A UOB afirmou que o USD\/CNH mant\u00e9m um vi\u00e9s de baixa, com o d\u00f3lar dos EUA podendo testar o suporte em 6,7420 nas pr\u00f3ximas 24 horas, embora ainda seja considerado improv\u00e1vel haver continuidade abaixo desse n\u00edvel. O par operou em uma faixa estreita de 6,7450\u20136,7500 e encerrou em 6,7482, alta de 0,01%, deixando a resist\u00eancia de curto prazo em 6,7550. A a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os foi contida, mas o tom direcional segue levemente negativo.<\/p>\n
Em um horizonte de 1 a 3 semanas, o banco continua esperando uma deriva gradual em dire\u00e7\u00e3o a 6,7300, desde que 6,7640 se mantenha como resist\u00eancia; sua \u00faltima atualiza\u00e7\u00e3o citou 03 de agosto com o spot em 6,7490 e apontou evid\u00eancias limitadas de acelera\u00e7\u00e3o do momentum de baixa. Na vis\u00e3o de 1 a 3 meses, v\u00ea-se um impulso altista embrion\u00e1rio, mas uma recupera\u00e7\u00e3o sustentada exigiria rompimento acima da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 21 semanas em 6,8430.<\/p>\n
Vemos um tom subjacente mais fraco para o USD\/CNH, o que abre uma oportunidade imediata para traders de derivativos mirarem movimentos de baixa de curt\u00edssimo prazo em dire\u00e7\u00e3o a 6,7420. Como uma quebra sustentada abaixo desse piso \u00e9 altamente improv\u00e1vel nos pr\u00f3ximos dias, traders podem vender (lan\u00e7ar) op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em 6,7400 ou abaixo para coletar pr\u00eamio com relativa seguran\u00e7a. Esse otimismo cauteloso em rela\u00e7\u00e3o ao yuan \u00e9 sustentado pelos dados resilientes de com\u00e9rcio da China, com as exporta\u00e7\u00f5es crescendo recentemente 8,6% na compara\u00e7\u00e3o anual, ajudando a moeda a se manter firme.<\/p>\n
Olhando para as pr\u00f3ximas uma a tr\u00eas semanas, esperamos um recuo gradual em dire\u00e7\u00e3o a 6,7300, desde que o forte n\u00edvel de resist\u00eancia em 6,7640 n\u00e3o seja rompido. Para capturar essa deriva lenta de baixa, recomendamos comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) no dinheiro ou pr\u00f3ximas do dinheiro, com vencimentos no fim de agosto. Esse posicionamento \u00e9 apoiado por tend\u00eancias sazonais hist\u00f3ricas, nas quais o yuan frequentemente se beneficia de entradas corporativas de fluxo \u00e0 medida que avan\u00e7a para a segunda metade do terceiro trimestre.<\/p>\n
Em um horizonte mais longo, de um a tr\u00eas meses, vemos sinais preliminares de impulso altista que exigiriam um rompimento claro acima da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 21 semanas em 6,8430 para confirmar uma recupera\u00e7\u00e3o efetiva. Traders de derivativos devem se proteger desse potencial movimento de revers\u00e3o mantendo op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro em USD\/CNH como hedge macro. Essa postura defensiva \u00e9 importante diante da diverg\u00eancia de juros em curso, sobretudo com o Banco do Povo da China mantendo est\u00e1vel a taxa prime de empr\u00e9stimo (LPR) de um ano em 3,35% para sustentar o crescimento dom\u00e9stico.<\/p>\n\n\n\n