acompanhar as pr\u00f3ximas negocia\u00e7\u00f5es comerciais com os EUA, que, segundo precedentes hist\u00f3ricos, tendem a ditar o rumo de m\u00e9dio prazo do Loonie mais do que os pre\u00e7os de energia. Para traders com horizonte de v\u00e1rias semanas, a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de vencimento mais longo em USD\/CAD perto da resist\u00eancia de 1,3960 oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atraente.<\/p>\n\n\n\n