USD\/JPY esteve mais fraco na segunda-feira, oscilando perto de 156,90, enquanto o iene manteve a maior parte dos ganhos da semana passada ap\u00f3s relatos de interven\u00e7\u00e3o japonesa e uma mensagem mais \u201chawkish\u201d do Banco do Jap\u00e3o (BoJ) terem provocado uma revers\u00e3o r\u00e1pida. As autoridades n\u00e3o confirmaram a a\u00e7\u00e3o, embora reportagens na m\u00eddia tenham citado fontes pr\u00f3ximas ao BoJ, enquanto o Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as reiterou que movimentos unilaterais s\u00e3o indesej\u00e1veis e que est\u00e1 pronto para responder a mercados desordenados. Essa postura ajudou a conter qualquer tentativa de repique e manteve o posicionamento do mercado cauteloso em torno de n\u00edveis onde se acredita que a interven\u00e7\u00e3o tenha ocorrido.<\/p>\n\n
O foco se volta para a divulga\u00e7\u00e3o, na quarta-feira, da ata (Minutes) da Reuni\u00e3o de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do BoJ referente ao encontro de junho, anterior tanto ao epis\u00f3dio de interven\u00e7\u00e3o quanto \u00e0 decis\u00e3o da semana passada. O BoJ manteve a taxa de curto prazo em 1,00% por 8\u20131, com o governador Kazuo Ueda indicando que o aperto pode acelerar, enquanto o mercado antecipou as expectativas para a pr\u00f3xima alta. Tamb\u00e9m na quarta-feira, a varia\u00e7\u00e3o do emprego no setor privado dos EUA (ADP) \u00e9 projetada em 70 mil em julho, ante 98 mil em junho, um dado que pode pressionar os yields dos Treasuries. No gr\u00e1fico de 4 horas, o pre\u00e7o estava em 157,02, abaixo da SMA de 20 per\u00edodos em 160,36 e da SMA de 100 per\u00edodos em 162,32, com RSI perto de 23; a resist\u00eancia est\u00e1 em 157,15 e depois em 157,94, enquanto o suporte \u00e9 visto em 156,30 e 155,24.<\/p>\n\n
Ao navegar pelos desdobramentos das mais recentes suspeitas de interven\u00e7\u00f5es japonesas, recomendamos que traders de derivativos evitem reconstruir grandes posi\u00e7\u00f5es vendidas em iene. A ambiguidade deliberada do Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as torna a venda do iene altamente arriscada, especialmente com a liquidez diminuindo em torno do n\u00edvel de 160,00. Em vez disso, vale considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de USD\/JPY de curto prazo para capturar novas quedas sem assumir perdas potencialmente ilimitadas decorrentes de mudan\u00e7as s\u00fabitas de pol\u00edtica.<\/p>\n\n
Historicamente, quando as autoridades japonesas interv\u00eam, o fazem em grande escala, como na interven\u00e7\u00e3o massiva de 9,2 trilh\u00f5es de ienes (US$ 59 bilh\u00f5es) em 2024. Essas a\u00e7\u00f5es frequentemente geram revers\u00f5es fortes ao longo de v\u00e1rias sess\u00f5es, capazes de eliminar posi\u00e7\u00f5es compradas altamente alavancadas em USD\/JPY. Ao utilizar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es como bear put spreads, \u00e9 poss\u00edvel definir o risco enquanto se prepara para uma nova potencial queda em dire\u00e7\u00e3o ao piso de suporte em 155,24.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 importante se posicionar antes da ata do BoJ na quarta-feira, que pode revelar um consenso mais \u201chawkish\u201d em forma\u00e7\u00e3o mesmo antes da recente manuten\u00e7\u00e3o dos juros em 1,00%. Se a ata mostrar mais formuladores de pol\u00edtica preocupados com a infla\u00e7\u00e3o, o diferencial de juros frente aos EUA tende a seguir estreitando, fortalecendo o iene. Traders podem considerar estrat\u00e9gias de compra de volatilidade, como straddles, para se beneficiar dos movimentos acentuados que provavelmente se seguir\u00e3o \u00e0 divulga\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Do lado dos EUA, o relat\u00f3rio do ADP, com proje\u00e7\u00e3o de recuo para 70 mil ante 98 mil, representa outro gatilho baixista para o par. Um dado fraco de emprego tende a derrubar os yields dos Treasuries, o que historicamente se correlaciona com um d\u00f3lar mais fraco frente ao iene. Para operar esse evento, \u00e9 poss\u00edvel montar ordens limitadas logo abaixo do suporte imediato de 156,30 para capturar um rompimento baixista.<\/p>\n\n\n\n