A libra esterlina recuou frente ao iene japon\u00eas, levando o GBP\/JPY a cair cerca de 2,4% de perto de 218,00 para aproximadamente 213,20, \u00e0 medida que o iene se fortaleceu de forma acentuada nos mercados. O Banco da Inglaterra manteve a taxa b\u00e1sica inalterada em 3,75%, com vota\u00e7\u00e3o hawkish de 6\u20133: tr\u00eas membros defenderam uma alta de 25 pontos-base para 4,00. O BoE informou que a infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido caiu para 2,6% em junho, ao mesmo tempo em que alertou que pre\u00e7os de energia mais altos podem elev\u00e1-la mais adiante neste ano.<\/p>\n\n
O movimento do iene tamb\u00e9m puxou o USD\/JPY para abaixo de 160,00, depois de o par ter se aproximado de m\u00ednimas de 40 anos ao redor de 164,00, alimentando especula\u00e7\u00f5es de uma a\u00e7\u00e3o dirigida pelo Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as do Jap\u00e3o via Banco do Jap\u00e3o. No gr\u00e1fico de 4 horas, o GBP\/JPY estava em 213,06, negociado abaixo da SMA de 20 per\u00edodos em 217,61 e da SMA de 100 per\u00edodos em 217,87, enquanto o RSI caiu para perto de 15. N\u00edveis de resist\u00eancia foram citados em 213,96, 215,50 e 217,40; o suporte foi indicado em 214,70.<\/p>\n\n\n
Sugerimos que operadores de derivativos se preparem para uma volatilidade elevada nos pares GBP\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas ap\u00f3s a suspeita de interven\u00e7\u00e3o no iene japon\u00eas. Dados hist\u00f3ricos mostram que interven\u00e7\u00f5es cambiais do Jap\u00e3o, como a defesa massiva de 9,8 trilh\u00f5es de ienes em 2024, provocam oscila\u00e7\u00f5es extremas no curto prazo, mas t\u00eam dificuldade para reverter de forma permanente tend\u00eancias macroecon\u00f4micas de longo prazo. Diante da queda s\u00fabita de 2,4% para a faixa de 213,20, recomendamos o uso de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de \u201cvolatilidade comprada\u201d (long volatility), como straddles, para se beneficiar dessas varia\u00e7\u00f5es bruscas.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m precisamos considerar a vota\u00e7\u00e3o surpreendentemente hawkish do Banco da Inglaterra (6\u20133) para manter os juros em 3,75%. Com a infla\u00e7\u00e3o do Reino Unido atualmente em 2,6% e os riscos de pre\u00e7os de energia inclinados para cima, a libra esterlina ainda conta com forte sustenta\u00e7\u00e3o subjacente em compara\u00e7\u00e3o ao iene de baixo rendimento. Entendemos que essa diverg\u00eancia de pol\u00edtica monet\u00e1ria significa que novas quedas do GBP\/JPY impulsionadas por interven\u00e7\u00f5es podem oferecer excelentes oportunidades para comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) mais baratas.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) de 4 horas despencou para uma leitura extremamente sobrevendida de 15, sinalizando que a venda inicial pode estar se aproximando do limite. No entanto, esperamos que a resist\u00eancia imediata perto de 213,96 limite quaisquer tentativas de recupera\u00e7\u00e3o r\u00e1pida nos pr\u00f3ximos dias. Aconselhamos os traders a aguardarem uma estabiliza\u00e7\u00e3o clara acima do n\u00edvel de 214,70 antes de montar estruturas altistas de alta alavancagem, como op\u00e7\u00f5es knock-out.<\/p>\n\n
Recomendamos fortemente evitar stop-losses padr\u00e3o no mercado \u00e0 vista (spot) ou em futuros neste momento, pois o risco extremo de gaps decorrente de a\u00e7\u00f5es s\u00fabitas de bancos centrais pode causar um slippage expressivo. Em vez disso, devemos focar em spreads de op\u00e7\u00f5es com risco definido para proteger o capital contra novas interven\u00e7\u00f5es surpresa. Acompanharemos de perto coment\u00e1rios oficiais de T\u00f3quio, j\u00e1 que qualquer nova press\u00e3o abaixo do n\u00edvel de 160,00 no USD\/JPY provavelmente arrastar\u00e1 o GBP\/JPY para um territ\u00f3rio de valor ainda mais profundo.<\/p>\n\n\n\n