Dados do US BLS previstos para sexta-feira \u00e0s 12h30 GMT devem mostrar que os Nonfarm Payrolls (NFP) de julho subiram para 80 mil, ap\u00f3s 57 mil em junho. A taxa de desemprego \u00e9 projetada para se manter em 4,2%, enquanto a infla\u00e7\u00e3o anual de sal\u00e1rios via AHE \u00e9 vista est\u00e1vel em 3,5%. O Deutsche Bank projeta +65 mil vagas versus +57 mil, com payrolls privados em +65 mil ap\u00f3s +49 mil; v\u00ea desemprego em 4,2%, mas com risco de 4,3% se a participa\u00e7\u00e3o voltar a subir. Tamb\u00e9m projeta AHE em +0,3% na compara\u00e7\u00e3o mensal, inalterado ante junho, e horas m\u00e9dias trabalhadas est\u00e1veis em 34,3. O BNY Mellon aponta para um ritmo \u201cbreak-even\u201d impl\u00edcito de cerca de 50 mil empregos por m\u00eas para evitar alta do desemprego, dado o crescimento mais lento da for\u00e7a de trabalho do que antes da pandemia.<\/p>\n
A precifica\u00e7\u00e3o de mercado para uma alta de 25 pb do Fed em setembro arrefeceu, com o CME FedWatch em 55% versus cerca de 70% no fim de julho, ap\u00f3s o petr\u00f3leo bruto subir mais de 20% em julho e depois recuar em agosto com o otimismo sobre o Estreito de Ormuz. Um NFP abaixo de 40 mil \u00e9 enquadrado como surpresa baixista que pode enfraquecer o USD e elevar o EUR\/USD, enquanto acima de 100 mil implicaria atividade dos EUA mais firme e pressionaria o par. Nos n\u00edveis de EUR\/USD, o RSI est\u00e1 acima de 60, com resist\u00eancias citadas em 1,1570, 1,1630 e 1,1800, e suportes em 1,1475-1,1440, depois 1,1360 e 1,1280.<\/p>\n
Hoje estamos olhando de perto a divulga\u00e7\u00e3o dos Nonfarm Payrolls de julho, que deve se recuperar para 80 mil, ante a leitura fraca de junho, de 57 mil. Esse dado, muito aguardado, chega no momento em que os participantes do mercado reavaliam se o Federal Reserve elevar\u00e1 os juros em setembro. Acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para maior volatilidade nos mercados de c\u00e2mbio e de op\u00e7\u00f5es de juros \u00e0 medida que o n\u00famero for divulgado.<\/p>\n
Se virmos um NFP fraco abaixo de 40 mil, isso provavelmente refor\u00e7ar\u00e1 a narrativa de arrefecimento do mercado de trabalho, pressionando o d\u00f3lar para baixo e impulsionando o EUR\/USD. Nesse cen\u00e1rio, recomendamos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de EUR\/USD de curto prazo para capturar uma poss\u00edvel ruptura acima da resist\u00eancia-chave em 1,1570. Historicamente, surpresas negativas semelhantes nos payrolls dos EUA acionaram movimentos r\u00e1pidos de 100 pips nos principais pares de moedas nas primeiras horas de negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Por outro lado, uma surpresa positiva acima de 100 mil vagas sinalizaria um mercado de trabalho resiliente, fortalecendo o argumento para uma alta do Fed em setembro. Nessas condi\u00e7\u00f5es, esperamos valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, tornando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de EUR\/USD ou posi\u00e7\u00f5es vendidas em futuros bastante atrativas. Dados recentes do CME Group FedWatch mostram que a probabilidade de alta em setembro est\u00e1 em 55%, deixando espa\u00e7o para uma reprecifica\u00e7\u00e3o hawkish repentina se o mercado de trabalho vier melhor do que o esperado.<\/p>\n
Tamb\u00e9m precisamos monitorar o recuo recente dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, que devolveram parte da alta desde os picos de julho, acima de US$ 80 por barril, aliviando temores inflacion\u00e1rios mais amplos. Essa queda nos custos de energia reduz a press\u00e3o sobre o Fed, o que significa que qualquer vi\u00e9s de baixa do USD decorrente de um NFP fraco pode ser amplificado se o petr\u00f3leo continuar caindo. Devemos usar estrat\u00e9gias estruturadas com op\u00e7\u00f5es, como straddles, para operar essa incerteza dupla entre dado de emprego e mudan\u00e7as no mercado de energia.<\/p>\n
Nos gr\u00e1ficos, observamos marcadores t\u00e9cnicos-chave para o EUR\/USD, especificamente a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias em 1,1570 e a SMA de 200 dias em 1,1630. Um fechamento di\u00e1rio acima desses n\u00edveis confirmaria uma revers\u00e3o altista de tend\u00eancia, fornecendo um sinal claro para manter posi\u00e7\u00f5es compradas no euro com dura\u00e7\u00e3o mais longa. At\u00e9 que essas barreiras sejam rompidas, sugerimos manter stops de prote\u00e7\u00e3o para baixo bem ajustados ao redor da zona de suporte em 1,1440.<\/p>\n\n\n\n