EUR\/USD ficou praticamente est\u00e1vel na segunda-feira, enquanto o d\u00f3lar americano se firmou ap\u00f3s a fraqueza que se seguiu ao payroll (Nonfarm Payrolls) de julho nos EUA. O par era negociado perto de 1,1553, e os movimentos recentes permaneceram em faixa (range) por mais de uma semana. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) tentou se manter acima de 99,50 e estava ao redor de 99,70, alta de 0,10%, \u00e0 medida que os pre\u00e7os do petr\u00f3leo subiam com a incerteza sobre a reabertura do Estreito de Hormuz.<\/p>\n\n
Os mercados avaliam a trajet\u00f3ria de juros do Federal Reserve antes dos dados do \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor (CPI) dos EUA, que saem na quarta-feira, depois que o relat\u00f3rio de emprego de julho levou os traders a reduzirem as apostas em uma mudan\u00e7a em setembro. Ao mesmo tempo, a alta do petr\u00f3leo aumentou a preocupa\u00e7\u00e3o de que a infla\u00e7\u00e3o possa permanecer acima da meta do Fed, mantendo vivas as expectativas de aperto; a ferramenta CME FedWatch indica cerca de 44% de chance de uma alta em setembro. A comunica\u00e7\u00e3o do Banco Central Europeu tende a ser mais discreta em agosto, com o foco do mercado em saber se uma leitura mais fraca do CPI americano muda o equil\u00edbrio e testa n\u00edveis perto de 1,160 e a m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias em 1,1630.<\/p>\n\n
Enquanto atravessamos as semanas mais calmas do ver\u00e3o, recomendamos que traders de derivativos se preparem para um rompimento no par EUR\/USD, que atualmente est\u00e1 \u201cenrolado\u201d de forma apertada ao redor do n\u00edvel de 1,1553. Com o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) orbitando 99,70, o mercado est\u00e1 pronto para um movimento acentuado assim que novos dados macroecon\u00f4micos quebrem o impasse atual. Dados hist\u00f3ricos recentes mostram que, quando o DXY cai abaixo do n\u00edvel-chave de 100, isso frequentemente aciona compras algor\u00edtmicas que podem empurrar o euro para cima rapidamente.<\/p>\n\n
Para se posicionar, vale acompanhar de perto a divulga\u00e7\u00e3o do CPI dos EUA nesta quarta-feira. Se a infla\u00e7\u00e3o vier mais fraca do que o esperado, isso provavelmente eliminaria a expectativa remanescente do mercado \u2014 de 44% \u2014 de uma alta de juros do Federal Reserve em setembro. Nesse cen\u00e1rio, a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo em EUR\/USD com pre\u00e7o de exerc\u00edcio (strike) em 1,1600 seria uma forma bastante eficaz de capturar um rompimento r\u00e1pido para cima.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, \u00e9 preciso se proteger dos riscos geopol\u00edticos em forma\u00e7\u00e3o no Oriente M\u00e9dio, especialmente em torno do Estreito de Hormuz. Como esse canal vital transporta cerca de 20% do consumo mundial de l\u00edquidos de petr\u00f3leo, qualquer escalada ou fechamento poderia rapidamente levar os futuros do Brent a dispararem em dire\u00e7\u00e3o a US$ 85 ou US$ 90 por barril. Esse choque de energia alimentaria temores inflacion\u00e1rios, reacenderia expectativas de alta de juros pelo Fed e poderia empurrar o EUR\/USD rapidamente para baixo, em dire\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis de suporte pr\u00f3ximos de 1,1450.<\/p>\n\n
Para lidar com esse ambiente de dupla amea\u00e7a, sugerimos usar uma estrat\u00e9gia de straddle ou empregar stops curtos (tight stop-losses) em posi\u00e7\u00f5es \u00e0 vista (spot). Tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel considerar a negocia\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de Brent juntamente com op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de EUR\/USD como um hedge proxy direto contra epis\u00f3dios de deteriora\u00e7\u00e3o geopol\u00edtica. Essa abordagem equilibrada permite lucrar com um rompimento impulsionado pelo d\u00f3lar, ao mesmo tempo em que protege as carteiras contra choques s\u00fabitos de mercado induzidos pelo petr\u00f3leo.<\/p>\n\n\n\n