O Dow Jones Industrial Average registrou um trecho incomum de duas sess\u00f5es em 4 e 5 de agosto, com abertura e fechamento totalmente acima da Banda de Bollinger superior de 20 dias e 2 desvios-padr\u00e3o. O candle de 5 de agosto se formou como uma *shooting star* (estrela cadente) e tamb\u00e9m terminou completamente fora da banda superior. As leituras de curto prazo estavam esticadas, com o RSI-5 perto de 81 e o estoc\u00e1stico completo pr\u00f3ximo de 92, enquanto o volume ficou ligeiramente abaixo da m\u00e9dia de prazo mais longo. Na sess\u00e3o seguinte, o \u00edndice passou a operar em baixa e escorregou de volta para dentro da Banda de Bollinger superior, em linha com varreduras hist\u00f3ricas no Dow e em seu proxy via ETF, o DIA, desde o in\u00edcio dos anos 1990, que encontraram apenas alguns poucos casos semelhantes e fraqueza leve a m\u00e9dia nas janelas subsequentes de 1 a 20 preg\u00f5es.<\/p>\n
A amplitude de mercado adiciona contexto por meio do Oscilador de McClellan da NYSE (ajustado por raz\u00e3o). Ele n\u00e3o atingiu n\u00edveis associados a fundos dur\u00e1veis \u2014 definidos como abaixo de pelo menos -60 e, de prefer\u00eancia, abaixo de -80 a -100 \u2014 e, em vez disso, est\u00e1 perto do neutro. Fases neutras anteriores coincidiram com altas que depois perderam f\u00f4lego, sugerindo que a for\u00e7a recente de pre\u00e7os est\u00e1 ocorrendo sem participa\u00e7\u00e3o ampla. O arranjo abre espa\u00e7o para uma pausa ou uma corre\u00e7\u00e3o moderada, com aten\u00e7\u00e3o a qualquer rompimento abaixo da m\u00ednima da *shooting star* ou a um deslocamento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 Banda de Bollinger do meio.<\/p>\n\n
Acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para uma corre\u00e7\u00e3o de curto prazo no Dow Jones Industrial Average nas pr\u00f3ximas duas a tr\u00eas semanas. Ap\u00f3s o raro padr\u00e3o de *shooting star* de 5 de agosto fora da Banda de Bollinger superior, recomendamos iniciar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es baixistas ou neutras. A compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo ou a montagem de spreads de baixa com calls (bear call spreads) no ETF DIA pode nos ajudar a capturar essa revers\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia esperada.<\/p>\n
Historicamente, quando o Dow negocia totalmente acima de sua Banda de Bollinger superior de 2 desvios-padr\u00e3o por dias consecutivos, a probabilidade de queda nos pr\u00f3ximos 5 a 10 preg\u00f5es \u00e9 excepcionalmente alta. Em extremos semelhantes de sobrecompra, com RSI de curto prazo acima de 80, o \u00edndice historicamente apresentou um recuo m\u00e9dio de 2% a 4% antes de encontrar suporte. Essa vantagem estat\u00edstica sugere que vender op\u00e7\u00f5es de compra (calls) para embolsar pr\u00eamio \u00e9 uma estrat\u00e9gia altamente vi\u00e1vel neste momento.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m devemos considerar que o \u00edndice de volatilidade do mercado tem oscilado recentemente perto de m\u00ednimas hist\u00f3ricas, o que significa que os pr\u00eamios das op\u00e7\u00f5es est\u00e3o relativamente baratos para compradores. Como o Oscilador de McClellan confirma que a amplitude de mercado \u00e9 fraca, esperamos que essa alta perca for\u00e7a, em vez de acelerar de forma inesperada. Comprar puts de prote\u00e7\u00e3o ou spreads de d\u00e9bito com puts oferece uma forma acess\u00edvel de proteger carteiras compradas existentes contra uma queda s\u00fabita.<\/p>\n
Traders devem mirar um movimento de retorno em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 20 dias, que atualmente funciona como a Banda de Bollinger do meio. Devemos posicionar *stop-loss* logo acima da m\u00e1xima de 5 de agosto para controlar o risco de forma apertada caso o mercado contrarie a leitura t\u00e9cnica. Realizar lucros de forma gradual ao longo dos pr\u00f3ximos 15 dias permitir\u00e1 capitalizar o deslocamento esperado sem estender demais a opera\u00e7\u00e3o de curto prazo.<\/p>\n\n\n\n