O WTI caiu da faixa de US$ 80 e poucos no fim de julho para cerca de US$ 74,25 em 6 de agosto, \u00e0 medida que os mercados precificam uma redu\u00e7\u00e3o do risco no Oriente M\u00e9dio e melhores fluxos pelo Estreito de Ormuz. Ainda assim, o quadro f\u00edsico tem reagido mais lentamente: as exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo bruto e condensado do Golfo tiveram m\u00e9dia de cerca de 10,7 milh\u00f5es de barris por dia em julho, praticamente inalteradas em rela\u00e7\u00e3o a junho e ainda aproximadamente 40% abaixo dos n\u00edveis pr\u00e9-guerra, enquanto o tr\u00e1fego de petroleiros segue restrito. A OPEP tem capacidade ociosa e a OPEP+ pode elevar as cotas, mas a entrega depende de transporte, refino e distribui\u00e7\u00e3o. O pr\u00f3ximo aumento programado de cota da OPEP+ \u00e9 de 188 mil barris por dia a partir de setembro, enquanto a produ\u00e7\u00e3o dos EUA est\u00e1 perto de n\u00edveis recordes e Brasil e Guiana v\u00eam adicionando oferta, embora os produtores de shale tenham se mantido contidos em gastos de capital.<\/p>\n
Os sinais de demanda seguem mistos. A AIE (IEA) v\u00ea a demanda global por petr\u00f3leo caindo em cerca de 1 milh\u00e3o de barris por dia em 2026, antes de se recuperar em 2027; a EIA espera uma queda ainda maior neste ano; e a OPEP ainda projeta crescimento ap\u00f3s reduzir as estimativas. Na China, as importa\u00e7\u00f5es e as cargas processadas nas refinarias em junho enfraqueceram, \u00e0 medida que as origens de suprimento mudaram, inclusive em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 R\u00fassia. Dados dos EUA mostraram estoques comerciais de petr\u00f3leo bruto aumentando em cerca de 2,5 milh\u00f5es de barris, com Cushing em alta, mesmo com os estoques de petr\u00f3leo, gasolina e destilados abaixo das m\u00e9dias sazonais e com as refinarias operando com alta taxa de utiliza\u00e7\u00e3o. O Brent permanece em backwardation. N\u00edveis t\u00e9cnicos citados incluem RSI di\u00e1rio perto de 42 e RSI semanal em torno de 46, com suporte em US$ 73\u201374, depois US$ 71\u201372 e US$ 68\u201370; as probabilidades de cen\u00e1rio foram de 55% para US$ 72\u201382, 25% para US$ 85\u2013100+ e 20% para US$ 65\u201370.<\/p>\n\n\n\n