As a\u00e7\u00f5es dos EUA se recuperaram na quinta-feira, mas com lideran\u00e7a estreita. O Nasdaq 100 (NDX) era negociado perto de 27.950 ap\u00f3s uma alta de quase 3%, depois de ter tocado uma m\u00ednima de dois meses em torno de 27.200 minutos ap\u00f3s a abertura, enquanto o Dow Jones Industrial Average (DJIA) subia cerca de 200 pontos, perto de 51.800. A Microsoft (MSFT) disparou 15% e puxou o complexo de semicondutores, com o principal fundo do setor de chips avan\u00e7ando mais de 8%, mesmo com a Meta Platforms (META) caindo 9% ap\u00f3s uma proje\u00e7\u00e3o fraca de receita e um tombo de 91% no fluxo de caixa livre do segundo trimestre. O Nasdaq recuperou mais de 700 pontos desde a m\u00ednima, mas a m\u00e1xima da sess\u00e3o, pouco acima de 28.100, ainda ficou cerca de 700 pontos abaixo da EMA de 50 dias, perto de 28.800, e o \u00edndice estava aproximadamente 9% abaixo do pico de junho, logo acima de 30.750; a m\u00ednima intradi\u00e1ria ficou mais de 11% abaixo desse topo.<\/p>\n
A diverg\u00eancia foi atribu\u00edda \u00e0 pondera\u00e7\u00e3o: o Dow se move em cerca de seis pontos de \u00edndice por d\u00f3lar de varia\u00e7\u00e3o no pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o, de modo que um movimento de 15% em um componente de maior pre\u00e7o pode adicionar mais de 300 pontos, enquanto o \u00edndice como um todo subia apenas cerca de 200. A amplitude foi fraca, com cinco dos 11 setores do S&P 500 em alta e cerca de 243 a\u00e7\u00f5es em alta pouco depois do toque de abertura; tecnologia da informa\u00e7\u00e3o e consumo discricion\u00e1rio avan\u00e7aram cerca de 4% e 1,3%. A geopol\u00edtica permaneceu no radar ap\u00f3s ataques dos EUA ao Ir\u00e3 por volta de 02:00 GMT, enquanto o Brent voltou a ficar acima de US$ 90, e a desalavancagem de um grande hedge fund de IA adicionou press\u00e3o aos fluxos. O mercado de juros reagiu: o rendimento do Treasury de 30 anos tocou 5,21% \u00e0s 13:08 GMT, alta de quase sete pontos-base e o maior n\u00edvel desde 2007, ap\u00f3s o Fed manter os juros; os futuros \u00e0s 12:40 GMT precificavam 59,2% de chance de alta de 0,25 p.p. at\u00e9 16 de setembro e 88% at\u00e9 28 de outubro, com uma segunda alta em 31,3% at\u00e9 dezembro e nenhuma queda precificada em qualquer reuni\u00e3o de 2026. Os dados mostraram o PCE n\u00facleo subindo 0,1% m\/m, ante 0,2% esperado, com a\/a em 3,3% versus 3,4%, enquanto o PCE cheio caiu 0,1% m\/m e desacelerou para 3,7% a\/a, de 4,1%; o PIB cresceu 1,5% anualizado versus 2,1% e o \u00edndice de pre\u00e7os veio em 6,3% versus 3,6%. Os pedidos iniciais de aux\u00edlio-desemprego foram 197 mil versus 200 mil, acima de 188 mil; ap\u00f3s o fechamento, Amazon, Apple e Coinbase divulgam resultados, e na sexta-feira saem o ECI \u00e0s 12:30 GMT em 0,8% versus 0,9%, o PMI de Chicago \u00e0s 13:45 GMT em 56 versus 56,7, e as expectativas de Michigan \u00e0s 14:00 GMT de 4,2% (um ano) e 3,3% (cinco anos). Entre os n\u00edveis citados, resist\u00eancia pouco acima de 28.100, depois a EMA de 50 dias perto de 28.800, com suporte em 27.200 e a EMA de 200 dias perto de 26.750; a EMA de 50 dias do Dow estava perto de 51.600, enquanto leituras do Stoch RSI estavam abaixo de 20 em ambos os \u00edndices e abaixo de 10 no gr\u00e1fico de cinco minutos.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos olhem al\u00e9m da recupera\u00e7\u00e3o de tecnologia de hoje e se preparem para uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda nas pr\u00f3ximas semanas. O salto do Nasdaq 100 para perto de 27.950 \u00e9 perigosamente estreito, alimentado quase inteiramente pela disparada de 15% da Microsoft, enquanto a participa\u00e7\u00e3o mais ampla do mercado segue fraca. Historicamente, falhas de amplitude semelhantes nos meses de ver\u00e3o antecederam, em m\u00e9dia, quedas de 5% a 8% no \u00edndice nas semanas subsequentes.<\/p>\n
Recomendamos vender altas na regi\u00e3o da M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 50 dias, perto de 28.800, usando bear call spreads ou op\u00e7\u00f5es de venda (puts). Se o \u00edndice n\u00e3o conseguir romper essa resist\u00eancia, nossos alvos de baixa s\u00e3o a m\u00ednima recente perto de 27.200, seguida pela EMA de 200 dias em 26.750. Essa postura defensiva est\u00e1 alinhada ao desempenho hist\u00f3rico de agosto, tradicionalmente o m\u00eas mais fraco do ano para o Nasdaq, com queda m\u00e9dia de aproximadamente 0,1% a 1% nos \u00faltimos 20 anos devido \u00e0 liquidez reduzida no ver\u00e3o.<\/p>\n\n
O mercado de t\u00edtulos est\u00e1 rejeitando ativamente esse rali de al\u00edvio nas a\u00e7\u00f5es, com o rendimento do Treasury de 30 anos saltando para 5,21%. Essa press\u00e3o \u00e9 refor\u00e7ada por sinais estagflacion\u00e1rios nos dados mais recentes do PIB, em que o crescimento econ\u00f4mico desacelerou para 1,5% enquanto o \u00edndice de pre\u00e7os associado saltou inesperadamente para 6,3%. Com os mercados futuros precificando 59,2% de chance de mais uma alta de juros at\u00e9 setembro e nenhuma redu\u00e7\u00e3o at\u00e9 o restante de 2026, pagar caro por a\u00e7\u00f5es de tecnologia com m\u00faltiplos elevados \u00e9 altamente arriscado.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, grande parte do rali de hoje em chips e software \u00e9 mec\u00e2nica, impulsionada por prime brokers desmontando posi\u00e7\u00f5es de um hedge fund de intelig\u00eancia artificial em dificuldades, e n\u00e3o por compra estrutural. Enquanto isso, o petr\u00f3leo Brent sustentado acima de US$ 90 em meio aos conflitos no Oriente M\u00e9dio representa uma amea\u00e7a persistente de infla\u00e7\u00e3o pelo lado da oferta que o mercado de a\u00e7\u00f5es est\u00e1 ignorando. Traders de derivativos devem utilizar puts de curto prazo em tecnologia de mega caps para se beneficiar de uma revers\u00e3o brusca assim que esse aperto tempor\u00e1rio de liquidez terminar.<\/p>\n\n\n\n