A r\u00fapia ampliou nesta sexta-feira a alta acumulada na semana frente ao d\u00f3lar americano, levando o USD\/INR a uma nova m\u00ednima em mais de duas semanas, perto de 95,30, depois que a queda noturna do \u201cgreenback\u201d aumentou as d\u00favidas sobre a determina\u00e7\u00e3o do Federal Reserve no combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. O \u00edndice do d\u00f3lar, DXY, avan\u00e7ava pela \u00faltima vez 0,27%, para cerca de 100,23, embora tenha recuado quase 0,9% na quinta-feira, para em torno de 99,86. Os mercados avaliaram a recusa do presidente do Fed, Kevin Warsh, em oferecer orienta\u00e7\u00e3o prospectiva (forward guidance), ao mesmo tempo em que reiterou que a pol\u00edtica ser\u00e1 ajustada conforme necess\u00e1rio para enfrentar a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Os pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo continuaram a limitar a r\u00fapia, diante dos riscos ao fornecimento de energia associados \u00e0s hostilidades entre EUA e Ir\u00e3 e \u00e0s tens\u00f5es em torno do Estreito de Ormuz e de Bab el-Mandeb. O pr\u00f3ximo catalisador dom\u00e9stico \u00e9 a decis\u00e3o do Reserve Bank of India (RBI) em 5 de agosto, com a taxa b\u00e1sica de recompra (repo) vista como mantida em 5,25%; o CPI de junho subiu 4,4% na compara\u00e7\u00e3o anual, dentro da banda de 2% a 6% do RBI. Tecnicamente, o USD\/INR permaneceu abaixo da EMA de 20 dias em 95,81, com o RSI perto de 44; a resist\u00eancia fica em torno de 95,81 e 96,00, enquanto o suporte \u00e9 visto na m\u00ednima de 7 de julho, em 94,80.<\/p>\n\n
Estamos vendo a r\u00fapia indiana ganhar terreno de forma consistente, empurrando o par USD\/INR para perto de 95,30, \u00e0 medida que crescem as d\u00favidas sobre o compromisso do Federal Reserve dos EUA em combater a infla\u00e7\u00e3o. Dado esse momento baixista, recomendamos que operadores de derivativos busquem posi\u00e7\u00f5es vendidas em futuros de USD\/INR, mirando uma queda adicional em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel-chave de suporte em 94,80. Para gerir o risco de forma eficaz, os stops devem ser posicionados logo acima da M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 20 dias, que atualmente atua como resist\u00eancia perto de 95,81.<\/p>\n\n
Com o RBI amplamente esperado para manter a taxa repo em 5,25% em 5 de agosto, projetamos estabilidade no curto prazo para a r\u00fapia. Como a infla\u00e7\u00e3o ao consumidor na \u00cdndia tem girado em torno de 4,4% \u2014 bem dentro da faixa-meta de 2% a 6% do banco central \u2014, a volatilidade impl\u00edcita em op\u00e7\u00f5es de curto prazo tende a recuar ap\u00f3s o an\u00fancio. Operadores podem explorar esse cen\u00e1rio montando estruturas de bear put spread para capturar a tend\u00eancia de baixa sem pagar caro por pr\u00eamios de op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n
No entanto, \u00e9 preciso manter elevada cautela com o mercado de energia, em que a escalada das tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio segue sustentando pre\u00e7os altos do petr\u00f3leo. Historicamente, a \u00cdndia depende de importa\u00e7\u00f5es para suprir mais de 85% de suas necessidades de petr\u00f3leo bruto, o que torna a r\u00fapia bastante sens\u00edvel ao aumento dos custos de energia. Para se proteger contra uma revers\u00e3o s\u00fabita, recomendamos manter op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD\/INR fora do dinheiro (out-of-the-money) como uma prote\u00e7\u00e3o de baixo custo contra choques repentinos de oferta de petr\u00f3leo.<\/p>\n\n\n\n