O d\u00f3lar americano enfraqueceu na sess\u00e3o dos EUA de quinta-feira ap\u00f3s o crescimento ficar abaixo das proje\u00e7\u00f5es e a infla\u00e7\u00e3o subjacente arrefecer, enquanto um salto repentino do iene japon\u00eas adicionou nova press\u00e3o por especula\u00e7\u00f5es de interven\u00e7\u00e3o. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) caiu cerca de 0,8%, para perto de 100,00, rompendo para baixo o patamar de 100,00. O PIB dos EUA do segundo trimestre avan\u00e7ou a uma taxa anualizada de 1,5%, ante 2,1% esperados, e a infla\u00e7\u00e3o do PCE n\u00facleo subiu 0,1% m\/m, contra 0,2% projetados, com a taxa a\/a cedendo para 3,3% de 3,4%. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego vieram em 197 mil, ante 200 mil esperados; ainda assim, o \u00cdndice de Pre\u00e7os do PIB disparou 6,3%, frente a 3,6% projetados.<\/p>\n\n
O EUR\/USD subiu cerca de 0,5%, para perto de 1,1530, com o PIB da Zona do Euro crescendo 0,4% t\/t contra 0,2% esperado e 1,0% a\/a, com a Espanha em 0,7% t\/t e Alemanha, Fran\u00e7a e It\u00e1lia em 0,2% cada; a infla\u00e7\u00e3o alem\u00e3 acelerou para 2,8%. O GBP\/USD avan\u00e7ou cerca de 0,8%, para 1,3470, ap\u00f3s o BoE manter a Bank Rate em 3,75% em vota\u00e7\u00e3o de 6\u20133, com tr\u00eas membros defendendo alta de 25 pb. O USD\/JPY recuou cerca de 2,4%, para 159,50, e o AUD\/USD subiu cerca de 1,1%, para 0,7030. O WTI caiu cerca de 0,7%, para US$ 84, enquanto o ouro subiu cerca de 1,1%, para US$ 4.113, e a prata ganhou quase 3%, em dire\u00e7\u00e3o a US$ 59,20. A sexta-feira traz o BoJ, visto mantendo em 1%, al\u00e9m da infla\u00e7\u00e3o da Zona do Euro (n\u00facleo do HICP 2,4% a\/a; cheio 2,9% vs 2,8%), o ECI dos EUA 0,8% t\/t, o PIB do Canad\u00e1 0,2% m\/m, e o PMI de Chicago e o sentimento da Universidade de Michigan.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos se posicionem de forma agressiva para a continuidade da fraqueza do d\u00f3lar americano ap\u00f3s o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) romper abaixo do suporte psicol\u00f3gico cr\u00edtico de 100,00. Dados hist\u00f3ricos mostram que, quando o DXY cai abaixo de n\u00edveis \u201credondos\u201d relevantes, isso frequentemente aciona vendas algor\u00edtmicas e um movimento de baixa sustentado. Recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) sobre o DXY ou a venda de futuros de USD para capturar esse rompimento, especialmente com a desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento subjacente dos EUA para 1,5% anualizado.<\/p>\n\n
A queda repentina de 2,4% do USD\/JPY para 159,50 aponta fortemente para interven\u00e7\u00e3o direta no c\u00e2mbio por parte das autoridades japonesas, espelhando as interven\u00e7\u00f5es massivas de v\u00e1rios bilh\u00f5es de d\u00f3lares vistas no fim de 2022 e em meados de 2024. Dado o aumento da volatilidade do iene antes da decis\u00e3o de juros do Banco do Jap\u00e3o, aconselhamos a compra de straddles ou strangles de curto prazo em op\u00e7\u00f5es de USD\/JPY. Essa estrat\u00e9gia permite lucrar com movimentos explosivos de pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o, independentemente de o BoJ manter os juros em 1,0% ou anunciar novas medidas de aperto.<\/p>\n\n
Com o PIB da Zona do Euro superando as expectativas em 0,4% e o Banco da Inglaterra exibindo uma divis\u00e3o hawkish de 6\u20133 ao manter sua taxa em 3,75%, as moedas europeias s\u00e3o candidatas priorit\u00e1rias para exposi\u00e7\u00e3o de alta. Devemos estabelecer posi\u00e7\u00f5es compradas em EUR\/USD e GBP\/USD usando bull call spreads, mirando n\u00edveis bem acima de 1,1530 e 1,3470, respectivamente. A acelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o alem\u00e3 para 2,8% indica que formuladores de pol\u00edtica europeus permanecer\u00e3o cautelosos quanto a cortes de juros, oferecendo um forte vento favor\u00e1vel fundamental para essas opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n
Os metais preciosos est\u00e3o entrando em uma fase fortemente altista, com o ouro subindo para perto de US$ 4.113 e a prata disparando quase 3% em dire\u00e7\u00e3o a US$ 59,20, diante da modera\u00e7\u00e3o do PCE n\u00facleo dos EUA para 0,1% no m\u00eas. Sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre futuros de prata, que historicamente superam o ouro em per\u00edodos de queda dos yields dos EUA e deprecia\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar. O posicionamento em calls compradas de metais preciosos oferece uma excelente rela\u00e7\u00e3o risco-retorno \u00e0 medida que traders buscam prote\u00e7\u00e3o diante de sinais de estagfla\u00e7\u00e3o na economia mais ampla.<\/p>\n\n\n\n