O d\u00f3lar americano ampliou sua recupera\u00e7\u00e3o na quarta-feira ap\u00f3s o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (CPI) vir em linha com as previs\u00f5es, levando o Dollar Index de volta acima de 100,00 e ganhando for\u00e7a frente \u00e0 maioria dos principais pares antes de uma quinta-feira carregada de indicadores. O EUR\/USD recuou em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 faixa de 1,15 \u00e0 medida que os ganhos anteriores foram devolvidos, enquanto o GBP\/USD cedeu para a regi\u00e3o de 1,34 antes da divulga\u00e7\u00e3o preliminar do PIB do segundo trimestre do Reino Unido. O USD\/JPY seguiu em recupera\u00e7\u00e3o, voltando a se aproximar de 159,50.<\/p>\n\n
O ouro subiu para cerca de US$ 4.410 por on\u00e7a troy com o aumento das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio, enquanto o petr\u00f3leo WTI se manteve perto de US$ 83,00 por barril, com o fechamento do Estreito de Ormuz sustentando um pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico. Na \u00c1sia, os mercados v\u00e3o analisar as expectativas de infla\u00e7\u00e3o do RBNZ (Nova Zel\u00e2ndia), antes de o foco na Europa se voltar ao PIB do Reino Unido, onde se espera desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento. A agenda dos EUA inclui pedidos iniciais de seguro-desemprego e o PPI; o n\u00facleo do PPI tem previs\u00e3o de desacelerar para 4,2% na compara\u00e7\u00e3o anual em julho, ante 4,7%, com falas de dirigentes do Fed, Hammack e Barkin, programadas para ocorrer por volta da divulga\u00e7\u00e3o. Mais tarde, v\u00eam o PMI de neg\u00f3cios da Nova Zel\u00e2ndia e coment\u00e1rios da presidente do RBA, Michele Bullock.<\/p>\n\n
Recomendamos que operadores de derivativos se preparem para maior volatilidade no mercado de c\u00e2mbio, \u00e0 medida que o Dollar Index tenta sustentar sua volta acima do patamar de 100,00. Com o pr\u00f3ximo \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Produtor (PPI) dos EUA esperado para mostrar forte desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o subjacente para 4,2%, ante 4,7%, qualquer surpresa baixista pode rapidamente apagar os ganhos recentes do d\u00f3lar. Historicamente, quedas abruptas semelhantes na infla\u00e7\u00e3o no atacado desencadearam press\u00e3o imediata de baixa sobre os yields dos Treasuries, tornando estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es vendidas em d\u00f3lar particularmente atrativas neste momento.<\/p>\n\n
Para quem opera a libra esterlina, a regi\u00e3o de 1,34 representa um ponto de piv\u00f4 cr\u00edtico enquanto aguardamos os n\u00fameros preliminares do PIB do segundo trimestre do Reino Unido. Diante das expectativas de desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em GBP\/USD para prote\u00e7\u00e3o contra uma leitura macroecon\u00f4mica mais fraca. Um PIB abaixo do esperado provavelmente levar\u00e1 o Banco da Inglaterra a uma postura mais dovish, acelerando a queda da moeda.<\/p>\n\n
No espa\u00e7o de commodities, \u00e9 preciso abordar o pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico que levou o ouro a expressivos US$ 4.410 por on\u00e7a troy. Com o Estreito de Ormuz fechado \u2014 um gargalo que historicamente movimenta mais de 20 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, ou cerca de 20% do consumo global \u2014 tanto energia quanto metais preciosos ficam altamente sens\u00edveis a novos choques de oferta. Aconselhamos manter posi\u00e7\u00f5es compradas via op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em petr\u00f3leo West Texas Intermediate (WTI) perto de US$ 83,00, j\u00e1 que precedentes hist\u00f3ricos durante grandes bloqueios energ\u00e9ticos sugerem que os pre\u00e7os podem subir rapidamente de 10% a 15%.<\/p>\n\n
Por fim, a recupera\u00e7\u00e3o do USD\/JPY em dire\u00e7\u00e3o a 159,50 apresenta uma oportunidade t\u00e1tica para operadores de derivativos explorarem o diferencial de juros. Devemos monitorar de perto o discurso da presidente do Reserve Bank of Australia (RBA), Michele Bullock, pois sinais de pol\u00edtica australiana muitas vezes definem o tom mais amplo de \u201crisk-on\u201d ou \u201crisk-off\u201d na sess\u00e3o \u00c1sia-Pac\u00edfico. Se o apetite a risco global piorar em fun\u00e7\u00e3o dessas preocupa\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas e de crescimento, esperamos que fluxos para ativos de prote\u00e7\u00e3o desmontem rapidamente posi\u00e7\u00f5es compradas em USD\/JPY, trazendo o par de volta em dire\u00e7\u00e3o ao suporte de 155,00.<\/p>\n\n\n\n