USD\/JPY estava mais fraco em torno de 157,40 na sess\u00e3o dos EUA na ter\u00e7a-feira, com o iene ampliando os ganhos da \u00faltima semana \u00e0 medida que indicadores mais suaves do mercado de trabalho dos EUA reduziram o suporte ao d\u00f3lar. O JOLTS mostrou vagas em 7,359 milh\u00f5es em junho, ante 7,537 milh\u00f5es em maio (revisado), abaixo do consenso de 7,4 milh\u00f5es, e esse arrefecimento pressionou os yields dos Treasuries e estreitou o diferencial de juros que tem ajudado o par. Separadamente, a queda nos pre\u00e7os de energia apoiou a moeda japonesa, j\u00e1 que o Jap\u00e3o \u00e9 um grande importador l\u00edquido de energia, enquanto a Al Arabiya disse que \u00e9 esperado um an\u00fancio sobre a reabertura do Estreito de Ormuz; a Al Hadath informou que uma reabertura total pode ser anunciada em horas ou na quarta-feira.<\/p>\n\n
O foco agora se volta para a ata da reuni\u00e3o do Banco do Jap\u00e3o referente ao encontro de junho, prevista para o fim da sess\u00e3o asi\u00e1tica, junto com os ganhos em dinheiro do trabalho (Labour Cash Earnings) do Jap\u00e3o, que devem acelerar para 3,4% a\/a em junho, de 3,2%. No gr\u00e1fico de 4 horas, o USD\/JPY estava em 157,37, abaixo da SMA de 20 per\u00edodos em 158,52 e da SMA de 100 per\u00edodos em 162,06, com o RSI em 31. O suporte est\u00e1 em 157,23, depois 156,62 e 156,30, enquanto a resist\u00eancia \u00e9 marcada em 157,99, 158,52 e 162,06.<\/p>\n\n
Estamos vendo o par USD\/JPY enfrentar forte press\u00e3o de baixa, negociando atualmente perto de 157,40, enquanto o iene japon\u00eas se beneficia de um d\u00f3lar norte-americano mais fraco. Esse movimento \u00e9 impulsionado principalmente pelo arrefecimento da demanda por trabalho nos EUA, com os dados recentes de vagas (JOLTS) recuando para 7,359 milh\u00f5es, contra expectativa de 7,4 milh\u00f5es. Acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para continuidade de queda no curto prazo, \u00e0 medida que o diferencial de juros entre o Federal Reserve e o Banco do Jap\u00e3o come\u00e7a a se estreitar.<\/p>\n\n
Somando-se aos fatores favor\u00e1veis ao iene, os pre\u00e7os do petr\u00f3leo est\u00e3o cedendo diante de relatos de que o crucial Estreito de Ormuz pode reabrir totalmente em breve. Como o Jap\u00e3o \u00e9 um grande importador l\u00edquido de energia, custos menores de energia melhoram de forma relevante seus termos de troca e fortalecem o iene. Sugerimos o uso de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em USD\/JPY para capturar mais queda, conforme essas press\u00f5es geopol\u00edticas e ligadas \u00e0 energia se dissipam.<\/p>\n\n
Do lado japon\u00eas, acompanhamos de perto o dado de Labour Cash Earnings, cuja proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de acelera\u00e7\u00e3o para 3,4% na compara\u00e7\u00e3o anual. Uma leitura forte de sal\u00e1rios validar\u00e1 o foco do governador Kazuo Ueda no ciclo sal\u00e1rios-pre\u00e7os e provavelmente ativar\u00e1 apostas mais \u201chawkish\u201d em alta de juros pelo Banco do Jap\u00e3o. Para se posicionar, traders de derivativos podem olhar para revers\u00f5es de risco (risk reversals) baixistas, comprando puts e vendendo calls para alavancar essa mudan\u00e7a de fundamento.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o par apresenta vi\u00e9s de baixa forte no gr\u00e1fico de 4 horas, uma vez que permanece bem abaixo da SMA de 20 per\u00edodos em 158,52 e da SMA de 100 per\u00edodos em 162,06. O suporte imediato est\u00e1 em 157,23, e um rompimento abaixo desse n\u00edvel pode abrir rapidamente espa\u00e7o para 156,62 e 156,30. Recomendamos mirar esses patamares inferiores com estrat\u00e9gias via op\u00e7\u00f5es de venda, monitorando de perto o RSI, que atualmente orbita a regi\u00e3o de sobrevenda em 31.<\/p>\n\n
\u00c9 preciso lembrar o qu\u00e3o rapidamente o carry trade de USD\/JPY pode ser desfeito, como na mudan\u00e7a dram\u00e1tica em meados de 2024, quando o par despencou de acima de 161 para a casa de 140 em poucas semanas. Se o crescimento salarial japon\u00eas de fato alcan\u00e7ar os 3,4% projetados, poderemos ver uma reprecifica\u00e7\u00e3o igualmente r\u00e1pida da pol\u00edtica do BoJ. Traders de derivativos devem manter postura defensiva, evitando posi\u00e7\u00f5es compradas at\u00e9 que o par consiga retomar de forma consistente e sustentar acima da resist\u00eancia em 158,52.<\/p>\n\n\n\n