O \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (CPI, na sigla em ingl\u00eas) da China subiu 0,5% na compara\u00e7\u00e3o anual em julho, ficando abaixo da proje\u00e7\u00e3o de 0,8%. O dado indica um ritmo mais fraco de alta dos pre\u00e7os ao consumidor do que o antecipado pelos mercados.<\/p>\n
A FXStreet atribuiu o relat\u00f3rio \u00e0 sua equipe editorial interna de jornalistas econ\u00f4micos e especialistas em c\u00e2mbio, que supervisiona o conte\u00fado do ve\u00edculo e descreve sua cobertura como adotando uma abordagem jornal\u00edstica do mercado de forex.<\/p>\n
Com o \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor de julho na China vindo fraco em 0,5% contra 0,8% esperados, os temores de defla\u00e7\u00e3o voltam a dominar o mercado. Acreditamos que essa frustra\u00e7\u00e3o sinaliza uma desacelera\u00e7\u00e3o mais profunda da demanda dom\u00e9stica, o que deve for\u00e7ar uma interven\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica econ\u00f4mica mais agressiva nas pr\u00f3ximas semanas. Para operadores de derivativos, esse dado econ\u00f4mico aqu\u00e9m do esperado cria um ambiente prop\u00edcio para se posicionar para mais afrouxamento monet\u00e1rio por Pequim.<\/p>\n
Esperamos que o Banco do Povo da China corte juros em breve, o que provavelmente vai impor forte press\u00e3o de baixa sobre o yuan. Traders devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (call) de USD\/CNH ou a entrada em posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros para se beneficiar de uma moeda mais fraca. Historicamente, quando a infla\u00e7\u00e3o chinesa fica abaixo das expectativas nessa magnitude, o yuan tende a se depreciar rapidamente, \u00e0 medida que o capital busca maiores retornos em outros mercados.<\/p>\n
Infla\u00e7\u00e3o mais baixa e perspectiva de cortes de juros significam que os rendimentos dos t\u00edtulos do governo chin\u00eas devem cair ainda mais. Recomendamos ficar comprado em futuros do t\u00edtulo do governo chin\u00eas de 10 anos para capturar essa queda de yields. Dados recentes de negocia\u00e7\u00e3o mostram que os yields de 10 anos da China j\u00e1 vinham oscilando perto de m\u00ednimas hist\u00f3ricas de 2,1%, e esta nova decep\u00e7\u00e3o com os dados deve empurr\u00e1-los para baixo.<\/p>\n
A demanda do consumidor fraca na segunda maior economia do mundo tamb\u00e9m \u00e9 uma m\u00e1 not\u00edcia para as commodities globais. Sugerimos comprar op\u00e7\u00f5es de venda (put) em futuros de cobre e min\u00e9rio de ferro, j\u00e1 que a demanda industrial tende a arrefecer junto com o consumo. Metais industriais s\u00e3o altamente sens\u00edveis a surpresas nos dados econ\u00f4micos chineses, e a falta de demanda dom\u00e9stica limitar\u00e1 qualquer recupera\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os no curto prazo.<\/p>\n
Por fim, os \u00edndices acion\u00e1rios chineses devem enfrentar volatilidade no curto prazo, deixando os futuros do \u00edndice FTSE China A50 vulner\u00e1veis a mais quedas. Recomendamos o uso de estrat\u00e9gias de bear put spread no \u00edndice Hang Seng para proteger carteiras existentes contra vendas abruptas. At\u00e9 vermos um grande pacote de est\u00edmulo fiscal por parte de Pequim, o caminho de menor resist\u00eancia para as a\u00e7\u00f5es chinesas segue inclinado para baixo.<\/p>\n\n\n\n