EUR\/GBP recuperou-se das m\u00ednimas iniciais perto de 0,8540 na segunda-feira, mas permaneceu limitado abaixo da regi\u00e3o de 0,8570, com o cruzamento em 0,8562 e ainda sem conseguir superar o piso do canal de alta em torno de 0,8575. As leituras finais do PMI de Manufatura de julho foram revisadas para baixo tanto na Zona do Euro quanto no Reino Unido; ainda assim, a Zona do Euro melhorou em rela\u00e7\u00e3o a junho, enquanto a atividade industrial brit\u00e2nica arrefeceu ante o m\u00eas anterior. A estrutura de pre\u00e7os mais ampla segue com vi\u00e9s de alta, mas o par tem dificuldade para retomar o canal ascendente ap\u00f3s as perdas do fim da semana passada.<\/p>\n\n
Os sinais de mercado foram mistos. No gr\u00e1fico de quatro horas, o RSI (14) estava em torno de 53, enquanto o MACD ficou marginalmente negativo, indicando perda de tra\u00e7\u00e3o. Se o cruzamento n\u00e3o conseguir reconquistar 0,8570, os n\u00edveis de baixa em foco incluem 0,8545 \u2014 onde a press\u00e3o vendedora foi contida na sexta-feira e novamente em 28 de julho \u2014 e a m\u00ednima de 23 de julho em 0,8530. Um movimento sustentado de volta acima de 0,8570 voltaria a direcionar a aten\u00e7\u00e3o para a m\u00e1xima de 30 de julho em 0,8585, com resist\u00eancia ent\u00e3o nas m\u00ednimas do fim de junho, pouco acima de 0,8600.<\/p>\n\n
Estamos acompanhando de perto o par EUR\/GBP enquanto ele oscila ao redor de 0,8562, logo abaixo do teto de resist\u00eancia crucial em 0,8570. Para operadores de derivativos, esse intervalo estreito de negocia\u00e7\u00e3o oferece uma excelente oportunidade para montar posi\u00e7\u00f5es compradas via bull call spreads caso o par rompa acima de 0,8570, mirando a regi\u00e3o de 0,8600. Historicamente, sempre que o par consolidou pr\u00f3ximo a esses n\u00edveis-chave, um rompimento bem-sucedido acima dessa resist\u00eancia levou a movimentos de alta r\u00e1pidos.<\/p>\n\n
Nossa vis\u00e3o \u00e9 corroborada pelos PMIs industriais mais recentes de julho, que foram revisados para baixo tanto no Reino Unido quanto na Zona do Euro, sinalizando um arrefecimento econ\u00f4mico mais amplo. Embora a manufatura da Zona do Euro tenha mostrado leve melhora ante junho, o setor industrial do Reino Unido desacelerou de forma mais acentuada, indicando que a economia brit\u00e2nica pode estar perdendo f\u00f4lego. Podemos explorar essa diverg\u00eancia comprando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo de EUR\/GBP para lucrar com uma potencial venda de Libra nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Al\u00e9m disso, a postura cautelosa do Banco da Inglaterra (BoE) em pol\u00edtica monet\u00e1ria est\u00e1 gerando muita incerteza, com o mercado de swaps atualmente precificando menos de 50% de probabilidade de um corte de juros em setembro. Acreditamos que o mercado est\u00e1 superestimando a for\u00e7a da Libra, e qualquer guinada mais dovish do BoE nas pr\u00f3ximas semanas provavelmente desencadear\u00e1 uma deprecia\u00e7\u00e3o acentuada da GBP. Operar isso via op\u00e7\u00f5es fora do dinheiro (out-of-the-money) permite arriscar pouco capital enquanto se posiciona para ganhos com alta convexidade caso o BoE mude de dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, sinais mistos \u2014 com RSI em 53 e MACD praticamente plano \u2014 indicam que a volatilidade est\u00e1 temporariamente comprimida. Esse ambiente de baixa volatilidade significa que os pr\u00eamios de op\u00e7\u00f5es est\u00e3o relativamente baratos, tornando este um momento ideal para comprar contratos com vencimento em setembro ou outubro. No entanto, se o par n\u00e3o conseguir superar 0,8570 e, em vez disso, cair abaixo do suporte em 0,8545, devemos rapidamente migrar para posi\u00e7\u00f5es vendidas para nos proteger contra uma queda em dire\u00e7\u00e3o a 0,8530.<\/p>\n\n\n\n