O ouro (XAU\/USD) avan\u00e7ou ap\u00f3s um fraco relat\u00f3rio de Payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA pressionar o d\u00f3lar e os yields dos Treasuries, levando o spot para perto de US$ 4.368 e mantendo-o acima de US$ 4.350, m\u00e1xima de sete semanas vista pela \u00faltima vez em 17 de junho. A folha de pagamento de julho mostrou perda de 23 mil vagas, ante expectativa de alta de 80 mil, enquanto junho foi revisado para baixo, para 20 mil, de 57 mil; a taxa de desemprego caiu para 4,1%, de 4,2%. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) estava perto de 99,45, recuo de 0,47% no dia, e o yield de 10 anos era negociado ao redor de 4,60%, cerca de oito pontos-base abaixo da m\u00e1xima intradi\u00e1ria de 4,68%. O ouro subia mais de 8% na semana ap\u00f3s romper a faixa de US$ 4.000\u2013US$ 4.200.<\/p>\n\n
A queda do petr\u00f3leo no in\u00edcio da semana reduziu preocupa\u00e7\u00f5es com infla\u00e7\u00e3o de energia e levou os mercados a diminu\u00edrem as apostas em alta de juros pelo Federal Reserve, com a ferramenta CME FedWatch apontando a probabilidade de um movimento em setembro em cerca de 42% versus aproximadamente 67% uma semana atr\u00e1s. O risco geopol\u00edtico ainda sustentou os pre\u00e7os ap\u00f3s relatos de ataques a \u201calvos hostis\u201d no Estreito de Hormuz e a continuidade das discuss\u00f5es sobre um arcabou\u00e7o de navega\u00e7\u00e3o Ir\u00e3\u2013Om\u00e3. No gr\u00e1fico, o XAU\/USD retomou a MM (SMA) de 20 per\u00edodos das Bandas de Bollinger em US$ 4.086 e se manteve acima da banda superior em US$ 4.272; o RSI estava em 66 e o MACD permaneceu positivo, com resist\u00eancia na MM (SMA) de 100 dias perto de US$ 4.390 e suportes em US$ 4.272, US$ 4.086 e US$ 4.000.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para a continuidade do momentum de alta do ouro (XAU\/USD) nas pr\u00f3ximas semanas, com foco em op\u00e7\u00f5es de compra (calls). A queda s\u00fabita de 23 mil vagas no payroll de julho enfraqueceu fortemente o d\u00f3lar, derrubando o \u00cdndice do D\u00f3lar para 99,45. Dados hist\u00f3ricos mostram que, em grandes surpresas negativas do mercado de trabalho, os derivativos de ouro frequentemente registram um salto de 15% a 20% no volume negociado, \u00e0 medida que o capital busca prote\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Devemos monitorar de perto os futuros de juros, j\u00e1 que a probabilidade de uma alta em setembro despencou de 67% para 42%. Historicamente, um recuo r\u00e1pido dos yields \u2014 como o rendimento do Treasury de 10 anos caindo para 4,60% \u2014 reduz substancialmente o custo de oportunidade de manter ativos que n\u00e3o pagam juros. Traders podem explorar essa mudan\u00e7a utilizando spreads de alta com calls (bull call spreads) para limitar risco, ao mesmo tempo em que capturam o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o conforme o mercado se ajusta a um Federal Reserve mais dovish.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio gerir ativamente o risco em torno de derivativos de petr\u00f3leo e da volatilidade do ouro devido \u00e0s tens\u00f5es persistentes no Estreito de Hormuz. Embora a expectativa de um acordo de navega\u00e7\u00e3o tenha arrefecido temporariamente os pre\u00e7os de energia, relatos recentes de ataques militares mant\u00eam o pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico extremamente elevado. Traders de derivativos devem considerar straddles comprados (long straddles) tanto em petr\u00f3leo quanto em ouro para se beneficiar de movimentos bruscos e s\u00fabitos de pre\u00e7os, impulsionados por esses desdobramentos no Oriente M\u00e9dio.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, recomendamos mirar a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias em US$ 4.390 como n\u00edvel de realiza\u00e7\u00e3o de lucro de curto prazo em posi\u00e7\u00f5es compradas. Se o ouro romper acima desse patamar de US$ 4.390, tend\u00eancias hist\u00f3ricas sugerem uma corrida r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o a n\u00edveis psicol\u00f3gicos de resist\u00eancia mais altos. Pelo lado baixista, devemos definir stop-losses apertados perto do suporte imediato em US$ 4.272 para proteger o capital contra revers\u00f5es repentinas do mercado.<\/p>\n\n\n\n