O ouro voltou a ser negociado acima de US$ 4.050, com o XAU\/USD em torno de US$ 4.060 no in\u00edcio do preg\u00e3o asi\u00e1tico desta segunda-feira, ap\u00f3s relatos de que Donald Trump teria pausado ataques dos EUA planejados contra o Ir\u00e3. A Bloomberg informou que ele interrompeu a a\u00e7\u00e3o com base na expectativa de se chegar \u201crapidamente\u201d a um acordo sobre o programa nuclear iraniano e \u00e0 reabertura total do Estreito de Ormuz; e reiterou no Truth Social, no s\u00e1bado, que a pausa ocorreu ap\u00f3s contatos de Teer\u00e3 e de outros pa\u00edses da regi\u00e3o. A ag\u00eancia iraniana Mehr, no entanto, citou autoridades rejeitando a alega\u00e7\u00e3o e dizendo que as for\u00e7as armadas estavam em alerta m\u00e1ximo, mantendo o risco geopol\u00edtico no radar.<\/p>\n
Os mercados tamb\u00e9m avaliam o pano de fundo de pol\u00edtica monet\u00e1ria. O Federal Reserve manteve os juros inalterados na semana passada, na faixa-alvo de 3,50% a 3,75%, enquanto o presidente Kevin Warsh reafirmou o foco do banco central em reduzir a infla\u00e7\u00e3o \u2014 um ambiente que pode limitar o apetite por metais preciosos sem rendimento. O Commerzbank disse que a mais recente escalada ajudou a reverter uma queda anterior do petr\u00f3leo, reacendendo preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias; junto com a alta dos rendimentos longos dos Treasuries, isso enquadrou a demanda por ouro como prote\u00e7\u00e3o contra infla\u00e7\u00e3o e volatilidade. Separadamente, dados do World Gold Council mostram que os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilh\u00f5es, em 2022.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para alta volatilidade no mercado de ouro enquanto os pre\u00e7os se estabilizam perto de US$ 4.060. A pausa s\u00fabita de Trump em ataques ao Ir\u00e3 gerou uma calma tempor\u00e1ria, mas a situa\u00e7\u00e3o segue altamente imprevis\u00edvel. Podemos utilizar estrat\u00e9gias de long straddle para lucrar com os movimentos bruscos de pre\u00e7o que ocorrer\u00e3o caso as negocia\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas avancem ou colapsem.<\/p>\n
Tamb\u00e9m devemos monitorar os mercados de energia, onde a recente recupera\u00e7\u00e3o do Brent est\u00e1 reacendendo temores inflacion\u00e1rios. Pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo historicamente empurram investidores para o ouro como porto seguro, o que torna op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de ouro bastante atraentes neste momento. Relatos financeiros recentes mostram que hedge funds aumentaram suas posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas compradas (net-long) em ouro em 12% no \u00faltimo m\u00eas, indicando forte vi\u00e9s altista.<\/p>\n
No entanto, precisamos equilibrar essa vis\u00e3o altista com a decis\u00e3o do Federal Reserve de manter os juros elevados entre 3,50% e 3,75%. Como o ouro n\u00e3o paga juros, essas taxas mais altas criam um vento contr\u00e1rio que pode limitar um avan\u00e7o adicional nas pr\u00f3ximas semanas. Para administrar esse risco, recomendamos o uso de bull call spreads para reduzir o custo de pr\u00eamio inicial, ao mesmo tempo em que se participa de eventuais tend\u00eancias de alta.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 importante lembrar que os bancos centrais continuam a oferecer uma rede de prote\u00e7\u00e3o significativa para os pre\u00e7os do ouro. Dados hist\u00f3ricos do World Gold Council mostram que bancos centrais compraram mais de 1.030 toneladas de ouro recentemente, estabelecendo um piso s\u00f3lido de pre\u00e7os. Por isso, devemos encarar eventuais quedas de curto prazo como oportunidades privilegiadas para montar novas posi\u00e7\u00f5es compradas.<\/p>\n\n\n\n