O ouro (XAU\/USD) subiu pela terceira sess\u00e3o consecutiva, ampliando os ganhos para cinco dos \u00faltimos seis dias, e atingiu seu maior n\u00edvel desde 5 de junho, em torno de US$ 4.435, no preg\u00e3o asi\u00e1tico desta ter\u00e7a-feira. Um relat\u00f3rio mais fraco do Payroll (payroll n\u00e3o agr\u00edcola) dos EUA na sexta-feira passada suavizou as expectativas de uma alta imediata de juros pelo Federal Reserve, sustentando a demanda pelo metal, que n\u00e3o rende juros. No entanto, os mercados ainda precificam uma poss\u00edvel eleva\u00e7\u00e3o do custo de financiamento at\u00e9 o fim do ano, j\u00e1 que a volatilidade do petr\u00f3leo ligada ao Oriente M\u00e9dio mant\u00e9m os riscos de infla\u00e7\u00e3o elevados, enquanto investidores aguardam os dados do \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor (CPI) dos EUA na quarta-feira e os n\u00fameros do \u00edndice de pre\u00e7os ao produtor (PPI) na quinta-feira para sinais mais claros sobre a pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n
O movimento do petr\u00f3leo tem sido associado a riscos renovados de interrup\u00e7\u00e3o: o Ir\u00e3 disse que n\u00e3o retomar\u00e1 conversas com o presidente dos EUA, Donald Trump, at\u00e9 o t\u00e9rmino de seu mandato em 20 de janeiro de 2029, o que pesa sobre as perspectivas de reabertura do Estreito de Ormuz, e o tr\u00e1fego pelo Bab el-Mandeb segue restrito por um bloqueio dos houthis contra a Ar\u00e1bia Saudita. Tecnicamente, o ouro rompeu acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias e do n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 50,0%; o RSI est\u00e1 em 68,89 e o histograma do MACD \u00e9 positivo, com resist\u00eancia na SMA de 200 dias perto de US$ 4.498. Outras resist\u00eancias aparecem em US$ 4.514,92, depois US$ 4.669 e US$ 4.866,98; os suportes est\u00e3o em US$ 4.406 e US$ 4.389, seguidos por US$ 4.297, US$ 4.162 e US$ 3.945.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos operem com cautela nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que o ouro oscila perto de US$ 4.435, seu maior n\u00edvel desde junho. Embora a perda de f\u00f4lego do mercado de trabalho dos EUA tenha impulsionado o metal, as divulga\u00e7\u00f5es de CPI e PPI nesta quarta e quinta-feira podem alterar rapidamente a perspectiva para a trajet\u00f3ria de juros do Federal Reserve. Para administrar esse risco imediato de evento, devemos evitar \u201cperseguir\u201d o rali atual de forma acr\u00edtica e, em vez disso, nos preparar para um aumento da volatilidade.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 essencial acompanhar de perto o Oriente M\u00e9dio, onde as interrup\u00e7\u00f5es no transporte mar\u00edtimo no Estreito de Bab el-Mandeb continuam sustentando os pre\u00e7os do petr\u00f3leo e alimentando temores inflacion\u00e1rios. Dados mar\u00edtimos recentes mostram que os volumes de tr\u00e2nsito comercial por esse gargalo crucial despencaram quase 60% em rela\u00e7\u00e3o a n\u00edveis considerados seguros, evidenciando a gravidade dos estrangulamentos na cadeia de suprimentos. Essa amea\u00e7a de infla\u00e7\u00e3o puxada pela energia significa que n\u00e3o podemos descartar uma postura mais \u201chawkish\u201d do Fed, o que fortaleceria o d\u00f3lar e pressionaria o ouro.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, vemos que os compradores seguem no controle, com o ouro negociado acima de sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias, em US$ 4.389. Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em 68,89, o momentum \u00e9 forte, mas se aproxima de territ\u00f3rio de sobrecompra, tornando corre\u00e7\u00f5es tempor\u00e1rias bastante prov\u00e1veis. Devemos buscar montar posi\u00e7\u00f5es compradas em recuos em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de suporte s\u00f3lido entre US$ 4.406 e US$ 4.389, usando stops curtos para proteger o capital.<\/p>\n\n
Se o ouro conseguir romper a resist\u00eancia imediata, o alvo passa a ser a SMA de 200 dias em US$ 4.498, seguida pelo pr\u00f3ximo n\u00edvel-chave de Fibonacci em US$ 4.514,92. Entre n\u00f3s, traders de op\u00e7\u00f5es podem utilizar spreads de alta com calls (bull call spreads) para capturar esse potencial de valoriza\u00e7\u00e3o, limitando o risco diante de mudan\u00e7as geopol\u00edticas s\u00fabitas. Por outro lado, um rompimento claro abaixo do suporte em US$ 4.389 sinalizaria a necessidade de migrar para puts defensivas para fazer hedge contra uma queda mais profunda em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.297.<\/p>\n\n\n\n