GBP\/USD se estabilizou ap\u00f3s devolver parte de uma alta de tr\u00eas dias, sendo negociado perto de 1,3470 no preg\u00e3o asi\u00e1tico de segunda-feira. O d\u00f3lar americano permaneceu sob press\u00e3o \u00e0 medida que a avers\u00e3o ao risco diminuiu diante de rumores de uma poss\u00edvel abertura diplom\u00e1tica entre os EUA e o Ir\u00e3, ap\u00f3s relatos de que o presidente Donald Trump teria recuado de ataques planejados. Trump escreveu na Truth Social que o Ir\u00e3 e outras na\u00e7\u00f5es do Oriente M\u00e9dio pediram mais tempo para finalizar um acordo que permitiria a reabertura \u201cimediata, completa e total\u201d do Estreito de Ormuz e eliminaria a amea\u00e7a nuclear iraniana.<\/p>\n
A incerteza persistiu depois que autoridades iranianas rejeitaram a vers\u00e3o, com a ag\u00eancia Mehr citando coment\u00e1rios que descreveram a alega\u00e7\u00e3o de pausa como \u201cnada al\u00e9m de uma nova mentira\u201d e afirmando que as For\u00e7as Armadas permaneciam em alto estado de alerta. No Reino Unido, o Banco da Inglaterra manteve os juros inalterados na semana passada, ao mesmo tempo em que preservou margem para um aperto futuro, e os mercados continuaram a precificar uma alta de 25 pontos-base at\u00e9 o fim do ano, segundo a Prime Terminal. O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria manteve a taxa por 6 votos a 3, com tr\u00eas membros defendendo um aumento de 25 pb.<\/p>\n
Aconselhamos traders de derivativos a se prepararem para uma volatilidade mais elevada no par GBP\/USD, que orbita a regi\u00e3o de 1,3470 em meio a sinais geopol\u00edticos conflitantes. Embora a expectativa de um avan\u00e7o diplom\u00e1tico entre EUA e Ir\u00e3 tenha reduzido momentaneamente a avers\u00e3o ao risco, a r\u00e1pida negativa de Teer\u00e3 sobre um acordo manteve os mercados em alerta. Recomendamos acompanhar a volatilidade impl\u00edcita de curto prazo, que historicamente sobe de 15% a 20% em per\u00edodos de tens\u00f5es repentinas no Oriente M\u00e9dio.<\/p>\n
A recente decis\u00e3o do Banco da Inglaterra, por 6 a 3, de manter os juros revela um Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria profundamente dividido, deixando a porta bem aberta para uma alta de juros no fim do ano. Os mercados de juros atualmente precificam uma probabilidade de 60% de um aumento de 25 pontos-base at\u00e9 dezembro, refletindo temores persistentes com a infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica. Para navegar essa incerteza, sugerimos que traders utilizem op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de libra para se proteger contra mudan\u00e7as abruptas para um vi\u00e9s mais \u201chawkish\u201d na pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
Diante das press\u00f5es duplas de riscos geopol\u00edticos ainda n\u00e3o resolvidos no Estreito de Ormuz e de um banco central dividido, estrat\u00e9gias compradas em volatilidade, como straddles, parecem altamente atrativas. Historicamente, per\u00edodos semelhantes de incerteza geopol\u00edtica combinada com incerteza monet\u00e1ria levaram o GBP\/USD a romper sua faixa m\u00e9dia de negocia\u00e7\u00e3o em mais de 300 pips dentro de um m\u00eas. Ao comprar simultaneamente op\u00e7\u00f5es de compra e de venda (puts) pr\u00f3ximas ao n\u00edvel atual de 1,3470, podemos nos posicionar para lucrar com movimentos fortes em qualquer dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Tamb\u00e9m enfatizamos a necessidade de gest\u00e3o de risco rigorosa, pois manchetes repentinas vindas de Washington ou de Teer\u00e3 podem acionar gaps imediatos de liquidez. Dados hist\u00f3ricos mostram que escaladas s\u00fabitas no Golfo P\u00e9rsico podem fazer a libra recuar rapidamente frente ao d\u00f3lar americano, moeda de ref\u00fagio, por vezes com queda de at\u00e9 1,5% em uma \u00fanica sess\u00e3o. Reduzir a alavancagem em posi\u00e7\u00f5es \u00e0 vista e depender mais de estruturas de op\u00e7\u00f5es com risco definido ajudar\u00e1 a proteger o capital de negocia\u00e7\u00e3o nas semanas vol\u00e1teis \u00e0 frente.<\/p>\n\n\n\n