A libra esterlina ficou praticamente est\u00e1vel na sexta-feira, com o GBP\/USD em 1,3458 ap\u00f3s recuo de 0,02%, enquanto o d\u00f3lar americano se recuperava depois de uma queda associada a interven\u00e7\u00e3o que levou o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) ao menor n\u00edvel em 30 dias. Ainda assim, a moeda norte-americana caminhava para encerrar a semana com perda superior a 1,30%, mesmo com dados dos EUA indicando melhora no sentimento das fam\u00edlias: o \u00edndice da Universidade de Michigan foi revisado para 55,2, de 54,4, enquanto as expectativas de infla\u00e7\u00e3o de um e cinco anos se mantiveram em 4,2% e 3,3%. Divulga\u00e7\u00f5es separadas apontaram crescimento do segundo trimestre abaixo do esperado, e o n\u00facleo do PCE caiu 0,1% em junho, enquanto o mercado precificava apenas 23 pontos-base de aperto at\u00e9 o fim do ano.<\/p>\n\n
Dissidentes do Federal Reserve reiteraram seus argumentos sobre juros, incluindo a prefer\u00eancia de Neel Kashkari, do Fed de Minneapolis, por um movimento de 25 pontos-base. No Reino Unido, o Banco da Inglaterra manteve a taxa inalterada, embora tenha preservado margem para apertar, enquanto os mercados monet\u00e1rios continuaram a precificar uma alta de 25 pontos-base at\u00e9 o fim do ano. Nos gr\u00e1ficos, o GBP\/USD estava em torno de 1,3469, sustentado por uma concentra\u00e7\u00e3o de m\u00e9dias m\u00f3veis simples perto de 1,3365 e por uma antiga linha de tend\u00eancia descendente em 1,3375; o RSI (14) estava pr\u00f3ximo de 59, com suporte da tend\u00eancia de alta mais ampla visto anteriormente perto de 1,3289.<\/p>\n\n
Ao avaliarmos os desdobramentos da recente interven\u00e7\u00e3o no d\u00f3lar americano, observamos a libra esterlina se mantendo surpreendentemente firme pr\u00f3xima da regi\u00e3o de 1,3460. Apesar de uma breve recupera\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, a queda semanal acima de 1,30% sugere que a moeda dos EUA segue altamente vulner\u00e1vel. Em nossa avalia\u00e7\u00e3o, traders de derivativos deveriam aproveitar essa fragilidade estrutural, posicionando-se para uma continuidade do movimento de alta do GBP\/USD nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Com o GBP\/USD preservando um vi\u00e9s altista acima do suporte-chave em 1,3365, favorecemos a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com strike em 1,3550 e vencimento no fim de agosto. A venda de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro abaixo do piso crucial de 1,3289 tamb\u00e9m \u00e9 uma forma eficiente de capturar pr\u00eamio durante esta fase de consolida\u00e7\u00e3o. No momento, a volatilidade impl\u00edcita de 30 dias do par est\u00e1 em torno de 7,2%, um patamar relativamente baixo, tornando as op\u00e7\u00f5es mais baratas do que sua m\u00e9dia hist\u00f3rica de 9,5% durante grandes mudan\u00e7as pol\u00edticas no Reino Unido.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio acompanhar de perto a divis\u00e3o crescente no Federal Reserve, com tr\u00eas dissidentes defendendo aumentos de juros mesmo ap\u00f3s o n\u00facleo do PCE de junho ter recuado 0,1%. Do outro lado do Atl\u00e2ntico, os mercados monet\u00e1rios precificam uma probabilidade de 70% de uma alta de 25 pontos-base pelo Banco da Inglaterra at\u00e9 o fim do ano. Essa diverg\u00eancia de pol\u00edtica, combinada com a incerteza fiscal sob o primeiro-ministro brit\u00e2nico Andy Burnham, sugere potencial para movimentos repentinos e alta volatilidade.<\/p>\n\n
Em termos de gest\u00e3o de risco, recomendamos posicionar barreiras defensivas ou stop-loss pouco abaixo da zona de demanda em 1,3365. Um rompimento abaixo do suporte da linha de tend\u00eancia em 1,3289 invalidaria essa leitura altista e exigiria mudan\u00e7a para uma postura com foco em puts de prote\u00e7\u00e3o. At\u00e9 l\u00e1, o momentum segue com os compradores, e eventuais quedas de curto prazo devem ser usadas para acumular posi\u00e7\u00f5es compradas.<\/p>\n\n\n\n