A m\u00e9dia m\u00f3vel de quatro semanas dos pedidos iniciais de seguro-desemprego nos Estados Unidos caiu para 202,75 mil na semana encerrada em 24 de julho, ante 207,5 mil anteriormente. A queda de 4,75 mil indica menos novas solicita\u00e7\u00f5es de benef\u00edcios de desemprego no per\u00edodo mais recente de um m\u00eas.<\/p>\n
Como medida suavizada, a m\u00e9dia de quatro semanas \u00e9 usada para reduzir a volatilidade semana a semana nos dados de pedidos. A leitura mais recente mant\u00e9m o indicador abaixo do n\u00edvel anterior e sinaliza uma tend\u00eancia mais baixa em 24 de julho em compara\u00e7\u00e3o com o per\u00edodo precedente.<\/p>\n
A queda recente da m\u00e9dia de quatro semanas dos pedidos de seguro-desemprego nos EUA para 202,75 mil mostra que o mercado de trabalho continua extremamente apertado \u00e0 medida que caminhamos para agosto de 2026. Essa for\u00e7a subjacente sugere que a economia dom\u00e9stica est\u00e1 contrariando temores de desacelera\u00e7\u00e3o, dando ao Federal Reserve pouca raz\u00e3o para correr para cortar os juros. Acreditamos que esse pano de fundo macroecon\u00f4mico manter\u00e1 os rendimentos dos Treasuries elevados e sustentar\u00e1 o d\u00f3lar americano nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para se beneficiar desse cen\u00e1rio, recomendamos que traders de derivativos considerem ficar vendidos em futuros de Treasuries ou comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em ETFs de bonds de duration longa. Historicamente, quedas semelhantes abaixo do patamar de 205 mil \u2014 como nas condi\u00e7\u00f5es de mercado de trabalho apertado do in\u00edcio de 2024 \u2014 t\u00eam pressionado o rendimento da Treasury de 10 anos para cima, \u00e0 medida que o cronograma de cortes de juros \u00e9 postergado. Tamb\u00e9m preferimos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o U.S. Dollar Index (DXY) para capturar o impulso decorrente de uma perspectiva de banco central mais \u201chawkish\u201d.<\/p>\n
No universo de op\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es, devemos nos preparar para uma volatilidade seletiva utilizando estrat\u00e9gias de spread vertical no S&P 500. Embora um mercado de trabalho forte seja, em termos fundamentais, positivo para o consumo, o ambiente de juros \u201cmais altos por mais tempo\u201d continuar\u00e1 pressionando setores de crescimento com m\u00faltiplos elevados. Sugerimos comprar puts de prote\u00e7\u00e3o em setores sens\u00edveis a juros, como imobili\u00e1rio e utilities (servi\u00e7os p\u00fablicos), que historicamente apresentam desempenho inferior quando os rendimentos sobem.<\/p>\n\n\n\n