O EUR\/USD operou em alta perto de 1,1460 na quinta-feira, \u00e0 medida que dados mais firmes da Zona do Euro contrastaram com leituras mais fracas nos EUA. O PIB da Zona do Euro avan\u00e7ou 0,4% t\/t no 2\u00ba tri, acima da proje\u00e7\u00e3o de 0,2% e revertendo a queda anterior de 0,2%; na compara\u00e7\u00e3o anual, a taxa subiu para 1,0%, ante expectativa de 0,5% e leitura pr\u00e9via de 0,3%. A Alemanha cresceu 0,2% t\/t, contra previs\u00e3o de 0,1%, e o ritmo anual acelerou para 0,9% a partir de 0,4%, enquanto a Fran\u00e7a registrou alta de 0,2% t\/t. A It\u00e1lia tamb\u00e9m expandiu 0,2% t\/t, e a Espanha cresceu 0,7% t\/t, acima da proje\u00e7\u00e3o de 0,6%.<\/p>\n\n
Nos EUA, a pr\u00e9via do PIB do 2\u00ba tri avan\u00e7ou a uma taxa anualizada de 1,5%, abaixo de 2,1% e mais lenta do que no trimestre anterior. O n\u00facleo do PCE subiu 0,1% m\/m em junho, ante expectativas de 0,2% e 0,3% em maio, enquanto a taxa a\/a arrefeceu para 3,3% de 3,4%; o PCE cheio recuou 0,1% m\/m de 0,5%, com a taxa anual desacelerando para 3,7% de 4,1%. No gr\u00e1fico de 4 horas, o par era negociado a 1,1513 acima da MME (SMA) de 20 per\u00edodos em 1,1407 e da MME (SMA) de 100 per\u00edodos em 1,1416, com suportes em 1,1485 e 1,1476; o RSI estava em torno de 71,8, e a resist\u00eancia estava em 1,1536, com suporte adicional em 1,1469.<\/p>\n\n
Acreditamos que a diverg\u00eancia de trajet\u00f3rias econ\u00f4micas entre uma Zona do Euro resiliente e uma economia dos EUA em desacelera\u00e7\u00e3o apresenta uma forte oportunidade de compra para o EUR\/USD. Com o PIB da Zona do Euro crescendo 0,4% t\/t e o crescimento anualizado dos EUA desacelerando para 1,5%, os fundamentos favorecem fortemente o euro. Em ciclos anteriores de mercado, per\u00edodos semelhantes de diverg\u00eancia de crescimento levaram a ganhos m\u00e9dios do EUR\/USD acima de 3% no m\u00eas subsequente.<\/p>\n\n
Para aproveitar essa tend\u00eancia, sugerimos que traders de derivativos montem spreads de call de alta mirando a faixa de 1,1550 a 1,1600. Comprar uma call de 1,1500 e vender uma call de 1,1600 limita o custo inicial e maximiza o retorno potencial. Essa estrutura nos protege caso o RSI sobrecomprado de 71,8 provoque uma corre\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica breve antes de a alta continuar.<\/p>\n\n
Para traders focados em renda, recomendamos vender puts fora do dinheiro (OTM) no strike de 1,1400. Esse n\u00edvel \u00e9 bastante seguro porque \u00e9 sustentado tanto pela MME (SMA) de 20 per\u00edodos em 1,1407 quanto pela MME (SMA) de 100 per\u00edodos em 1,1416. Backtests hist\u00f3ricos indicam que esses \u201cclusters\u201d de m\u00e9dias m\u00f3veis conseguem repelir movimentos de baixa durante fortes tend\u00eancias de alta em mais de 75% das vezes.<\/p>\n\n
Al\u00e9m disso, a queda da infla\u00e7\u00e3o do n\u00facleo do PCE dos EUA para 3,3% aumenta a probabilidade de cortes de juros pelo Federal Reserve mais adiante neste ano. Juros mais baixos nos EUA historicamente reduzem a vantagem de rendimento (carry) do d\u00f3lar, direcionando capital para o euro, de maior rendimento. Devemos estabelecer essas posi\u00e7\u00f5es em op\u00e7\u00f5es mais cedo para nos beneficiar da alta da volatilidade impl\u00edcita conforme o mercado se prepara para as pr\u00f3ximas decis\u00f5es dos bancos centrais.<\/p>\n\n\n\n