A televis\u00e3o estatal iraniana citou o general Mohsen Rezaei, assessor do L\u00edder Supremo do Ir\u00e3, afirmando que Teer\u00e3 n\u00e3o permitir\u00e1 a abertura de um segundo corredor no Estreito de Ormuz, segundo a Reuters. Ele disse que o Ir\u00e3 atacaria quaisquer navios de guerra ou for\u00e7as militares levados \u00e0 via mar\u00edtima com esse objetivo. Rezaei tamb\u00e9m afirmou que o Ir\u00e3 continuou os ataques por dois dias ap\u00f3s os EUA interromperem suas a\u00e7\u00f5es e acrescentou que um funcion\u00e1rio saudita disse ao Minist\u00e9rio das Rela\u00e7\u00f5es Exteriores do Ir\u00e3 que Riad n\u00e3o esteve envolvida em um ataque ao Iraque. Ele ainda declarou que o Ir\u00e3 estava preparado para atingir tr\u00eas pontos na Ucr\u00e2nia, mas cancelou a a\u00e7\u00e3o ap\u00f3s um pedido de desculpas.<\/p>\n\n
Nos mercados, o West Texas Intermediate (WTI) recuava 0,03%, a US$ 80,50. O contexto mais amplo incluiu o enquadramento padr\u00e3o de \u201crisk-on\u201d e \u201crisk-off\u201d: \u201crisk-on\u201d \u00e9 associado \u00e0 alta das a\u00e7\u00f5es, da maioria das commodities (exceto ouro), ao fortalecimento de moedas de pa\u00edses exportadores de commodities e \u00e0 valoriza\u00e7\u00e3o de criptomoedas. J\u00e1 o \u201crisk-off\u201d \u00e9 ligado \u00e0 alta dos t\u00edtulos, ao fortalecimento do ouro e \u00e0 busca por moedas de ref\u00fagio como o d\u00f3lar americano, o iene japon\u00eas e o franco su\u00ed\u00e7o, enquanto o \u201crisk-on\u201d pode favorecer o d\u00f3lar australiano, o d\u00f3lar canadense e o d\u00f3lar neozeland\u00eas, al\u00e9m de moedas menores como o rublo e o rand sul-africano.<\/p>\n\n
Precisamos acompanhar de perto o Estreito de Ormuz nas pr\u00f3ximas semanas, pois essa estreita via mar\u00edtima escoa cerca de 20% do consumo di\u00e1rio mundial de l\u00edquidos de petr\u00f3leo. Com o Ir\u00e3 amea\u00e7ando atingir for\u00e7as militares que tentem estabelecer um segundo corredor, o risco de uma interrup\u00e7\u00e3o s\u00fabita de oferta \u00e9 excepcionalmente elevado. Operadores de derivativos devem se preparar para oscila\u00e7\u00f5es abruptas e violentas nos pre\u00e7os dos mercados globais de energia.<\/p>\n\n
Recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) ou de spreads verticais de alta (bullish vertical spreads) sobre o West Texas Intermediate (WTI) e o Brent para capturar a volatilidade altista sem assumir risco ilimitado de capital. Considerando que o WTI est\u00e1 atualmente pr\u00f3ximo de US$ 80,50, a compra de calls fora do dinheiro (out-of-the-money) com vencimento em setembro de 2026 oferece uma forma altamente alavancada de lucrar com qualquer escalada geopol\u00edtica. Al\u00e9m disso, a volatilidade impl\u00edcita nos mercados de petr\u00f3leo tende a disparar, tornando estrat\u00e9gias de straddle comprado (long straddle) bastante atraentes para traders que esperam um grande movimento, mas n\u00e3o t\u00eam convic\u00e7\u00e3o sobre a dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m esperamos uma forte migra\u00e7\u00e3o para ativos de ref\u00fagio caso as tens\u00f5es militares se agravem no Golfo. Traders devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra sobre ouro e a montagem de posi\u00e7\u00f5es compradas em derivativos em moedas de ref\u00fagio, como o d\u00f3lar americano e o franco su\u00ed\u00e7o. Dados hist\u00f3ricos mostram que, em epis\u00f3dios anteriores de tens\u00e3o no Oriente M\u00e9dio, esses ativos tiveram desempenho consistentemente superior ao de moedas ligadas a commodities, como o d\u00f3lar australiano e o d\u00f3lar canadense.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m precisamos proteger portf\u00f3lios mais amplos, fazendo hedge da exposi\u00e7\u00e3o a a\u00e7\u00f5es contra uma queda repentina do mercado. A compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) sobre \u00edndices importantes, como o S&P 500, ajudar\u00e1 a compensar perdas caso um movimento \u201crisk-off\u201d tome os mercados financeiros globais. Concentrar-se em puts semanais de curto prazo dar\u00e1 flexibilidade para ajustar a estrat\u00e9gia conforme esse impasse militar se desenrola.<\/p>\n\n\n\n