USD\/JPY ampliou a recupera\u00e7\u00e3o de tr\u00eas dias para perto de 157,80 na sess\u00e3o europeia de quinta-feira, \u00e0 medida que o iene cedeu com realiza\u00e7\u00e3o de lucros ap\u00f3s a forte alta da semana passada \u2014 movimento que ocorreu depois de uma interven\u00e7\u00e3o cambial conjunta entre EUA e Jap\u00e3o para conter volatilidade excessiva e movimentos desordenados. Os mercados buscam mais evid\u00eancias de que a for\u00e7a do iene impulsionada pela interven\u00e7\u00e3o pode se sustentar, com a aten\u00e7\u00e3o se voltando para a continuidade de pol\u00edticas dom\u00e9sticas. A ministra das Finan\u00e7as do Jap\u00e3o, Satsuki Katayama, disse que o pa\u00eds \u201cn\u00e3o hesitar\u00e1\u201d em realizar novas interven\u00e7\u00f5es no c\u00e2mbio com os EUA, enquanto a dire\u00e7\u00e3o de curto prazo do d\u00f3lar deve depender do payroll (Nonfarm Payrolls) de julho, que sai na sexta-feira.<\/p>\n
O BNY Mellon afirmou que a a\u00e7\u00e3o coordenada \u201ccomprou tempo\u201d, mas n\u00e3o elevou de forma relevante as posi\u00e7\u00f5es estrangeiras em iene, acrescentando que o posicionamento segue l\u00edquido comprado, por\u00e9m abaixo dos n\u00edveis do 1\u00ba semestre de 2026 e pouco prov\u00e1vel de se recompor sem aperto do Banco do Jap\u00e3o, consolida\u00e7\u00e3o fiscal e reforma estrutural. Em termos de aloca\u00e7\u00e3o de ativos, descreveu as a\u00e7\u00f5es japonesas como majoritariamente passivas e com pouco suporte, enquanto os t\u00edtulos do governo japon\u00eas (JGBs) atraem a demanda marginal mais evidente. No t\u00e9cnico, USD\/JPY estava perto de 157,83 e abaixo da EMA de 20 dias em 160,55; a resist\u00eancia est\u00e1 em 160,55, com suporte na m\u00ednima de dois meses em 155,23 e, depois, perto de 154,00, m\u00ednima de 23 de fevereiro.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para maior volatilidade, j\u00e1 que USD\/JPY gira em torno de 157,80 antes da crucial divulga\u00e7\u00e3o do payroll dos EUA amanh\u00e3. Com o par sendo negociado abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 dias, em 160,55, o momentum de curto prazo segue inclinado para baixo. Recomendamos montar estrat\u00e9gias baixistas com op\u00e7\u00f5es, como a compra de puts mirando a m\u00ednima de dois meses perto de 155,00.<\/p>\n
Nosso vi\u00e9s baixista \u00e9 fortemente sustentado pela disposi\u00e7\u00e3o comprovada do Jap\u00e3o de defender o patamar de 160,00, historicamente respaldada por interven\u00e7\u00f5es massivas \u2014 como os 9,8 trilh\u00f5es de ienes (US$ 62 bilh\u00f5es) gastos em resgates cambiais anteriores. Como T\u00f3quio reafirmou recentemente sua prontid\u00e3o para conduzir interven\u00e7\u00f5es conjuntas com os EUA, qualquer disparada em dire\u00e7\u00e3o a 160,00 oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno altamente favor\u00e1vel para posi\u00e7\u00f5es vendidas. Traders podem usar spreads de call vendida (short-call spreads) para capturar pr\u00eamio, limitando o risco logo acima da resist\u00eancia de 160,55.<\/p>\n
Para o risco imediato do payroll amanh\u00e3, preferimos comprar straddles de curto prazo para lucrar com um rompimento forte em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Precedentes hist\u00f3ricos mostram que grandes surpresas no mercado de trabalho dos EUA, combinadas com amea\u00e7as ativas de bancos centrais, podem facilmente gerar oscila\u00e7\u00f5es de 200 a 300 pips em poucas horas. Se o dado vier abaixo do esperado, esperamos uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o aos suportes-chave em 155,23 e, potencialmente, 154,00.<\/p>\n\n\n\n