O euro caiu frente ao d\u00f3lar americano na sexta-feira, \u00e0 medida que a recomposi\u00e7\u00e3o de posi\u00e7\u00f5es vendidas na moeda dos EUA ap\u00f3s a forte liquida\u00e7\u00e3o de quinta-feira levou o EUR\/USD a voltar para abaixo de 1,1500. O par era negociado em torno de 1,1488, recuando de uma m\u00e1xima de seis semanas de 1,1537 registrada no dia anterior. As tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio e as expectativas de um Federal Reserve mais hawkish sustentaram o d\u00f3lar, com o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) em cerca de 100,34, alta de 0,37% na sess\u00e3o. Os mercados aguardam as leituras finais de sentimento do consumidor e expectativas de infla\u00e7\u00e3o da Universidade de Michigan, previstas para mais tarde na sexta-feira.<\/p>\n
O Fed manteve os juros em 3,50%-3,75% na quarta-feira, enquanto tr\u00eas dirigentes divergiram a favor de uma alta imediata de 25 pontos-base. A precifica\u00e7\u00e3o via CME FedWatch Tool indica probabilidade de 66% de alta de 25 pontos-base em setembro, com os pre\u00e7os elevados do petr\u00f3leo sendo vistos como uma fonte de risco inflacion\u00e1rio. Na zona do euro, a infla\u00e7\u00e3o preliminar do HICP de julho subiu 2,9% na compara\u00e7\u00e3o anual, em linha com as proje\u00e7\u00f5es e acima de 2,8% em junho, enquanto a infla\u00e7\u00e3o subjacente avan\u00e7ou para 2,5%, ante 2,4%. O Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale afirmou que os dados seguem consistentes com a proje\u00e7\u00e3o do BCE de 2,5% a\/a para o 3T26, al\u00e9m de um resultado s\u00f3lido do PIB do 2T26.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para maior volatilidade no par EUR\/USD, j\u00e1 que tanto o Federal Reserve quanto o Banco Central Europeu sinalizam poss\u00edveis altas de juros em setembro. Com o par atualmente em torno de 1,1488 e sob press\u00e3o de baixa, op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em EUR\/USD podem capturar a for\u00e7a imediata do d\u00f3lar. Dados hist\u00f3ricos mostram que, em per\u00edodos de aperto simult\u00e2neo por dois bancos centrais, a volatilidade cambial costuma aumentar em at\u00e9 20%, tornando estrat\u00e9gias compradas em volatilidade, como straddles, bastante atrativas.<\/p>\n
Diante dos coment\u00e1rios hawkish de dirigentes do Fed e de uma probabilidade de 66% de alta em setembro, acreditamos que o ouro est\u00e1 altamente vulner\u00e1vel a uma corre\u00e7\u00e3o para baixo. Juros mais altos elevam o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, o que historicamente pressiona os pre\u00e7os do ouro durante ciclos de aperto monet\u00e1rio. Os traders devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em futuros de ouro para fazer hedge contra essa press\u00e3o macroecon\u00f4mica, enquanto os riscos de infla\u00e7\u00e3o permanecerem inclinados para cima.<\/p>\n
Tamb\u00e9m recomendamos focar em futuros de juros de curto prazo para explorar a mudan\u00e7a de expectativas entre os EUA e a zona do euro. Com a infla\u00e7\u00e3o subjacente na zona do euro subindo para 2,5% e tr\u00eas dirigentes do Fed j\u00e1 defendendo altas imediatas, o gap entre a precifica\u00e7\u00e3o do mercado e a a\u00e7\u00e3o do banco central est\u00e1 se ampliando. O posicionamento em futuros de juros pode ajudar a capturar ganhos antes das aguardadas reuni\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria de setembro.<\/p>\n\n\n\n