O ouro (XAU\/USD) era negociado em torno de US$ 4.429, em alta de 1,38%, ap\u00f3s superar US$ 4.400, \u00e0 medida que os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA de julho, em linhas gerais, vieram em linha com as proje\u00e7\u00f5es. O CPI cheio subiu 0,1% na compara\u00e7\u00e3o mensal ap\u00f3s queda de 0,4% em junho, enquanto a taxa anual recuou para 3,4%, ante 3,5%. O CPI n\u00facleo avan\u00e7ou 0,2% m\/m ap\u00f3s estabilidade, e a medida anual desacelerou para 2,5%, de 2,6%. O d\u00f3lar se enfraqueceu e os rendimentos dos Treasuries ca\u00edram, com o DXY em torno de 99,70, baixa de 0,10%, e o yield de 2 anos perto de 4,180% ap\u00f3s recuar quatro pontos-base.<\/p>\n\n
O mercado ainda v\u00ea a infla\u00e7\u00e3o acima da meta de 2% do Fed, e as expectativas de alta de juros em setembro pouco mudaram, com o CME FedWatch indicando probabilidade de 44%. O WTI era negociado pr\u00f3ximo de US$ 82, perto de uma m\u00e1xima de uma semana e meia, enquanto a EIA elevou sua proje\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o m\u00e9dio do WTI em 2026 para US$ 80,88 o barril, de US$ 76,26. No gr\u00e1fico, o XAU\/USD est\u00e1 acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 50 dias e ligeiramente acima da SMA de 100 dias, com a SMA de 200 dias em US$ 4.500; o RSI est\u00e1 em 68 e o ADX em 30, enquanto os n\u00edveis de suporte s\u00e3o apontados em US$ 4.388, US$ 4.148 e US$ 4.000.<\/p>\n\n
Com a infla\u00e7\u00e3o dos EUA arrefecendo e o CPI n\u00facleo anual recuando para 2,5%, acreditamos que traders de derivativos devem se posicionar para a continuidade do impulso de alta do ouro. Como o \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) cedeu para 99,70 e os rendimentos dos Treasuries est\u00e3o em queda, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo em XAU\/USD. Esse ambiente macro favorece fortemente os metais preciosos, pois o custo de oportunidade de manter ouro \u2014 que n\u00e3o rende juros \u2014 diminui.<\/p>\n\n
No entanto, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) oscilando perto de 68, o ouro se aproxima de regi\u00e3o de sobrecompra, o que pode levar a alguma consolida\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria dos pre\u00e7os. Sugerimos que os traders montem posi\u00e7\u00f5es compradas em recuos, usando a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias em US$ 4.388 como ponto-chave de entrada. Historicamente, configura\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas semelhantes, com o \u00cdndice Direcional M\u00e9dio (ADX) em torno de 30, indicam uma tend\u00eancia saud\u00e1vel e sustent\u00e1vel, e n\u00e3o um topo explosivo repentino.<\/p>\n\n
Os riscos geopol\u00edticos no Oriente M\u00e9dio, especialmente as amea\u00e7as em torno do Estreito de Hormuz, oferecem um forte suporte para nossa leitura altista. Em choques energ\u00e9ticos geopol\u00edticos relevantes no passado, os pre\u00e7os do ouro historicamente avan\u00e7aram, em m\u00e9dia, de 10% a 15% em poucas semanas, \u00e0 medida que investidores correram para ativos de prote\u00e7\u00e3o. Devemos mirar a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.500 como zona de realiza\u00e7\u00e3o de lucros, mantendo stops de prote\u00e7\u00e3o logo abaixo do n\u00edvel de US$ 4.148.<\/p>\n\n\n\n