O ouro ampliou sua ruptura na abertura do preg\u00e3o de quinta-feira, chegando a testar brevemente US$ 4.300 pela primeira vez em sete semanas, com o XAU\/USD cotado por \u00faltimo a US$ 4.274,80. As esperan\u00e7as de reabertura do Estreito de Hormuz ganharam for\u00e7a depois que o Ir\u00e3 afirmou estar perto de finalizar uma proposta de estrutura comercial de navega\u00e7\u00e3o com Om\u00e3, enquanto a queda dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo manteve as preocupa\u00e7\u00f5es com infla\u00e7\u00e3o sob controle e reduziu as expectativas de uma a\u00e7\u00e3o do Federal Reserve. Os mercados precificavam cerca de 55% de chance de alta de juros em setembro, abaixo de aproximadamente 60% no dia anterior, segundo o FedWatch do CME Group, e o d\u00f3lar mais fraco tem sustentado o metal, que n\u00e3o tem rendimento.<\/p>\n\n
A comunica\u00e7\u00e3o do Fed e os dados tamb\u00e9m alimentaram a mudan\u00e7a. As observa\u00e7\u00f5es de Mary Daly tiveram pontua\u00e7\u00e3o de 5,4\/10 no FXS Speechtracker, versus uma m\u00e9dia hist\u00f3rica de 5,6\/10, enquanto o FXS Fed Sentiment Index caiu 2,23 pontos, para 138,69. A folha de pagamento privada (ADP) dos EUA avan\u00e7ou 44 mil em julho, contra proje\u00e7\u00e3o de 70 mil, e o ISM de Servi\u00e7os (PMI) veio em 54,1, ante 54,5 esperado. No t\u00e9cnico, o ouro operou acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMAs) de 21 e 50 dias, em US$ 4.078,38 e US$ 4.157,48, com as SMAs de 100 e 200 dias em US$ 4.393,96 e US$ 4.493,07 como resist\u00eancias acima; o RSI (14) estava em 61,94, enquanto os suportes inclu\u00edam US$ 4.275, US$ 4.157, US$ 4.078 e suporte de linha de tend\u00eancia a partir de US$ 3.951, e uma nova escalada no Golfo foi apontada como risco em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.150.<\/p>\n\n
Sugerimos que operadores de derivativos se preparem para maior volatilidade enquanto o ouro testa a resist\u00eancia crucial de US$ 4.300, pouco antes do relat\u00f3rio de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls, NFP) de amanh\u00e3. Considerando que a folha privada (ADP) de julho cresceu apenas 44 mil, ante 70 mil projetados, um NFP fraco pode consolidar o atual impulso altista. Recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo para capturar esse gatilho macro imediato sem alocar capital em excesso.<\/p>\n\n
Embora o otimismo em torno da reabertura do Estreito de Hormuz esteja mantendo o petr\u00f3leo em baixa, o Oriente M\u00e9dio continua altamente imprevis\u00edvel, com tens\u00f5es persistentes no L\u00edbano e no Mar Vermelho. Se os esfor\u00e7os de paz travarem e o conflito escalar, o ouro pode sofrer uma corre\u00e7\u00e3o r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de demanda de US$ 4.150. Para se proteger dessa queda repentina, devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de prote\u00e7\u00e3o para resguardar posi\u00e7\u00f5es compradas j\u00e1 existentes.<\/p>\n\n
No t\u00e9cnico, o ouro est\u00e1 sendo negociado bem acima de sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias, de US$ 4.157,48, e Commodity Trading Advisors (CTAs) est\u00e3o comprando ativamente nessa tend\u00eancia de alta. Historicamente, quando o dinheiro gerido refor\u00e7a posi\u00e7\u00f5es compradas, a compra sistem\u00e1tica frequentemente empurra os pre\u00e7os em dire\u00e7\u00e3o a alvos relevantes acima, como a m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, perto de US$ 4.394. Devemos buscar entrar comprados nas quedas pr\u00f3ximas ao piv\u00f4 de US$ 4.275 para capturar esse momentum.<\/p>\n\n
As expectativas de juros est\u00e3o mudando rapidamente, com a probabilidade de alta do Fed em setembro caindo para 55%, de 60%, ap\u00f3s dados econ\u00f4micos fracos. Quando o mercado retira a precifica\u00e7\u00e3o de um vi\u00e9s mais \u201chawkish\u201d do banco central, ativos sem rendimento como o ouro historicamente recebem grandes fluxos de capital, em din\u00e2mica semelhante \u00e0s fortes altas observadas em pausas do Fed no passado. Acreditamos que operar estruturas de call spread em ouro permitir\u00e1 capturar a correla\u00e7\u00e3o direta entre a queda das expectativas de alta de juros e um d\u00f3lar americano mais fraco.<\/p>\n\n\n\n