WTI Sobe com Incerteza no Estreito de Ormuz e Tens\u00e3o Geopol\u00edtica<\/p>\n\n
O WTI avan\u00e7ou 3,20% na segunda-feira, para cerca de US$ 78,80, com os pre\u00e7os sustentados pela incerteza em torno do Estreito de Ormuz e pelo aumento das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio. Aproximadamente 20% da oferta global de energia transita por essa passagem, mantendo o mercado sens\u00edvel ao risco de interrup\u00e7\u00f5es. O Ir\u00e3 estabeleceu condi\u00e7\u00f5es para uma reabertura total, incluindo o fim do bloqueio naval dos EUA, a retirada de for\u00e7as navais e a\u00e9reas americanas do entorno do pa\u00eds, compensa\u00e7\u00e3o por danos de guerra, o levantamento de san\u00e7\u00f5es e a libera\u00e7\u00e3o de ativos iranianos congelados. H\u00e1 relatos de progresso nas conversas com Om\u00e3 sobre uma rota segura de navega\u00e7\u00e3o, mas nenhuma reabertura integral foi acordada. Separadamente, os houthis do I\u00eamen afirmaram ter realizado um ataque com drone contra uma refinaria da Saudi Aramco em Jazan.<\/p>\n\n
A TD Securities disse que CTAs (estrat\u00e9gias seguidoras de tend\u00eancia) voltaram \u00e0 ponta compradora em WTI, Brent e \u00f3leo de aquecimento (heating oil), enquanto os fluxos via Ormuz e Bab el-Mandeb foram descritos como \u201cestrangulados\u201d, e as exporta\u00e7\u00f5es e o refino russos permaneceriam contidos devido a ataques ucranianos. A ING informou que gestores reduziram as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas compradas (net longs) em WTI na NYMEX em 7.257 contratos, para 101.050, e diminu\u00edram as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas compradas em Brent na ICE em 20.361, para 164.722, na segunda queda semanal consecutiva. Dados da Baker Hughes mostraram que a contagem de sondas de petr\u00f3leo em opera\u00e7\u00e3o nos EUA subiu em tr\u00eas, para 454 \u2014 o maior n\u00edvel desde maio de 2025 \u2014, enquanto as exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo bruto continuaram elevadas. No intervalo de uma hora, o WTI estava em US$ 78,69, acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 horas em cerca de US$ 76,24, abaixo da SMA de 200 horas pr\u00f3xima de US$ 78,77, com o RSI ao redor de 64.<\/p>\n\n
Estamos vendo o petr\u00f3leo West Texas Intermediate (WTI) disparar mais de 3% e negociar perto de US$ 78,80, \u00e0 medida que as negocia\u00e7\u00f5es sobre o Estreito de Ormuz encontram um impasse. Com o Ir\u00e3 exigindo compensa\u00e7\u00e3o por guerra e o fim do bloqueio naval dos EUA antes de reabrir essa passagem vital, cerca de 20% da oferta mundial de petr\u00f3leo segue sob risco. Acreditamos que operadores de derivativos precisam se preparar para uma volatilidade prolongada nas pr\u00f3ximas semanas, conforme essas negocia\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas de alto risco se arrastam.<\/p>\n\n
Diante desse aumento repentino do risco geopol\u00edtico, esperamos que o Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) volte a subir em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s suas m\u00e9dias hist\u00f3ricas em per\u00edodos de crise, na faixa de 40 a 50 pontos. Para navegar esse ambiente, sugerimos que traders de derivativos utilizem spreads de call (call spreads) de vi\u00e9s altista para capturar potencial de alta limitando o custo do pr\u00eamio. Essa estrat\u00e9gia ajuda a mitigar o risco de uma queda s\u00fabita do pr\u00eamio caso as conversas, mediadas por Om\u00e3, sobre uma rota de navega\u00e7\u00e3o avancem de forma inesperada.<\/p>\n\n
CTAs (Commodity Trading Advisors) seguidoras de tend\u00eancia voltaram agressivamente para a ponta compradora, adicionando posi\u00e7\u00f5es long em WTI e Brent. No entanto, dados recentes da CFTC mostram que gestores haviam, na verdade, reduzido suas posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas compradas em WTI na NYMEX para 101.050 contratos pouco antes deste \u00faltimo salto. Recomendamos que os traders acompanhem de perto esses fluxos conflitantes e evitem alavancagem excessiva, pois mudan\u00e7as s\u00fabitas no momentum dos CTAs podem acionar revers\u00f5es fortes e inesperadas.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso monitorar o aumento da produ\u00e7\u00e3o nos EUA, onde a contagem de sondas ativas de petr\u00f3leo atingiu recentemente 454 \u2014 o maior n\u00edvel desde meados de 2025. Embora a oferta de curto prazo esteja apertada, esse crescimento da produ\u00e7\u00e3o americana pode limitar ganhos no horizonte mais longo se os estoques dom\u00e9sticos continuarem sendo reduzidos para atender \u00e0 demanda global por exporta\u00e7\u00f5es. Para quem negocia op\u00e7\u00f5es com vencimentos mais longos, recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) como hedge contra uma poss\u00edvel corre\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os mais adiante no outono, impulsionada por oferta.<\/p>\n\n
Nos gr\u00e1ficos hor\u00e1rios, o WTI est\u00e1 testando uma resist\u00eancia relevante perto da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 horas em US$ 78,77 e de uma linha de tend\u00eancia de baixa em US$ 79,03. Recomendamos aguardar um fechamento hor\u00e1rio sustentado acima de US$ 79,10 para confirmar um rompimento altista antes de iniciar novas posi\u00e7\u00f5es compradas em contratos futuros. Por outro lado, se o pre\u00e7o falhar nessa barreira, podemos ver uma r\u00e1pida retra\u00e7\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o ao suporte da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 horas perto de US$ 76,24.<\/p>\n\n\n\n