O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) recuou para abaixo de 100,00 ap\u00f3s o Payroll (NFP) de julho mostrar uma queda de 23 mil empregos, contra proje\u00e7\u00f5es de alta de 80 mil, enquanto junho foi revisado para baixo, para 20 mil, e os Ganhos M\u00e9dios por Hora desaceleraram para 3,2% na compara\u00e7\u00e3o anual. As aten\u00e7\u00f5es agora se voltam ao \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (CPI) dos EUA, na quarta-feira, estimado em 3,4% a\/a no dado cheio e 2,5% a\/a no n\u00facleo, o que definir\u00e1 se a mudan\u00e7a nas expectativas de juros do Federal Reserve (Fed) continuar\u00e1; os membros do Fed Hammack e Barkin falam na quinta-feira. A semana tamb\u00e9m inclui o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Produtor (PPI) dos EUA, Vendas no Varejo e a pr\u00e9via do sentimento do consumidor da Universidade de Michigan, enquanto a China divulga CPI e PPI no domingo.<\/p>\n
Em outros mercados, o Reserve Bank of Australia (RBA) se re\u00fane na ter\u00e7a-feira e deve manter a taxa em 4,35%, com a governadora Bullock falando na quinta-feira; o CPI chin\u00eas \u00e9 visto em 0,8% ao ano e o PPI em 3,8%. O Reino Unido publica o PIB do segundo trimestre na quinta-feira, com proje\u00e7\u00e3o de 0,4% ante 0,6%, e o PIB mensal \u00e9 visto em -0,1%, enquanto o GBP\/USD negocia perto de 1,3500. Na zona do euro, a pr\u00e9via do PIB do 2T na sexta-feira \u00e9 esperada em 0,4% t\/t e 1% a\/a, junto com a varia\u00e7\u00e3o do emprego, enquanto o EUR\/USD se mant\u00e9m acima de 1,1550. O USD\/JPY fica abaixo de 158,00, com apenas a Conta Corrente do Jap\u00e3o de junho prevista para domingo, enquanto o ouro encerra acima de US$ 4.300, sens\u00edvel ao CPI e aos riscos no Estreito de Ormuz.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para maior volatilidade \u00e0 medida que o \u00cdndice do D\u00f3lar recua abaixo de 100,00 ap\u00f3s a surpreendente perda de 23 mil postos de trabalho em julho. Essa forte surpresa negativa no mercado de trabalho mudou completamente as expectativas do mercado na dire\u00e7\u00e3o de um ciclo agressivo de afrouxamento pelo Federal Reserve. Recomendamos posicionamento para nova fraqueza do d\u00f3lar por meio da compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo sobre o DXY antes do relat\u00f3rio de infla\u00e7\u00e3o de quarta-feira.<\/p>\n
A divulga\u00e7\u00e3o do CPI na quarta-feira, projetada em 3,4% no cheio e 2,5% no n\u00facleo, ser\u00e1 o fator decisivo para a dire\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar. Se o dado vier em linha ou abaixo dessas estimativas, consolidar\u00e1 a guinada dovish do Fed e alimentar\u00e1 uma queda mais profunda. Orientamos traders a utilizar straddles em grandes pares com USD para capturar o rompimento praticamente garantido, independentemente da dire\u00e7\u00e3o do n\u00famero de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Com o EUR\/USD pr\u00f3ximo das m\u00e1ximas de dois meses acima de 1,1550, favorecemos op\u00e7\u00f5es de compra (calls) para capturar continuidade da alta, \u00e0 medida que a zona do euro se prepara para divulgar o PIB do 2T. Para o GBP\/USD, que testa resist\u00eancia perto de 1,3500, sugerimos hedge de exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 libra antes do PIB do Reino Unido na quinta-feira, projetado para desacelerar para 0,4%. Historicamente, uma economia brit\u00e2nica em desacelera\u00e7\u00e3o combinada a contra\u00e7\u00e3o na ind\u00fastria de transforma\u00e7\u00e3o tem provocado corre\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas na libra, tornando op\u00e7\u00f5es de venda uma defesa atrativa.<\/p>\n
O par USD\/JPY permanece altamente sens\u00edvel, abaixo de 158,00 ap\u00f3s o iene se valorizar com o fraco dado de emprego dos EUA. Dadas as recentes interven\u00e7\u00f5es coordenadas T\u00f3quio\u2013Washington, acreditamos que o risco de movimentos s\u00fabitos de alta continua excepcionalmente elevado. Traders de derivativos devem evitar posi\u00e7\u00f5es vendidas \u201ca seco\u201d no iene e, em vez disso, usar estrat\u00e9gias com risco limitado, como spreads verticais.<\/p>\n
A corrida hist\u00f3rica do ouro acima de US$ 4.300 foi impulsionada pela queda das expectativas de juros globais, marcando sua alta mais forte em tempos recentes. Historicamente, os pre\u00e7os do ouro avan\u00e7aram, em m\u00e9dia, de 8% a 10% nos meses ap\u00f3s o in\u00edcio de um ciclo de cortes do Fed, tend\u00eancia que se alinha ao pano de fundo macro atual. Recomendamos manter posi\u00e7\u00e3o comprada em futuros de ouro, mas com stops m\u00f3veis (trailing stop-loss) para proteger ganhos diante de um poss\u00edvel CPI mais forte do que o esperado.<\/p>\n
Por fim, acompanhamos de perto o AUD\/USD, negociado pouco abaixo de 0,7100 antes da decis\u00e3o de juros do Reserve Bank of Australia. Como a trajet\u00f3ria do d\u00f3lar australiano est\u00e1 fortemente ligada \u00e0 demanda chinesa, os relat\u00f3rios de CPI e PPI da China no domingo definir\u00e3o o tom inicial. Sugerimos que traders de derivativos avaliem op\u00e7\u00f5es knock-out no AUD para navegar o impacto duplo da manuten\u00e7\u00e3o do RBA e dos dados econ\u00f4micos chineses.<\/p>\n\n\n\n