O ouro (XAU\/USD) ampliou os ganhos pela segunda sess\u00e3o consecutiva, sendo negociado perto de uma m\u00e1xima de duas semanas em torno de US$ 4.141 na \u00c1sia e mantendo o n\u00edvel de US$ 4.150 no radar \u00e0 medida que o d\u00f3lar americano (USD) cedeu. A a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o foi sustentada por coment\u00e1rios sobre um poss\u00edvel acordo entre EUA e Ir\u00e3 que poderia reabrir o Estreito de Ormuz, al\u00e9m da decis\u00e3o da OPEP+ no domingo de elevar a produ\u00e7\u00e3o a partir de setembro, o que empurrou o petr\u00f3leo para o menor n\u00edvel desde 13 de junho. O petr\u00f3leo mais fraco ajudou a conter preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias e, por consequ\u00eancia, reduziu expectativas mais agressivas (hawkish) para o Federal Reserve (Fed), oferecendo suporte adicional ao metal, que n\u00e3o rende juros.<\/p>\n\n
As expectativas de juros seguem como um freio. O Bureau of Labor Statistics informou que as vagas em aberto do JOLTS recuaram levemente para 7,36 milh\u00f5es, enquanto o presidente do Fed de Kansas City, Jeff Schmid, e a presidente do Fed da Filad\u00e9lfia, Anna Paulson, destacaram argumentos a favor de uma pol\u00edtica mais restritiva, mantendo vivas as apostas de custos de empr\u00e9stimo mais altos at\u00e9 o fim do ano antes do payroll (Nonfarm Payrolls, NFP) de sexta-feira. O mercado tamb\u00e9m aguarda o relat\u00f3rio de empregos da ADP na quarta-feira e o ISM de Servi\u00e7os (PMI). Nos gr\u00e1ficos, o ouro rompeu acima da EMA de 200 per\u00edodos na vis\u00e3o de quatro horas, com RSI perto de 65 e histograma do MACD positivo; a resist\u00eancia \u00e9 sinalizada acima de US$ 4.130, enquanto o suporte est\u00e1 perto de US$ 4.115, depois em US$ 4.065, US$ 4.043-US$ 4.042, US$ 4.020 e US$ 4.000.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos busquem oportunidades de compra em recuos menores, enquanto o ouro mira a regi\u00e3o de US$ 4.150. O avan\u00e7o de hoje acima da importante m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 per\u00edodos, amparado por um \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) robusto em 65, confirma que os compradores est\u00e3o firmemente no controle. Podemos esperar maior oscila\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os hoje, \u00e0 medida que o mercado reage aos dados rec\u00e9m-divulgados de emprego da ADP e ao PMI de Servi\u00e7os do ISM.<\/p>\n\n
A potencial reabertura do Estreito de Ormuz e o plano da OPEP+ de aumentar a produ\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo em setembro s\u00e3o fatores importantes por tr\u00e1s deste ambiente de d\u00f3lar mais fraco. Historicamente, tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio elevaram os pre\u00e7os do ouro em uma m\u00e9dia de 10% a 15% em poucos meses, impulsionados por compras de prote\u00e7\u00e3o (porto seguro). \u00c0 medida que os pre\u00e7os do petr\u00f3leo caem para os menores n\u00edveis desde meados de junho, a melhora nas expectativas de infla\u00e7\u00e3o reduz a press\u00e3o sobre o Federal Reserve para manter os juros elevados.<\/p>\n\n
Com as vagas de emprego nos EUA caindo para 7,36 milh\u00f5es, vindo de patamares mais altos vistos no ano passado, o mercado de trabalho mostra sinais claros de desacelera\u00e7\u00e3o. Esse arrefecimento sustenta nossa vis\u00e3o de que o Fed tende a aliviar a pol\u00edtica de juros, o que historicamente atua como um catalisador relevante para o ouro. Por exemplo, durante o prolongado ciclo de cortes de juros entre 2000 e 2011, o ouro avan\u00e7ou mais de 280% \u00e0 medida que investidores buscaram alternativas diante do enfraquecimento do d\u00f3lar americano.<\/p>\n\n
Para as pr\u00f3ximas semanas, recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de compra (long call) ou estruturas de bull call spread para capturar mais alta com risco potencial limitado. Se o pre\u00e7o do ouro apresentar uma corre\u00e7\u00e3o de curto prazo em dire\u00e7\u00e3o ao suporte de US$ 4.115, vemos isso como um ponto de entrada bastante favor\u00e1vel para posi\u00e7\u00f5es compradas. Traders devem se preparar para o relat\u00f3rio de payroll de sexta-feira, pois qualquer dado de emprego abaixo do esperado pode facilmente impulsionar o ouro acima da marca de US$ 4.150.<\/p>\n\n\n\n