A rupia indiana recuou frente ao d\u00f3lar americano nesta quinta-feira, levando o USD\/INR para cerca de 95,22 ap\u00f3s se recuperar de uma nova m\u00ednima mensal de 94,83 registrada no dia anterior. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo firmaram, com o contrato de crude na MCX com vencimento em 19 de agosto em alta de 1,2%, para perto de Rs. 7.200, embora tenha permanecido pr\u00f3ximo da m\u00ednima de tr\u00eas semanas de quarta-feira, em Rs. 7.078. Relatos indicaram que Ir\u00e3 e Om\u00e3 estariam perto de concluir um arcabou\u00e7o para a navega\u00e7\u00e3o pelo Estreito de Hormuz, enquanto um alto funcion\u00e1rio do Golfo colocou a probabilidade de um acordo at\u00e9 sexta-feira em 50%; reportagens separadas apontaram para o risco cont\u00ednuo de interrup\u00e7\u00f5es devido a ataques a petroleiros na rota do Mar Vermelho e no Golfo de \u00c1den.<\/p>\n\n
Em pol\u00edtica monet\u00e1ria, o Reserve Bank of India (RBI) manteve a taxa repo inalterada em 5,25% pela quarta reuni\u00e3o consecutiva, cortou sua proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o para o ano corrente para 5% e sinalizou que as press\u00f5es do n\u00facleo (core) podem subir para 5,9% no terceiro trimestre. A aten\u00e7\u00e3o agora se volta para o relat\u00f3rio de Payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA de julho, a ser divulgado na sexta-feira; a TD Securities projeta 70 mil ap\u00f3s 57 mil em junho, com a taxa de desemprego vista est\u00e1vel em 4,2%. Na an\u00e1lise t\u00e9cnica, o USD\/INR ficou perto de 95,16, abaixo da EMA de 20 dias em 95,60, com o RSI ao redor de 42; a resist\u00eancia est\u00e1 em 95,60 e 96,00, enquanto os suportes est\u00e3o em 94,83 e 94,15.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos acompanhem de perto o n\u00edvel de 95,60, j\u00e1 que o USD\/INR permanece em tend\u00eancia de baixa abaixo de sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 dias. Como o par recentemente saltou de 94,83 para 95,22, a venda de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) pr\u00f3ximo \u00e0 resist\u00eancia de 95,60 pode ser uma estrat\u00e9gia altamente eficiente nas pr\u00f3ximas semanas. Se o suporte em 94,83 for rompido, esperamos uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o ao pr\u00f3ximo piso relevante de suporte em 94,15.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso se preparar para forte volatilidade nos contratos de crude da MCX, \u00e0 medida que o mercado reage aos desdobramentos geopol\u00edticos no Oriente M\u00e9dio. O Estreito de Hormuz \u00e9 uma art\u00e9ria gigantesca do com\u00e9rcio global, transportando cerca de 20,5 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, o que representa aproximadamente 20% do consumo global de l\u00edquidos de petr\u00f3leo. Se Om\u00e3 e Ir\u00e3 finalizarem seu acordo de navega\u00e7\u00e3o, os pre\u00e7os do crude podem recuar em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00ednimas de tr\u00eas semanas de Rs. 7.078, tornando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo nos contratos de agosto uma alternativa atrativa.<\/p>\n\n
No front dom\u00e9stico, a decis\u00e3o do RBI de manter a taxa repo em 5,25% oferece um pano de fundo est\u00e1vel para a moeda local. Historicamente, o RBI tem usado suas robustas reservas cambiais, que atingiram m\u00e1ximas recordes acima de US$ 670 bilh\u00f5es, para defender agressivamente a rupia contra deprecia\u00e7\u00f5es s\u00fabitas. Esse colch\u00e3o financeiro sugere que eventuais disparadas do USD\/INR provavelmente ser\u00e3o limitadas pela interven\u00e7\u00e3o do banco central, favorecendo estrat\u00e9gias de opera\u00e7\u00e3o em faixa (range-bound).<\/p>\n\n
Por fim, recomendamos que os traders acompanhem de perto o Payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA na sexta-feira, que deve mostrar uma adi\u00e7\u00e3o modesta de 70 mil vagas. Um relat\u00f3rio de emprego mais fraco do que o esperado pode pressionar o d\u00f3lar globalmente, empurrando o USD\/INR de forma mais firme para baixo do suporte em 94,83. Para se proteger desse evento, a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) at-the-money no USD\/INR antes do fim de semana pode gerar retornos relevantes se o mercado de trabalho americano mostrar novos sinais de arrefecimento.<\/p>\n\n\n\n