A r\u00fapia cedeu frente ao d\u00f3lar nesta sexta-feira, com os mercados \u00e0 espera do payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA de julho, previsto para 18h00 (hor\u00e1rio da \u00cdndia) \/ 12h30 GMT, enquanto o USD\/INR era negociado perto de 95,27. A cautela ganhou for\u00e7a ap\u00f3s o ADP Employment Change de julho vir mais fraco, em 44 mil, abaixo da proje\u00e7\u00e3o de 50 mil da TD Securities e do consenso de 65 mil. Para o payroll, a expectativa \u00e9 de 80 mil, ante 57 mil em junho, enquanto a taxa de desemprego \u00e9 vista est\u00e1vel em 4,2%. Os ganhos m\u00e9dios por hora devem avan\u00e7ar 0,3% na compara\u00e7\u00e3o mensal e 3,5% na anual, e a ferramenta CME FedWatch precifica 54,5% de chance de alta de juros do Fed em setembro.<\/p>\n\n
Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo reagiram ap\u00f3s uma forte queda de duas semanas, elevando a sensibilidade de moedas de pa\u00edses importadores. O contrato de petr\u00f3leo na MCX com vencimento em 19 de agosto subia 1,13%, para cerca de Rs. 7.460, \u00e0 medida que tens\u00f5es entre houthis alinhados ao Ir\u00e3 e a Ar\u00e1bia Saudita aumentaram preocupa\u00e7\u00f5es com risco de oferta, apesar de um cessar-fogo tempor\u00e1rio entre Ir\u00e3 e EUA. No campo t\u00e9cnico, o USD\/INR segue abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 20 dias, em 95,57, com o RSI em 44,6; os suportes est\u00e3o em 94,83 e 94,15.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos acompanhem de perto o n\u00edvel de 95,57 no USD\/INR, que representa a cr\u00edtica m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 20 dias. Caso o payroll dos EUA de hoje venha acima do esperado e leve o par a romper essa resist\u00eancia, a abertura de posi\u00e7\u00f5es compradas em contratos futuros pode gerar ganhos r\u00e1pidos. Por outro lado, uma falha em superar essa barreira justifica a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) \u201cat-the-money\u201d para mirar o suporte imediato em 94,83.<\/p>\n\n
Com o mercado atualmente precificando 54,5% de chance de alta de juros em setembro, os dados de sal\u00e1rios por hora devem provocar fortes oscila\u00e7\u00f5es cambiais. Historicamente, mesmo um desvio de 0,1% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 expectativa de crescimento salarial pode gerar um movimento intradi\u00e1rio de 0,5% em moedas de emergentes como a r\u00fapia. Para capturar essa volatilidade potencial sem assumir risco direcional, recomendamos montar uma estrat\u00e9gia de op\u00e7\u00f5es \u201cstraddle\u201d comprada, com vencimento no fim de agosto.<\/p>\n\n
A escalada de tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio levou o petr\u00f3leo na MCX de volta para perto de Rs. 7.460, ampliando a amea\u00e7a \u00e0 conta de importa\u00e7\u00e3o da \u00cdndia. Pesquisas indicam que cada alta de 10% no pre\u00e7o do petr\u00f3leo tende a ampliar o d\u00e9ficit em conta corrente do pa\u00eds em cerca de 0,5% do PIB, o que naturalmente deprecia a r\u00fapia. Sugerimos fazer hedge de exposi\u00e7\u00f5es compradas em r\u00fapia por meio da compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre futuros de petr\u00f3leo na MCX, para amortecer o impacto de novas interrup\u00e7\u00f5es na oferta de energia.<\/p>\n\n\n\n