A r\u00fapia ampliou suas perdas frente ao d\u00f3lar americano nesta quarta-feira, \u00e0 medida que a alta do petr\u00f3leo pesou sobre moedas de economias dependentes de importa\u00e7\u00f5es. O USD\/INR era negociado perto de 95,45 nas primeiras opera\u00e7\u00f5es, enquanto o contrato de petr\u00f3leo bruto da MCX com vencimento em 19 de agosto subia 1%, para cerca de Rs 8.040. Os mercados de petr\u00f3leo seguiram sustentados por fluxos interrompidos pelo Estreito de Hormuz, um gargalo por onde passa quase um quinto do fornecimento global de energia. Dados da Kpler mostraram tr\u00e1fego de seis embarca\u00e7\u00f5es em 10 de agosto, ante uma m\u00e9dia de 10 dias de cerca de 11; isso se compara a um fluxo pr\u00e9-guerra de 130 a 140 navios por dia, segundo a Reuters.<\/p>\n
O foco agora se volta para as divulga\u00e7\u00f5es do CPI de julho na \u00cdndia e nos EUA, com o dado indiano previsto para 16h (10h30 GMT). Para a \u00cdndia, coment\u00e1rios citaram uma taxa cheia (headline) em julho em torno de 4,4% a\/a versus junho, junto a ajustes dom\u00e9sticos de combust\u00edveis \u2014 como o GLP n\u00e3o subsidiado, com alta de 10% a\/a em julho \u2014 e infla\u00e7\u00e3o subjacente (core) vista abaixo de 4%. Nos EUA, o mercado se prepara para CPI cheio de +0,1% m\/m versus -0,4% anteriormente, desacelerando para 3,4% a\/a de 3,5%, enquanto a infla\u00e7\u00e3o core \u00e9 estimada em +0,2% m\/m versus 0,0% e 2,5% a\/a versus 2,6%. Tecnicamente, o USD\/INR se aproxima de sua EMA de 20 dias em 95,52, com RSI (14) em torno de 48; a resist\u00eancia est\u00e1 em 95,52 e depois 96,00, enquanto o suporte \u00e9 visto em 94,83 e 94,15.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos acompanhem de perto o n\u00edvel de 95,52 no par USD\/INR, que representa a cr\u00edtica m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 dias. Se o par romper de forma decisiva acima desse patamar, sugerimos iniciar posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros mirando a marca de 96,00. Alternativamente, traders mais conservadores podem usar estruturas de bull call spread para capturar esse impulso de alta limitando o risco de baixa.<\/p>\n
Com os pre\u00e7os do petr\u00f3leo disparando \u00e0 medida que o tr\u00e2nsito pelo Estreito de Hormuz cai para apenas seis embarca\u00e7\u00f5es por dia, esperamos press\u00e3o altista cont\u00ednua sobre os contratos de energia. Para se proteger contra essa amea\u00e7a localizada de infla\u00e7\u00e3o, sugerimos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o petr\u00f3leo bruto na MCX com vencimento no fim de agosto. Historicamente, interrup\u00e7\u00f5es severas de transporte mar\u00edtimo em grandes gargalos globais levaram a um salto r\u00e1pido de 15% a 20% na volatilidade do petr\u00f3leo, tornando estrat\u00e9gias compradas em volatilidade particularmente atraentes neste momento.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso considerar que as reservas cambiais da \u00cdndia permanecem robustas, acima de US$ 670 bilh\u00f5es, dando ao Reserve Bank of India ampla muni\u00e7\u00e3o para evitar uma desvaloriza\u00e7\u00e3o descontrolada da r\u00fapia. Por conta dessa prov\u00e1vel interven\u00e7\u00e3o do banco central perto do n\u00edvel de 96,00, vendedores de op\u00e7\u00f5es podem encontrar oportunidades ao lan\u00e7ar (escrever) op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD\/INR fora do dinheiro. Essa vis\u00e3o de mercado em faixa \u00e9 apoiada pelo \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) oscilando de forma neutra em torno de 48, indicando uma aus\u00eancia tempor\u00e1ria de momento direcional agressivo.<\/p>\n
Enquanto aguardamos hoje as divulga\u00e7\u00f5es cr\u00edticas de infla\u00e7\u00e3o de julho tanto na \u00cdndia quanto nos EUA, esperamos um breve salto na volatilidade impl\u00edcita. Se o CPI core dos EUA vier conforme o esperado em 2,5% e o CPI da \u00cdndia ficar perto de 4,4%, a rea\u00e7\u00e3o inicial do mercado pode perder for\u00e7a rapidamente, favorecendo estrat\u00e9gias como short straddle ou iron condor. Recomendamos definir stops apertados em quaisquer posi\u00e7\u00f5es montadas antes dos dados, para evitar ser pego em movimentos s\u00fabitos e vol\u00e1teis.<\/p>\n\n\n\n